Chinas PBOC pausiert vorübergehend den Kauf von Staatsanleihen, da die Nachfrage steigt
Collins J. Okoth
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- Die Volksbank von China hat angekündigt, ihre Anleihekäufe einzustellen, um den fallenden Yuan zu stützen, während die Nachfrage nach Staatsanleihen steigt.
- Die strategische Pause war auch Teil der Bemühungen der chinesischen Zentralbank, die sinkenden Anleiherenditen und die Abwertung des Yuan in den letzten Monaten zu dämpfen.
- China versucht, den Yuan durch die Ausgabe von Schatzpapieren auf dem Hongkonger Markt zu stützen, bevor Trump im Januar sein Amt antritt.
Eine Erklärung der Volksbank von China (PBOC) vom 10. Januar enthüllte, dass die Zentralbank die Käufe von Staatsanleihen ausgesetzt hatte, da das Angebot unter der Nachfrage lag. Die PBOC erwähnte, dass die Käufe wieder aufgenommen werden, nachdem das Angebot und die Nachfrage auf dem Staatsanleihemarkt ordnungsgemäß überwacht wurden.
Die Entscheidung der Zentralbank führte zu einem signifikanten Anstieg der chinesischen Anleiherenditen. Der Schritt führte auch zu Gerüchten, dass die Entscheidung der Zentralbank darauf ausgerichtet dazu dienen soll, den Yuan vor weiteren Verlusten zu bewahren. Die chinesische Regierung startete die Anleihekäufe im September, um dem Yuan mehr Boden zu verschaffen und die geldpolitischen Maßnahmen des Landes zu lockern.
Ein CNBC-Bericht enthüllte einen der Gründe für die Abwertung des Yuan im vergangenen Jahr und zitierte die wachsende Lücke zwischen den Anleiherenditen Chinas und der USA. Der Bericht erwähnte, dass die chinesischen Anleiherenditen im vergangenen Jahr um etwa 100 Basispunkte gesunken sind und unter 1,6 % gefallen sind. Im Vergleich zu den US-Anleiherenditen, die bei etwa 4,7 % lagen, ist die Lücke stetig gewachsen.
PBOC stoppt Anleihekäufe zur Verteidigung des Yuan, während die wirtschaftliche Pessimismus zunimmt
Die Volksbank von China wird in diesem Monat die Käufe von Staatsanleihen aussetzen, da das Angebot der Anleihen hinter der Nachfrage zurückgeblieben ist, hieß es in einer Erklärung am Freitag.
Der Schritt spiegelt „die Unbehagen der Behörden wider… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Tracy Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) Januar 10, 2025
Ein kürzlicher Bericht von TradingView hob weiter hervor, dass der Yuan zu Beginn der Woche ein 16-Monats-Tief erreicht hatte und unter 7,3 CNY pro Dollar handelte. Der Bericht zitierte weiterhin wachsende Sorgen unter den Anlegern trotz der Bemühungen der Zentralbank, die Währung zu stabilisieren. Das 16-Monats-Tief lag 5 % unter dem Höchststand des Yuan im September.
Seit der vorübergehenden Pause beim Kauf von Anleihen sind die Renditen für 10-Jahres- und 30-Jahres-Anleihen um etwa 4 bzw. 8 Basispunkte gestiegen. Der CNY stieg um etwa 0,1 %, bevor er auf 7,3469 CNY pro Dollar fiel.
Analyst erwartet weitere Abwärtstrends bei Anleiherenditen
Huang Xuefeng, Forschungsleiter bei Shanghai Anfang Private Fund Co. spekulierte dass die Anleiherenditen trotz der Bemühungen der Zentralbank weiter abwärts tendieren würden. Xuafeng erklärte, dass Anleger nach besseren Investitionsmöglichkeiten suchten, die dem Land fehlten.
Hui Shan, Chefvolkswirt von Goldman Sachs China teilte die gleiche Einschätzung und erklärte, dass Investoren pessimischer bezüglich des langfristigen Anleihewachstums und der Inflation seien. Shan deutete an, dass die negative Stimmung zu weiteren Einbrüchen bei den Renditen staatlicher Anleihen führen könnte.
Zhiwei Zhang, Chefvolkswirt von Pinpoint Asset Management, ebenfalls erwähnte dass die jüngste Entscheidung der PBOC, den Ankauf von Anleihen einzustellen, auf die wachsende Sorge der Regierung über weiter fallende Anleiherenditen hindeutet. Zhang spekulierte, dass dieser Schritt der Versuch der PBOC sei, zu verhindern, dass die Anleiherenditen den sinkenden Yuan weiter belasten.
Die PBOC kündigte Pläne an, Änderungen in der „mäßig lockeren“ Fiskalpolitik umzusetzen, um das Wirtschaftswachstum Chinas anzukurbeln und den Yuan zu stabilisieren. Die Erwähnung der „mäßig lockeren“ Politikänderung wurde von der PBOC zum ersten Mal seit 14 Jahren in Betracht gezogen. Das Land erlebt seit Längerem niedrige Binnennachfrage, eine Immobilienkrise und rückläufige Exporte.
China bereitet sich auf Trumps Amtseinführung vor
Ein Reuters-Bericht bestätigte, dass die Entscheidungen der chinesischen Zentralbank Bemühungen zur Stabilisierung der Wirtschaft vor dem Wiedereintritt von Präsident Donald Trump ins Amt am 20. Januar sind. China ist eines der Länder, die am härtesten von Trumps vorgeschlagenen Zöllen betroffen sein werden.
Präsident Trump versprach, einen 10-%-Zoll auf Waren aus China zusätzlich zu bestehenden Zöllen zu erheben. Der US-Präsident erwähnte auf Truth Social, dass die Zollerhöhung die Einfuhr von Fentanyl aus China in die USA verhindern würde. Trump hatte versprachen während seines Wahlkampfs angekündigt, die Zölle für Importe aus China auf 60 % oder mehr anzuheben.
Die chinesische Regierung unternimmt weitere Schritte zur Vorbereitung auf Trumps Amtseinführung, darunter weitere Goldkäufe. China Bitcoin über 330.000 Feinunzen Gold im Dezember, wobei weitere Käufe vor dem 20. Januar erwartet werden.
Die PBOC plant auch plant am 15. Januar mehr RMB-Noten in den Hongkonger Markt einzuführen. Ein Ausschreibungsbrief der Regierung von Hongkong enthüllte, dass China RMB60 Millionen an 6-Monats-Schatzanweisungen auf den Markt bringen wird. Die PBOC wird die Ausschreibung am 17. Januar abwickeln.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
