Analysten von Citi prognostizieren, dass 2025 ein Jahr des Umbruchs für Kryptowährungen sein wird, angetrieben durch das Wachstum von ETFs, die Akzeptanz von Stablecoins und eine unterstützendere regulatorische Ausrichtung trotz makroökonomischer Unsicherheit.
Laut einem Bericht von Citi unter der Leitung von Alex Saunders in einer Mitteilung vom Freitag: „Dieses Jahr war ein tron Jahr für Kryptowährungen, mit einem Anstieg der gesamten Marktkapitalisierung um mehr als 90 %.“
Der Kryptowährungsmarkt erlebte im Januar 2024 einen Aufschwung, begleitet von der Einführung eines Dutzends Bitcoin -Spot-ETFs. Dank dieser Fonds konnten Anleger Bitcoin handeln , was die positiven Aussichten für die Branche beflügelte. Darüber hinaus förderten die Zinssenkungen der Zentralbank zusammen mit anderen Maßnahmen im September das Wirtschaftswachstum.
Der Wahlsieg von Donald Trump war der bedeutendste Moment für digitale Vermögenswerte. Trump selbst war ein großer Befürworter von Kryptowährungen, und sein Wahlsieg löste eine Welle des Optimismus aus. Er ernannte zahlreiche Krypto-Befürworter zu Schlüsselpositionen und Paul Atkins zum Präsidenten der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC).
Bitcoin erstmals 100.000 US-Dollar
Dieser Aufschwung trieb den gesamten Kryptowährungsmarkt auf 3,4 Billionen Dollar, fast das Doppelte seines Wertes im Vergleich zum Vorjahr, trotz einiger Turbulenzen infolge der restriktiven Äußerungen der Federal Reserve.
Ein günstiges wirtschaftliches Umfeld, aber wie lange noch?
Die Analysten von Citi gehen davon aus, dass risikoreiche Anlagen angesichts des aktuellen Umfelds bis Anfang 2025 bestehen bleiben werden. Sie warnen jedoch, dass sich die Aussichten im Laufe des Jahres ändern könnten, da weiterhin Unsicherheit darüber herrscht, welche Maßnahmen Trump in Bezug auf die Wirtschaft und die Aktienmarktvolatilität ergreifen wird.
Die Analysten von Citi sagten, dass sich die „makroökonomischen Aussichten im weiteren Jahresverlauf angesichts erhöhter politischer Unsicherheit in den USA und prognostizierter Aktienmarktvolatilität ungünstiger entwickeln könnten“
Das anhaltende Wachstum von Spot-ETFs als Wendepunkt für Kryptowährungen
Die Einführung von Bitcoin und Ethereum hat die Spielregeln grundlegend verändert . Nach jahrelanger Prüfung durch die SEC haben diese Kryptofonds den Kauf und Verkauf von Kryptowährungen so einfach gemacht wie trac Verfolgung von Kursen, ohne die Coins besitzen zu müssen.
Seit Juli verzeichneten Bitcoin -ETFs Zuflüsse in Höhe von 36,4 Milliarden US-Dollar, während Ethereum -ETFs Zuflüsse in Höhe von 2,4 Milliarden US-Dollar verzeichneten.
„Diese Kapitalflüsse waren der wichtigste Treiber für die Renditen von Kryptowährungen, und wir gehen davon aus, dass sich dies auch im Jahr 2025 fortsetzen wird“, erklärten die Analysten.
Kryptowährungen als Teil eines Multi-Asset-Portfolios
Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der Rolle von Kryptowährungen in diversifizierten Portfolios. Analysten stellten während der diesjährigen Rallye fest, dass die Beimischung Bitcoin zu Multi-Asset-Portfolios einen Mehrwert bot. Dennoch ist diese Option zu volatil. Bei größeren prozentualen Allokationen müssen Kryptowährungen deutlich höhere Renditen als Aktien abwerfen, um dieses Risiko zu rechtfertigen.
„Bei einer Allokation von 5 % muss die Performance höher ausfallen – zweistellig, wenn man das längerfristige Risiko-Rendite-Verhältnis des S&P betrachtet, oder 21 %, wenn man die jüngsten Renditen betrachtet, bei denen das hohe Rendite-Risiko-Verhältnis bedeutet, dass die Anleger für das Eingehen zusätzlicher Risiken angemessen entschädigt werden müssen“, erklärten die Analysten von Citi in ihrer Notiz.
Der Aufstieg der Stablecoins
Die Dynamik für Stablecoins , also Kryptowährungen, die an die Stabilität von Vermögenswerten wie dem US-Dollar gekoppelt sind, nimmt zu.
Trumps Sieg sorgte für Optimismus im florierenden Markt für Stablecoins und beflügelte Neuemissionen und Partnerschaftspläne. Ein Beispiel dafür ist die Partnerschaft zwischen Circle und Binance, die Tethers Führungsposition in diesem Bereich gefährden könnte.
Die Analysten von Citi sehen die Diversifizierung als einen positiven Schritt, da sie „das Potenzial für systemische Risiken eines bestimmten Emittenten verringert“. Sie erwägen außerdem, wie Stablecoins in breiteren Anwendungsfällen eingesetzt werden könnten, um die Akzeptanz dezentraler Finanzdienstleistungen (DeFi) zu fördern.
Nachhaltiges Wachstum ist nur durch Akzeptanz möglich
Analysten zufolge muss die Akzeptanz digitaler Vermögenswerte steigen, damit der Krypto-Boom anhält. Obwohl die Handelsvolumina hoch sind und die Werte von Stablecoins gestiegen sind, ist eine breite Nutzung von Kryptowährungen unerlässlich.
Die Analysten von Citi beobachten die Türkei, Argentinien und Venezuela, die alle mit wirtschaftlicher Instabilität konfrontiert sind, was dazu geführt hat, dass mehr Menschen ihr cashin bar abziehen.
Analysten von Citi erwarten, dass die Regulierung im Jahr 2025 eine entscheidende Wendung nehmen wird
Trumps Regierung wird die regulatorischen Rahmenbedingungen verändern . Die Branche hofft auf weniger strenge Vorschriften, und seine Regierung hat mehrere kryptofreundliche Beamte ernannt. Analysten prognostizieren jedoch, dass es dabei eher um mehr Klarheit als um eine vollständige Deregulierung gehen wird.
„Das Ergebnis dürfte eine Verlagerung von der Regulierung durch Durchsetzung hin zu einem stärker auf Gesetzgebung basierenden Ansatz sein.“ Analysten fügten hinzu, es gehe „weniger um Deregulierung, sondern vielmehr um die Beseitigung von Hemmnissen.“
