Les guerres de prix et la baisse des ventes placent les constructeurs chinois de véhicules électriques sur une trajectoire de survie pour 2026

Le marché chinois des véhicules électriques n'est plus en explosion, il se resserre. La ruée vers l'or s'atténue, et les constructeurs automobiles sont entraînés dans une lutte brutale pour survivre.

En 2025, Tesla et BYD ont tous deux enregistré des ventes en baisse, avec une diminution de 7,4 % pour Tesla et une chute de 5,1 % pour BYD par rapport à l'année précédente.

La baisse s'est aggravée en novembre, lorsque les chiffres de BYD se sont effondrés de 26,5 %. Tandis qu'ils trébuchent, les nouveaux venus flashy, y compris les voitures soutenues par Huawei et Xiaomi, ont décollé avec une croissance des ventes supérieure à 90 %.

Mais les anciennes favorites ne sont pas les seules à transpirer. Ces noms cotés aux États-Unis (Nio, Xpeng et Li Auto) n'ont même pas atteint le top 10 des vendeurs, bien qu'ils aient amélioré leurs chiffres de livraison mensuels. Cela n'a pas compté. Ce n'est plus un marché où chaque joueur gagne simplement en se présentant.

Le marché chinois devient plus encombré alors que les remises explosent

Il n'y a plus de place pour les conversations futiles. Le marché est désormais concentré au sommet. Xiao Feng, co-directeur de la recherche industrielle en Chine chez Citic CLSA, a déclaré que les dix premiers constructeurs détiennent désormais 95 % de l'espace des véhicules à énergie nouvelle, contre seulement 60 % à 70 % il y a quelques années. Et cet espace comprend à la fois les hybrides et les électriques à batterie.

Autohome, une plateforme locale de petites annonces automobiles, affiche des remises importantes, avec 432 000 yuans de réduction sur la Mercedes-Benz EQS EV et 147 000 yuans soustraits du Volvo XC70.

Paul Gong, qui dirige la recherche automobile en Chine chez UBS, a déclaré que cette lutte à couteaux tirés ne se terminera pas bientôt. « La guerre des prix pourrait durer des années », a-t-il dit.

Et juste quand vous pensez que les choses ne peuvent pas empirer, Pékin se présente avec de nouvelles politiques fiscales. La taxe d'achat revient. Les subventions pour la mise au rebut sont réduites. UBS estime que le taux de croissance des ventes de VE devrait probablement chuter de moitié l'année prochaine, passant d'environ 20 % en 2025.

Le marché est déjà saturé. Les véhicules à énergie nouvelle représentaient 59,4 % des ventes de voitures particulières neuves en novembre, selon l'Association chinoise des voitures particulières. C'est un voyant d'avertissement, pas un trophée.

Les constructeurs chinois de VE se tournent vers l'étranger alors que le marché intérieur se refroidit

Avec moins d'acheteurs sur le marché intérieur, les constructeurs chinois de VE se précipitent à l'étranger. Geely, basée à Hangzhou, a déclaré que ses exportations de voitures électriques ont quadruplé au premier semestre. Elle a expédié 184 000 véhicules, lancé dans six nouveaux pays et dispose désormais d'une présence dans environ 90 marchés.

Geely a également ouvert des usines en Égypte, au Moyen-Orient et en Indonésie. Actuellement, elle est deuxième seulement à BYD pour les ventes locales de VE.

BYD s'étend également. L'entreprise a exporté plus de 131 000 voitures en novembre, et son usine de Hongrie devrait augmenter sa production d'ici 2026.

Tu Le, directeur général chez Sino Auto, a déclaré que les entreprises chinoises et les fabricants de batteries « marqueront fermement leur territoire en Europe ». Elles ne s'arrêteront pas à Berlin. Elles visent également Detroit.

Les constructeurs automobiles étrangers ne quittent pas non plus la Chine.

Volkswagen mise tout dessus. Il a créé des coentreprises avec Xpeng et Horizon Robotics, et son plus grand centre de R&D en dehors de l'Allemagne est désormais à Hefei, en Chine.

Le mois dernier, il a confirmé qu'il peut désormais développer et approuver des voitures localement, de bout en bout. Cela accélère tout, et l'entreprise prévoit de nouveaux modèles pour 2026.

Au cours des trois premiers trimestres de 2025, Volkswagen a livré 1,9 million de voitures en Chine, en baisse de 4 %, ce qui est moins que les 2,4 millions qu'il a écoulés en Europe de l'Ouest.

Cela dit, ce n'est pas fini pour les Américains non plus. « Ce n'est pas perdu pour les constructeurs automobiles américains », a déclaré Le. General Motors vend toujours près de 2 millions de voitures par an en Chine. À la fois GM et Ford utilisent la Chine pour les exportations, mais Le dit que seul GM est proche de la construction de modèles locaux compétitifs.

Mais personne n'est à l'abri.

« En Chine, vous pouvez être au sommet un mois, et au trimestre suivant, vous êtes en retard et vous vous demandez ce qui s'est passé », a déclaré Le. Personne n'est encore couronné, et personne n'est à l'abri.