Um comunicado do Banco Popular da China (PBOC) de 10 de janeiro revelou que o banco central havia suspendido as compras de títulos do governo, uma vez que a oferta permanecia inferior à demanda. O PBOC mencionou que as compras seriam retomadas após o monitoramento adequado da oferta e da demanda no mercado de títulos do governo.
A decisão do banco central levou a um aumento significativo nos rendimentos dos títulos chineses. A medida também gerou rumores de que o objetivo do banco central era impedir que o yuan se desvalorizasse ainda mais. O governo chinês iniciou as compras de títulos em setembro para ajudar o yuan a se valorizar e flexibilizar a política monetária do país.
Uma reportagem da CNBC revelou um dos motivos da desvalorização do yuan ocorrida no último ano, citando a crescente diferença entre os rendimentos dos títulos chineses e americanos. A reportagem mencionou que os rendimentos dos títulos chineses caíram cerca de 100 pontos-base no último ano, ficando abaixo de 1,6%. Em comparação com os rendimentos dos títulos americanos, que se mantiveram em aproximadamente 4,7%, essa diferença aumentou constantemente.
Banco Popular da China suspende compra de títulos para defender o yuan em meio ao agravamento do cenário econômico
O Banco Popular da China suspenderá as compras de títulos da dívida soberana neste mês, uma vez que a oferta desses títulos não atendeu à demanda, informou em comunicado nesta sexta-feira.
A medida reflete “o desconforto das autoridades… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Trac y Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 10 de janeiro de 2025
Um relatório recente da TradingView destacou ainda que o yuan atingiu a mínima em 16 meses no início da semana, sendo negociado abaixo de 7,3 CNY por dólar. O relatório citou também uma crescente preocupação entre os investidores, apesar dos esforços do banco central para estabilizar a moeda. A mínima em 16 meses foi 5% inferior ao pico do yuan em setembro.
Desde a pausa temporária na compra de títulos, os rendimentos dos títulos de 10 e 30 anos aumentaram cerca de 4 e 8 pontos base, respectivamente. O CNY valorizou-se cerca de 0,1% antes de cair para 7,3469 CNY por dólar.
Analista prevê mais quedas nos rendimentos dos títulos
Huang Xuefeng, diretor de pesquisa da Shanghai Anfang Private Fund Co., especulou que os rendimentos dos títulos continuariam em tendência de queda, apesar dos esforços do banco central. Xuefeng explicou que os investidores estavam buscando melhores opções de investimento, que o país não oferecia.
Hui Shan, economista-chefe do Goldman Sachs na China, compartilhou da mesma opinião, explicando que os investidores estavam mais pessimistas em relação ao crescimento dos títulos a longo prazo e à inflação. Shan sugeriu que o sentimento negativo poderia levar a novas quedas nos rendimentos dos títulos do governo.
O economista-chefe da Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, também mencionou que a recente decisão do Banco Popular da China (PBOC) de suspender as compras de títulos indica uma crescente preocupação do governo com a possibilidade de novas quedas nos rendimentos dos títulos. Zhang especulou que a medida foi uma tentativa do PBOC de impedir que os rendimentos dos títulos afetassem ainda mais a desvalorização do yuan.
O Banco Popular da China (PBOC) anunciou planos para implementar mudanças "moderadamente frouxas" na política fiscal, visando impulsionar o crescimento econômico chinês e estabilizar o yuan. A menção a uma política "moderadamente frouxa" foi considerada pelo PBOC pela primeira vez em 14 anos. O país vem enfrentando baixo consumo interno, crise imobiliária e queda nas exportações.
A China se prepara para a posse de Trump
Uma reportagem da Reuters confirmou que as decisões do banco central da China visam estabilizar a economia antes da posse dodent Donald Trump em 20 de janeiro. A China é um dos países que sofrerão as consequências das tarifas propostas por Trump.
dent presidente Trump prometeu aumentar em 10% a tarifa sobre produtos da China, além de quaisquer outras tarifas já em vigor. O presidente americano dent no Truth Social que o aumento da tarifa impediria a importação de fentanil da China para os EUA. Trump havia prometido durante sua campanha que elevaria as tarifas sobre as importações chinesas para 60% ou mais.
O governo chinês está tomando novas medidas em preparação para a posse de Trump, incluindo novas compras de ouro. A China acumulou mais de 330.000 onças troy de ouro em dezembro, e novas compras são esperadas antes de 20 de janeiro.
O Banco Popular da China (PBOC) também planeja introduzir mais notas de RMB no mercado de Hong Kong em 15 de janeiro. Uma carta de licitação do governo de Hong Kong revelou que a China lançará no mercado RMB 60 milhões em notas de 6 meses. O PBOC concluirá a licitação em 17 de janeiro.
