Аналитики Citi прогнозируют, какие факторы определят судьбу криптовалют в 2025 году

Аналитики Citi прогнозируют, что 2025 год станет годом трансформации для криптовалют, чему будут способствовать рост ETF, внедрение стейблкоинов и более благоприятные изменения в регулировании, несмотря на макроэкономическую неопределенность. 

Согласно отчету, аналитики Citi во главе с Алексом Сондерсом заявили в пятничной заметке: «Этот год был оченьtronдля криптовалют, зафиксировав рост общей рыночной капитализации более чем на 90%».

В январе 2024 года рынок криптовалют пережил бурный рост: было запущено около десятка спотовых ETF Bitcoin . Благодаря этим фондам инвесторы получили возможность легче торговать Bitcoin , что способствовало позитивным перспективам в отрасли. Кроме того, снижение процентных ставок центральным банком, наряду с другими мерами, стимулировало экономический рост в сентябре.

В день выборов победа Дональда Трампа стала самым значимым моментом для цифровых активов. Сам Трамп активно поддерживал криптовалюты, и его победа вызвала волну оптимизма. Он назначил многих сторонников криптовалют на ключевые должности, а Пола Аткинса — главой Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). 

Bitcoin достиг отметки в 100 000 долларов впервые

Этот резкий рост поднял общий объем рынка криптовалют до 3,4 триллиона долларов, что почти вдвое превышает его прошлогоднюю стоимость, даже несмотря на некоторую турбулентность, вызванную жесткими заявлениями Федеральной резервной системы.

Благоприятная экономическая обстановка, но как долго это продлится?

Аналитики Citi считают, что на фоне текущей ситуации объемы высокорискованных сделок сохранятся до начала 2025 года. Однако они предупреждают, что перспективы могут измениться к концу года, поскольку сохраняется неопределенность относительно мер, которые предпримет Трамп в отношении экономики и волатильности фондового рынка.

Аналитики Citi заявили, что «макроэкономическая ситуация может ухудшиться до конца года, учитывая возросшую неопределенность в политике США и прогнозируемую волатильность фондового рынка»

Продолжающийся рост спотовых ETF как фактор, меняющий правила игры в мире криптовалют

стал настоящим прорывом Запуск Bitcoin и Ethereum . После многолетнего контроля со стороны SEC эти криптофонды сделали покупку и продажу криптовалюты такими же простыми, как tracцен, без необходимости владеть самими монетами.

С июля приток средств в Bitcoin ETF составил 36,4 миллиарда долларов, а Ethereum -ETF — 2,4 миллиарда долларов.

«Эти потоки являются наиболее значимым фактором, определяющим доходность криптовалют, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится в 2025 году», — заявили аналитики.

Криптовалюта как часть мультиактивного портфеля

Ещё одним важным моментом является роль криптовалют в диверсифицированных портфелях. Во время ралли этого года аналитики также отметили, что добавление Bitcoin в мультиактивные портфели действительно повысило их стоимость. Тем не менее, это слишком волатильное решение. Учитывая более крупные доли вложений, криптовалюты должны изначально обеспечивать гораздо более высокую доходность, чем акции, чтобы оправдать этот риск.

«Для инвестиций в размере 5% доходность должна быть выше — двузначная, если использовать долгосрочную оценку соотношения риска и доходности S&P, или 21%, если учитывать недавнюю доходность, где высокое соотношение вознаграждения и риска подразумевает, что инвесторы должны получать достойную компенсацию за принятие дополнительных рисков», — поясняется в аналитической записке Citi.

Взлет стейблкоинов

Динамика роста популярности стейблкоинов, то есть криптовалют, привязанных к стабильности таких активов, как доллар США, усиливается.

Победа Трампа вселила оптимизм на активно развивающемся рынке стейблкоинов, стимулировав выпуск новых криптовалют и планы партнерства. Одним из примеров является партнерство между Circle и Binance, которое может поставить под угрозу лидерство Tether в этой сфере.

Аналитики Citi считают диверсификацию позитивным шагом, поскольку «она уменьшит потенциал системных рисков, связанных с конкретным эмитентом». Они также рассматривают возможность более широкого применения стейблкоинов для стимулирования внедрения децентрализованных финансов (DeFi).

Устойчивый рост возможен только благодаря внедрению новых технологий

По мнению аналитиков, для роста криптовалютного рынка продолжения

Аналитики Citi следят за ситуацией в Турции, Аргентине и Венесуэле, где наблюдается экономическая нестабильность, которая подталкивает все больше людей к использованию cash.

Аналитики Citi ожидают, что в 2025 году произойдет переломный момент в регулировании

Администрация Трампа изменит нормативно-правовую базу. Отрасль надеется на смягчение регулирования, и в его администрации есть несколько назначенцев, поддерживающих криптовалюты. Но аналитики прогнозируют, что речь пойдет скорее о ясности, чем о полной дерегуляции.

«В результате, скорее всего, произойдёт переход от регулирования посредством правоприменения к более законодательному подходу». Аналитики добавили, что это «не столько история о дерегулировании, сколько об устранении препятствий»