O PBOC da China pausa temporariamente a compra de títulos do governo à medida que a demanda aumenta
Collins J. Okoth
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- O Banco Popular da China anunciou que interromperia suas compras de títulos para amortecer a queda do Yuan, enquanto a demanda por títulos governamentais cresce.
- A pausa estratégica também faz parte dos esforços do banco central chinês para arrefecer os rendimentos decrescentes dos títulos e a desvalorização do yuan nos últimos meses.
- A China está buscando apoiar o yuan emitindo títulos no mercado de Hong Kong antes da posse de Trump em janeiro deste ano.
Uma declaração do Banco Popular da China (PBOC) de 10 de janeiro revelou que o banco central havia interrompido as compras de títulos do governo, pois a oferta permanecia inferior à demanda pelos títulos. O PBOC mencionou que as compras seriam retomadas após o monitoramento adequado da oferta e demanda do mercado de títulos do governo.
A decisão do banco central levou a um aumento significativo nos rendimentos dos títulos chineses. A medida também levou a rumores de que a decisão do banco central visada visava evitar que o yuan perdesse ainda mais valor. O governo chinês iniciou as compras de títulos em setembro para ajudar o yuan a ganhar mais valor e aliviar as políticas monetárias do país.
Um relatório da CNBC revelou uma das razões por trás da desvalorização do yuan experimentada no ano passado, citando a crescente lacuna entre os rendimentos dos títulos da China e dos EUA. O relatório mencionou que os rendimentos dos títulos chineses caíram cerca de 100 pontos base no ano passado, caindo abaixo de 1,6%. Em comparação com os rendimentos dos títulos dos EUA, que estão em aproximadamente 4,7%, a lacuna aumentou constantemente.
PBOC para de comprar títulos para defender o yuan à medida que o pessimismo econômico piora
O Banco Popular da China interromperá as compras de dívida soberana neste mês, pois a oferta de títulos ficou aquém da demanda, afirmou em uma declaração na sexta-feira.
A medida reflete “o desconforto das autoridades… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY”
— Tracy Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) Janeiro 10, 2025
Um relatório recente da TradingView destacou ainda que o yuan atingiu uma baixa de 16 meses no início da semana, negociando abaixo de 7,3 CNY por dólar. O relatório citou ainda uma crescente preocupação entre os investidores, apesar dos esforços do banco central para estabilizar a moeda. A baixa de 16 meses foi 5% inferior ao pico do yuan em setembro.
Desde a pausa temporária na compra de títulos, os rendimentos dos títulos de 10 e 30 anos aumentaram cerca de 4 e 8 pontos base, respectivamente. O CNY subiu cerca de 0,1% antes de cair para 7,3469 CNY por dólar.
Analista espera mais tendências de queda nos rendimentos dos títulos
O diretor de pesquisa da Shanghai Anfang Private Fund Co., Huang Xuefeng especulou de que os rendimentos dos títulos continuariam em tendência de queda, apesar dos esforços do banco central. Xuafeng explicou que os investidores estavam procurando melhores opções de investimento, que o país não possuía.
O economista-chefe da Goldman Sachs China, Hui Shan compartilhou compartilhou o mesmo sentimento, explicando que os investidores estavam mais pessimistas em relação ao crescimento dos títulos de longo prazo e à inflação. Shan sugeriu que o sentimento negativo poderia levar a novas quedas nos rendimentos dos títulos do governo.
O economista-chefe da Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, também mencionou afirmou que a recente decisão do PBOC de interromper as compras de títulos indicou o aumento da preocupação do governo com a queda ainda maior dos rendimentos dos títulos. Zhang especulou que a medida foi um esforço do PBOC para evitar que os rendimentos dos títulos afetassem ainda mais a desvalorização do yuan.
O PBOC anunciou planos para implementar mudanças na política fiscal “moderadamente frouxa” para impulsionar o crescimento econômico da China, bem como para estabilizar o yuan. A menção à mudança de política “moderadamente frouxa” foi considerada pelo PBOC pela primeira vez em 14 anos. O país vem enfrentando baixo consumo interno, crises habitacionais e exportações reduzidas.
A China se prepara para a posse de Trump
Um relatório da Reuters confirmou que as decisões do banco central chinês são esforços para estabilizar a economia antes da reentrada do presidente Donald Trump no cargo em 20 de janeiro. A China é um dos países que estará no lado mais duro das tarifas propostas por Trump.
O presidente Trump prometeu aumentar uma tarifa de 10% para bens provenientes da China, além de quaisquer tarifas adicionais já em vigor. O presidente dos EUA mencionou no Truth Social que o aumento das tarifas impediria a importação de Fentanil da China para os EUA. Trump havia prometeu durante sua campanha que aumentaria as tarifas para as importações da China para 60% ou mais.
O governo chinês está dando mais passos em preparação para a posse de Trump, incluindo mais compras de ouro. A China acumulado comprou mais de 330.000 onças troy de ouro em dezembro, com mais compras esperadas antes de 20 de janeiro.
O PBOC também planeja planeja introduzir mais notas de RMB no mercado de Hong Kong em 15 de janeiro. Uma carta de licitação do governo de Hong Kong revelou que a China lançaria RMB 60 milhões de títulos de 6 meses no mercado. O PBOC liquidará a licitação em 17 de janeiro.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
