Un comunicado del Banco Popular de China (PBOC) del 10 de enero reveló que el banco central había suspendido la compra de bonos gubernamentales, ya que la oferta seguía siendo inferior a la demanda. El PBOC indicó que las compras se reanudarían tras un seguimiento adecuado de la oferta y la demanda del mercado de bonos gubernamentales.
La decisión del banco central provocó un aumento significativo en los rendimientos de los bonos chinos. Esta medida también generó rumores de que la decisión del banco central buscaba evitar que el yuan se depreciara aún más. El gobierno chino inició la compra de bonos en septiembre para impulsar la recuperación del yuan y flexibilizar las políticas monetarias del país.
Un informe de la CNBC reveló una de las razones de la depreciación del yuan experimentada el año pasado, citando la creciente brecha entre los rendimientos de los bonos chinos y estadounidenses. El informe mencionó que los rendimientos de los bonos chinos cayeron alrededor de 100 puntos básicos durante el último año, situándose por debajo del 1,6 %. En comparación con los rendimientos de los bonos estadounidenses, que se han mantenido en torno al 4,7 %, la brecha ha aumentado de forma constante.
El Banco Popular de China suspende la compra de bonos para defender el yuan ante el agravamiento de la crisis económica
El Banco Popular de China detendrá las compras de deuda soberana este mes debido a que la oferta de bonos no ha satisfecho la demanda, dijo en un comunicado el viernes.
La medida refleja “el malestar de las autoridades… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Trac y Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 10 de enero de 2025
Un informe reciente de TradingView destacó además que el yuan había alcanzado su mínimo en 16 meses a principios de la semana, cotizando por debajo de los 7,3 yuanes por dólar. El informe también mencionó la creciente preocupación de los inversores a pesar de los esfuerzos del banco central por estabilizar la moneda. El mínimo en 16 meses fue un 5 % inferior al máximo del yuan en septiembre.
Desde la pausa temporal en la compra de bonos, los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años han aumentado aproximadamente 4 y 8 puntos básicos, respectivamente. El yuan chino (CNY) subió aproximadamente un 0,1% antes de caer a 7,3469 CNY por dólar.
Los analistas esperan más tendencias bajistas en los rendimientos de los bonos
El director de investigación de Shanghai Anfang Private Fund Co., Huang Xuefeng, especuló que los rendimientos de los bonos continuarían su tendencia a la baja a pesar de los esfuerzos del banco central. Xuafeng explicó que los inversores buscaban mejores opciones de inversión, de las que carecía el país.
Hui Shan, economista jefe de Goldman Sachs China, compartió la misma opinión, explicando que los inversores eran más pesimistas sobre el crecimiento de los bonos a largo plazo y la inflación. Shan sugirió que este sentimiento negativo podría provocar nuevas caídas en los rendimientos de los bonos gubernamentales.
El economista jefe de Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, también mencionó que la reciente decisión del Banco Popular de China de suspender la compra de bonos indicaba la creciente preocupación del gobierno por una mayor caída de los rendimientos de los bonos. Zhang especuló que esta medida era un intento del Banco Popular de China de evitar que los rendimientos de los bonos afectaran aún más a la depreciación del yuan.
El Banco Popular de China anunció planes para implementar cambios de política fiscal moderadamente laxos para impulsar el crecimiento económico de China y estabilizar el yuan. El Banco Popular de China consideró la posibilidad de un cambio de política moderadamente laxo por primera vez en 14 años. El país ha experimentado un bajo consumo interno, crisis inmobiliaria y menores exportaciones.
China se prepara para la toma de posesión de Trump
Un informe de Reuters confirmó que las decisiones del banco central de China son esfuerzos para estabilizar la economía antes del reingreso al cargo deldent Donald Trump el 20 de enero. China es uno de los países que sufrirá las consecuencias de los aranceles propuestos por Trump.
dent presidente Trump prometió aumentar un arancel del 10% a los productos procedentes de China, además de cualquier arancel adicional vigente. El presidente estadounidense dent en Truth Social que el aumento arancelario impediría las importaciones de fentanilo de China a Estados Unidos. Trump había prometido durante su campaña que aumentaría los aranceles a las importaciones chinas al 60% o más.
El gobierno chino está tomando más medidas para prepararse para la investidura de Trump, incluyendo más compras de oro. China acumuló más de 330.000 onzas troy de oro en diciembre, y se esperan más compras antes del 20 de enero.
El Banco Popular de China también planea introducir más billetes de RMB en el mercado de Hong Kong el 15 de enero. Una carta de licitación del gobierno de Hong Kong reveló que China liberaría 60 millones de RMB en letras a seis meses. El Banco Popular de China liquidará la licitación el 17 de enero.
