Eine Erklärung der Chinesischen Volksbank (PBOC) vom 10. Januar enthüllte, dass die Zentralbank den Ankauf von Staatsanleihen ausgesetzt hatte, da das Angebot weiterhin geringer war als die Nachfrage. Die PBOC erklärte, die Ankäufe würden wieder aufgenommen, sobald Angebot und Nachfrage am Markt für Staatsanleihen angemessen überwacht würden.
Die Entscheidung der Zentralbank führte zu einem deutlichen Anstieg der Renditen chinesischer Staatsanleihen. Gleichzeitig nährte sie Gerüchte, die Zentralbank wolle einen weiteren Wertverlust des Yuan verhindern. Die chinesische Regierung hatte die Anleihekäufe im September begonnen, um den Yuan zu stärken und die Geldpolitik des Landes zu lockern.
Einem Bericht von CNBC zufolge ist einer der Gründe für die Yuan-Abwertung im vergangenen Jahr die wachsende Kluft zwischen den Renditen chinesischer und US-amerikanischer Staatsanleihen. Dem Bericht zufolge sind die Renditen chinesischer Staatsanleihen im vergangenen Jahr um etwa 100 Basispunkte auf unter 1,6 % gesunken. Im Vergleich zu den US-amerikanischen Renditen, die bei rund 4,7 % liegen, hat sich die Differenz stetig vergrößert.
PBOC stoppt Anleihenkäufe zur Stützung des Yuan angesichts zunehmender wirtschaftlicher Trübsal
Die Chinesische Volksbank wird den Ankauf von Staatsanleihen in diesem Monat einstellen, da das Angebot an Anleihen die Nachfrage nicht decken kann, teilte sie am Freitag in einer Erklärung mit.
Dieser Schritt spiegelt das Unbehagen der Behörden wider… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Trac y Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 10. Januar 2025
Ein aktueller Bericht von TradingView hob hervor, dass der Yuan zu Wochenbeginn ein 16-Monats-Tief erreicht hatte und unter 7,3 CNY pro Dollar notierte. Der Bericht wies zudem auf wachsende Besorgnis unter Anlegern hin, trotz der Bemühungen der Zentralbank, die Währung zu stabilisieren. Das 16-Monats-Tief lag 5 % unter dem Höchststand des Yuan im September.
Seit der vorübergehenden Aussetzung des Anleihekaufs sind die Renditen 10-jähriger und 30-jähriger Staatsanleihen um etwa 4 bzw. 8 Basispunkte gestiegen. Der Yuan legte um etwa 0,1 % zu, bevor er auf 7,3469 Yuan pro Dollar fiel.
Analyst erwartet weitere Abwärtstrends bei Anleiherenditen
Huang Xuefeng, Forschungsdirektor des Shanghai Anfang Private Fund Co., vermutete , dass die Anleiherenditen trotz der Bemühungen der Zentralbank weiter sinken würden. Xuefeng erklärte, dass Anleger nach besseren Anlagemöglichkeiten suchten, die es im Land jedoch nicht gebe.
Hui Shan, Chefökonomin von Goldman Sachs China, teilte diese Einschätzung und erklärte, dass Anleger hinsichtlich des langfristigen Anleihenwachstums und der Inflation pessimistischer eingestellt seien. Shan vermutete, dass diese negative Stimmung zu einem weiteren Rückgang der Renditen von Staatsanleihen führen könnte.
Zhiwei Zhang, Chefökonom von Pinpoint Asset Management, erwähnte , dass der jüngste Schritt der PBOC, die Anleihekäufe einzustellen, auf die wachsende Besorgnis der Regierung über weiter sinkende Anleiherenditen hindeute. Zhang vermutete, dass die PBOC mit diesem Schritt verhindern wolle, dass die Anleiherenditen den fallenden Yuan weiter belasten.
Die chinesische Zentralbank (PBOC) kündigte Pläne für eine moderat lockere Fiskalpolitik an, um das Wirtschaftswachstum Chinas anzukurbeln und den Yuan zu stabilisieren. Die PBOC hatte diese Möglichkeit erstmals seit 14 Jahren in Erwägung gezogen. China leidet unter schwachem Binnenkonsum, einer Immobilienkrise und rückläufigen Exporten.
China bereitet sich auf Trumps Amtseinführung vor
Einem Bericht von Reuters zufolge handelt es sich bei den Entscheidungen der chinesischen Zentralbank um Bemühungen zur Stabilisierung der Wirtschaft vor dem Wiedereintritt vondent Donald Trump in sein Amt am 20. Januar. China gehört zu den Ländern, die von Trumps geplanten Zöllen am stärksten betroffen sein werden.
Präsident dent zusätzlich zu den bereits bestehenden Zöllen. Auf Truth Social erklärte der US-Präsident, dent Zollerhöhung würde die Einfuhr von Fentanyl aus China in die USA verhindern. Während seines Wahlkampfs hatte Trump versprochen , die Zölle auf chinesische Importe auf 60 % oder mehr anzuheben.
Die chinesische Regierung verstärkt ihre Vorbereitungen auf Trumps Amtseinführung, unter anderem durch weitere Goldkäufe. China im Dezember über 330.000 Feinunzen Gold angehäuft
plant außerdem, am 15. Januar weitere RMB-Banknoten in Hongkong in Verkehr zu bringen. Aus einem Ausschreibungsschreiben der Hongkonger Regierung geht hervor, dass China 60 Millionen RMB in Form von 6-monatigen Banknoten auf den Markt bringen wird. Die PBOC wird die Ausschreibung am 17. Januar abschließen.
