El PBOC de China pausa temporalmente la compra de bonos gubernamentales a medida que aumenta la demanda
Collins J. Okoth
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- El Banco Popular de China anunció que detendría sus compras de bonos para amortiguar la caída del yuan mientras aumenta la demanda de bonos gubernamentales.
- La pausa estratégica también formó parte de los esfuerzos del banco central chino por enfriar la caída de los rendimientos de los bonos y la depreciación del yuan en los últimos meses.
- China está impulsando el apoyo al yuan emitiendo pagarés en el mercado de Hong Kong antes de la toma de posesión de Trump este enero.
Una declaración del Banco Popular de China (PBOC) del 10 de enero reveló que el banco central había detenido las compras de bonos gubernamentales ya que la oferta seguía siendo inferior a la demanda de los bonos. El PBOC mencionó que las compras se reanudarían después de monitorear adecuadamente la oferta y demanda del mercado de bonos gubernamentales.
La decisión del banco central llevó a un aumento significativo en los rendimientos de los bonos chinos. La medida también llevó a rumores de que la decisión del banco central dirigido para evitar que el yuan pierda más terreno. El gobierno chino inició las compras de bonos en septiembre para ayudar al yuan a ganar más terreno y aliviar las políticas monetarias del país.
Un informe de CNBC reveló una de las razones detrás de la depreciación del yuan experimentada en el último año, citando la creciente brecha entre los rendimientos de los bonos de China y EE. UU. El informe mencionó que los rendimientos de los bonos chinos han caído aproximadamente 100 puntos básicos en el último año, cayendo por debajo del 1,6 %. En comparación con los rendimientos de los bonos de EE. UU., que han estado en aproximadamente 4,7 %, la brecha ha aumentado constantemente.
El PBOC detiene la compra de bonos para defender el yuan mientras empeora el desánimo económico
El Banco Popular de China detendrá las compras de deuda soberana este mes ya que la oferta de bonos ha quedado corta frente a la demanda, dijo en una declaración el viernes.
La medida refleja “la incomodidad de las autoridades… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Tracy Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) enero 10, 2025
Un informe reciente de TradingView destacó aún más que el yuan alcanzó un mínimo de 16 meses a principios de la semana, cotizando por debajo de 7,3 CNY por dólar. El informe citó además una creciente preocupación entre los inversores a pesar de los esfuerzos del banco central por estabilizar la moneda. El mínimo de 16 meses fue un 5 % inferior al pico del yuan en septiembre.
Desde la pausa temporal en la compra de bonos, los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años han aumentado aproximadamente 4 y 8 puntos básicos, respectivamente. El CNY subió aproximadamente un 0,1 % antes de caer a 7,3469 CNY por dólar.
El analista espera más tendencias a la baja en los rendimientos de los bonos
El director de investigación de Shanghai Anfang Private Fund Co., Huang Xuefeng especularon que los rendimientos de los bonos continuarían en una tendencia a la baja a pesar de los esfuerzos del banco central. Xuafeng explicó que los inversores buscaban mejores opciones de inversión, que el país carecía.
El economista jefe de Goldman Sachs China, Hui Shan compartió la misma sensación, explicando que los inversores eran más pesimistas sobre el crecimiento de los bonos a largo plazo y la inflación. Shan sugirió que el sentimiento negativo podría llevar a nuevas caídas en los rendimientos de los bonos gubernamentales.
El economista jefe de Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, también mencionó que el reciente movimiento del PBOC de detener las compras de bonos indicaba la creciente preocupación del gobierno por la caída adicional de los rendimientos de los bonos. Zhang especuló que la medida era el esfuerzo del PBOC para evitar que los rendimientos de los bonos afectaran aún más la depreciación del yuan.
El PBOC anunció planes para implementar cambios en la política fiscal “moderadamente expansiva” para impulsar el crecimiento económico de China, así como para estabilizar el yuan. La mención del cambio de política “moderadamente expansiva” entró en consideración por parte del PBOC por primera vez en 14 años. El país ha estado experimentando bajo consumo interno, crisis de vivienda y menores exportaciones.
China se prepara para la inauguración de Trump
Un informe de Reuters confirmó que las decisiones del banco central de China son esfuerzos para estabilizar la economía antes de la reentrada del presidente Donald Trump en el cargo el 20 de enero. China es uno de los países que estará en el extremo más duro de los aranceles propuestos por Trump.
El presidente Trump prometió aumentar un arancel del 10 % para los bienes procedentes de China además de cualquier arancel adicional vigente. El presidente de EE. UU. mencionó en Truth Social que el aumento de aranceles evitaría las importaciones de fentanilo de China a EE. UU. Trump había prometió durante su campaña que aumentaría los aranceles para las importaciones de China al 60 % o más.
El gobierno chino está dando más pasos en preparación para la inauguración de Trump, incluyendo más compras de oro. China acumulado más de 330.000 onzas troy de oro en diciembre, con más compras esperadas antes del 20 de enero.
El PBOC también planes introducir más billetes de RMB en el mercado de Hong Kong el 15 de enero. Una carta de licitación del gobierno de Hong Kong reveló que China liberaría RMB60 millones de billetes a 6 meses en el mercado. El PBOC liquidará la licitación el 17 de enero.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth es periodista y analista de mercados con 8 años de experiencia cubriendo criptomonedas y tecnología. Es Analista Financiero Certificado y tiene un grado en Matemáticas Actuariales. Collins ha trabajado previamente con Geek Computer y CoinRabbit como escritor y editor.
