Guerras de preços e queda nas vendas colocam fabricantes chineses de EVs em modo de sobrevivência para 2026

O mercado de veículos elétricos da China não está mais explodindo, está se contraindo. A corrida do ouro está desaparecendo, e os fabricantes de automóveis estão sendo arrastados para uma luta brutal pela sobrevivência.

Em 2025, tanto a Tesla quanto a BYD registraram vendas menores, com a Tesla caindo 7,4% e a BYD caindo 5,1% em relação ao ano anterior.

A queda ficou mais feia em novembro, quando os números da BYD desabaram 26,5%. E enquanto eles tropeçavam, os novatos chamativos, incluindo carros apoiados pela Huawei e Xiaomi, decolaram com crescimento de vendas acima de 90%.

Mas os antigos favoritos não são os únicos preocupados. Esses nomes listados nos EUA (Nio, Xpeng e Li Auto) nem sequer entraram no top 10 dos vendedores, mesmo tendo melhorado os números de entregas mensais. Não importou. Este não é mais um mercado onde todos ganham apenas por aparecer.

O mercado chinês fica mais lotado enquanto descontos explodem

Não há mais espaço para conversas fiadas. O mercado agora está concentrado no topo. Xiao Feng, co-chefe da China Industrial Research na Citic CLSA, disse que os dez maiores fabricantes agora detêm 95% do espaço de veículos de energia nova, em comparação com apenas 60% a 70% alguns anos atrás. E esse espaço inclui tanto híbridos quanto elétricos a bateria.

A Autohome, uma plataforma local de listagem de carros, está mostrando grandes descontos, com 432.000 yuan de desconto no Mercedes-Benz EQS EV e 147.000 yuan cortados do Volvo XC70.

Paul Gong, que lidera a pesquisa de autos na China na UBS, disse que essa luta de facas não vai acabar cedo. “A guerra de preços pode durar anos”, disse ele.

E quando você acha que as coisas não podem piorar, Pequim aparece com novas políticas fiscais. O imposto de compra está voltando. Os subsídios para troca estão sendo cortados. A UBS diz que a taxa de crescimento das vendas de EVs provavelmente cairá pela metade no próximo ano, de cerca de 20% em 2025.

O mercado já está cheio até o topo. Os veículos de energia nova representaram 59,4% das vendas de carros de passageiros novos em novembro, de acordo com a China Passenger Car Association. Isso é um sinal de alerta, não um troféu.

Fabricantes chineses de EVs empurram para o exterior enquanto o mercado interno esfria

Com menos compradores em casa, os fabricantes chineses de EVs estão correndo para o exterior. A Geely, sediada em Hangzhou, disse que suas exportações de carros elétricos quadruplicaram no primeiro semestre do ano. Ela enviou 184.000 veículos, lançou em seis novos países e agora tem presença em cerca de 90 mercados.

A Geely também abriu fábricas no Egito, no Oriente Médio e na Indonésia. No momento, ela é a segunda apenas para a BYD em vendas locais de EVs.

A BYD também está se expandindo. A empresa exportou mais de 131.000 carros em novembro, e sua fábrica na Hungria deve aumentar a produção até 2026.

Tu Le, diretor gerente na Sino Auto, disse que as empresas chinesas e fabricantes de baterias “firmemente marcarão suas claims na Europa”. Eles não estão parando em Berlim. Eles também estão olhando para Detroit.

Fabricantes de automóveis estrangeiros também não estão se afastando da China.

A Volkswagen está apostando tudo. Ela estabeleceu joint ventures com a Xpeng e a Horizon Robotics, e seu maior centro de P&D fora da Alemanha agora está em Hefei, China.

No mês passado, ela confirmou que agora pode desenvolver e aprovar carros localmente, de ponta a ponta. Isso acelera tudo, e a empresa planeja novos modelos para 2026.

Nos primeiros três trimestres de 2025, a Volkswagen entregou 1,9 milhão de carros na China, uma queda de 4%, o que é menos do que os 2,4 milhões que ela empurrou na Europa Ocidental.

Ainda assim, não acabou para os americanos também. “Não está perdido para os fabricantes de automóveis dos EUA”, disse Le. A General Motors ainda empurra quase 2 milhões de carros por ano na China. Tanto a GM quanto a Ford estão usando a China para exportações, mas Le diz que apenas a GM está perto de construir modelos locais competitivos.

Mas ninguém está seguro.

“Na China, você pode estar no topo um mês, e no próximo trimestre, está tentando alcançar o ritmo e se perguntando o que aconteceu”, disse Le. Ninguém foi coroado ainda, e ninguém está seguro.