중국 인민은행(PBOC)은 1월 10일 성명을 통해 국채 공급이 수요보다 낮은 수준을 유지함에 따라 국채 매입을 중단했다고 밝혔습니다. 인민은행은 국채 시장의 수급 상황을 적절히 모니터링한 후 매입을 재개할 것이라고 덧붙였습니다.
중앙은행의 결정으로 중국 국채 수익률이 크게 상승했습니다. 또한 이번 조치가 위안화 약세를 막기 위한 것이라는 중국 정부는 위안화 가치 상승과 통화정책 완화를 위해 지난 9월부터 국채 매입을 시작했습니다.
CNBC 보도에 따르면 지난 1년간 위안화 가치 하락의 원인 중 하나로 중국과 미국 국채 수익률 격차 확대가 지목되었습니다. 해당 보도는 중국 국채 수익률이 지난 1년간 약 100bp 하락하여 1.6% 아래로 떨어졌다고 언급했습니다. 약 4.7% 수준을 유지하고 있는 미국 국채 수익률과 비교하면 그 격차는 꾸준히 확대되어 왔습니다.
중국 인민은행, 경기 침체 심화 속 위안화 방어 위해 채권 매입 중단
중국 인민은행은 국채 공급이 수요를 따라가지 못함에 따라 이달 국채 매입을 중단할 것이라고 금요일 성명에서 밝혔다.
이번 조치는 "당국의 불편함을 반영한 것"입니다… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Trac y Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 2025년 1월 10일
최근 트레이딩뷰(TradingView) 보고서에 따르면 위안화는 주 초 달러당 7.3위안 아래로 떨어지며 16개월 만에 최저치를 기록했습니다. 보고서는 또한 중앙은행의 위안화 안정 노력에도 불구하고 투자자들의 우려가 커지고 있다고 지적했습니다. 16개월 최저치는 9월 최고치보다 5% 낮은 수준입니다.
국채 매입 일시 중단 이후 10년 만기 국채 수익률은 약 4bp, 30년 만기 국채 수익률은 약 8bp 상승했습니다. 위안화는 약 0.1% 상승한 후 달러당 7.3469위안으로 하락했습니다.
분석가는 채권 수익률의 추가 하락세를 예상합니다
상하이 안팡 프라이빗 펀드의 황쉐펑 리서치 디렉터는 중앙은행의 노력에도 불구하고 채권 수익률이 하락세를 이어갈 것으로 전망했다
골드만삭스 중국 수석 이코노미스트인 후이산도 밝히며 , 투자자들이 장기 채권 수익률과 인플레이션에 대해 더욱 비관적이라고 설명했습니다. 후이산은 이러한 부정적인 분위기가 국채 수익률의 추가 하락으로 이어질 수 있다고 지적했습니다.
핀포인트 자산운용의 수석 이코노미스트인 장즈웨이는 언급했습니다 . 장즈웨이는 이러한 조치가 위안화 약세에 채권 수익률이 더 이상 영향을 미치지 않도록 막기 위한 인민은행의 노력일 가능성이 높다고 추측했습니다.
중국 인민은행은 경제 성장 촉진과 위안화 안정을 위해 '완화적인' 재정 정책 변화를 시행할 계획이라고 발표했습니다. '완화적인' 정책 변화는 인민은행이 14년 만에 처음으로 검토한 사항입니다. 중국은 최근 내수 소비 부진, 주택 시장 위기, 수출 감소 등의 어려움을 겪고 있습니다.
중국, 트럼프 대통령 취임식 준비에 박차를 가하다
로이터 통신은 중국 중앙은행의 이번 결정이 도널드 트럼프dent 의 1월 20일 재취임에 앞서 경제를 안정시키기 위한 노력의 일환이라고 보도했습니다. 중국은 트럼프 대통령이 제안한 관세의 직격탄을 맞을 국가 중 하나입니다.
대통령 dent 기존 관세에 더해 중국산 제품에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 약속했습니다. 그는 dent (Truth Social)에서 이러한 관세 인상이 중국산 펜타닐의 미국 수입을 막을 것이라고 언급했습니다. 트럼프 대통령은 대선 캠페인 기간 동안 중국산 수입품에 대한 관세를 60% 이상으로 인상하겠다고 공약한 바
중국 정부는 트럼프 대통령 취임식을 앞두고 금 매입을 늘리는 등 여러 조치를 취하고 있다. 중국은 지난 12월 33만 트로이 온스가 넘는 금을 비축했으며
중국 인민은행은 1월 15일에 홍콩 시장에 추가 위안화 채권을 발행할 계획입니다
