Una declaración del Banco Popular de China (PBOC) del 10 de enero reveló que el banco central había detenido las compras de bonos gubernamentales ya que la oferta seguía siendo inferior a la demanda de bonos. El Banco Popular de China mencionó que las compras se reanudarían después de monitorear adecuadamente la oferta y la demanda del mercado de bonos gubernamentales.
La decisión del banco central provocó un aumento significativo de los rendimientos de los bonos chinos. La medida también generó rumores de que la decisión del banco central tenía como objetivo evitar que el yuan perdiera más terreno. El gobierno chino inició las compras de bonos en septiembre para ayudar al yuan a ganar más terreno y aliviar las políticas monetarias del país.
Un informe de CNBC reveló una de las razones detrás de la depreciación del yuan experimentada el año pasado, citando la creciente brecha entre los rendimientos de los bonos de China y Estados Unidos. El informe menciona que los rendimientos de los bonos chinos han caído alrededor de 100 puntos básicos durante el año pasado, cayendo por debajo del 1,6%. En comparación con los rendimientos de los bonos estadounidenses, que han estado en aproximadamente el 4,7%, la brecha ha aumentado constantemente.
El Banco Popular de China detiene la compra de bonos para defender el yuan a medida que empeora el pesimismo económico
El Banco Popular de China detendrá las compras de deuda soberana este mes ya que la oferta de bonos no ha satisfecho la demanda, dijo en un comunicado el viernes.
La medida refleja “el malestar de las autoridades… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
– Trac y Shuchart (𝒞𝒽𝒾) (@chigrl) 10 de enero de 2025
Un informe reciente de TradingView destacó además que el yuan había alcanzado un mínimo de 16 meses a principios de semana, cotizando por debajo de 7,3 CNY por dólar. El informe citó además una creciente preocupación entre los inversores a pesar de los esfuerzos del banco central para estabilizar la moneda. El mínimo de 16 meses fue un 5% inferior al máximo del yuan en septiembre.
Desde la pausa temporal en la compra de bonos, los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años han aumentado alrededor de 4 y 8 puntos básicos, respectivamente. El CNY subió aproximadamente un 0,1% antes de caer a 7,3469 CNY por dólar.
Los analistas esperan más caídas en los rendimientos de los bonos
El director de investigación de Shanghai Anfang Private Fund Co., Huang Xuefeng, especuló que los rendimientos de los bonos continuarían con una tendencia a la baja a pesar de los esfuerzos del banco central. Xuafeng explicó que los inversores buscaban mejores opciones de inversión, de las que carecía el país.
El economista jefe de Goldman Sachs China, Hui Shan compartió el mismo sentimiento y explicó que los inversores eran más pesimistas sobre el crecimiento de los bonos a largo plazo y la inflación. Shan sugirió que el sentimiento negativo podría provocar nuevas caídas en los rendimientos de los bonos gubernamentales.
El economista jefe de Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, también mencionó que la reciente decisión del Banco Popular de China de detener las compras de bonos indicaba la creciente preocupación del gobierno por una mayor caída de los rendimientos de los bonos. Zhang especuló que la medida fue el esfuerzo del Banco Popular de China para evitar que los rendimientos de los bonos afectaran aún más la caída del yuan.
El Banco Popular de China anunció planes para implementar cambios de política fiscal "moderadamente flexibles" para impulsar el crecimiento económico de China, así como para estabilizar el yuan. La mención del cambio de política "moderadamente flexible" fue considerada por el Banco Popular de China por primera vez en 14 años. El país ha estado experimentando un bajo consumo interno, crisis inmobiliarias y menores exportaciones.
China se prepara para la toma de posesión de Trump
Un informe de Reuters confirmó que las decisiones del banco central de China son esfuerzos para estabilizar la economía antes del regreso deldent Donald Trump a su cargo el 20 de enero. China es uno de los países que se verá perjudicado por los aranceles propuestos por Trump.
El presidente dent prometió aumentar un arancel del 10% para los productos procedentes de China, además de cualquier arancel adicional vigente. El presidente de EE.UU. dent en Truth Social que el aumento de aranceles impediría las importaciones de fentanilo desde China a EE.UU. Trump había prometido durante su campaña que aumentaría los aranceles para las importaciones de China al 60% o más.
El gobierno chino está tomando más medidas en preparación para la toma de posesión de Trump, incluidas más compras de oro. China acumuló más de 330.000 onzas troy de oro en diciembre y se esperan más compras antes del 20 de enero.
El Banco Popular de China también planea introducir más billetes de RMB en el mercado de Hong Kong el 15 de enero. Una carta de licitación del gobierno de Hong Kong reveló que China liberaría al mercado 60 millones de RMB en billetes a seis meses. El Banco Popular de China resolverá la licitación el 17 de enero.
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