Banco central da China vai reduzir a taxa de reserva para depósitos em moeda estrangeira 

O banco central da China planeja reduzir as reservas obrigatórias em moeda estrangeira mantidas pelas instituições financeiras, o que reflete seu compromisso de reforçar o renminbi enfraquecido. A moeda caiu mais de 5% em relação ao dólar americano este ano, principalmente devido às preocupações em torno da recuperação econômica da China, que tem sido lenta desde que levantou as restrições da COVID-19 no início de 2023. Este ajuste traz a taxa de exigência de reserva de volta ao nível de 2006.

A China está introduzindo novas medidas para melhorar a economia

Os formuladores de políticas da China aceleraram a introdução de novas medidas para reforçar a moeda e a economia do país, com foco no setor imobiliário. Esta semana, Guangzhou e Shenzhen facilitaram a obtenção de hipotecas para compradores de primeira casa.

No entanto, as preocupações com desenvolvedores imobiliários financeiramente pressionados, como Evergrande e Country Garden, abrandaram o interesse em títulos chineses. Isso levou os bancos de investimento a revisarem suas previsões para baixo da taxa de câmbio do renminbi em relação ao dólar.

O Banco Popular da China anunciou que reduziria a exigência de reserva em moeda estrangeira para os bancos de 6% para 4%, a partir de 15 de setembro, para melhorar a capacidade das instituições financeiras de usar fundos em moeda estrangeira. A medida fez o renminbi apreciar até 0,2% em relação ao dólar.

A redução das exigências de reserva aumenta a disponibilidade de dólares no mercado local, permitindo que os bancos comerciais reduzam as taxas de juros sobre depósitos em dólares. Isso tem como objetivo tornar menos atraente a conversão de renminbi em dólares, já que tais conversões pressionaram a moeda chinesa.

Becky Liu, que lidera a estratégia macro da China no Standard Chartered, estimou que a redução liberaria aproximadamente 16 bilhões de dólares de liquidez em dólares americanos. Ela enfatizou que o impacto principal desta medida reside em sinalizar o compromisso do banco central em apoiar o renminbi, já que a injeção de liquidez em si é relativamente insignificante em termos de liquidez e taxas de câmbio.

Liu observou ainda que essas medidas recentes, incluindo a redução da taxa de reserva, visam estabilizar o renminbi e reduzir posições especulativas, em vez de alterar a tendência de desvalorização da moeda em relação ao dólar.

Investidores estrangeiros liquidaram 12 bilhões em ações 

Dados do esquema de investimento Bond Connect de Hong Kong revelam que investidores estrangeiros venderam um valor líquido de 148 bilhões de yuans (20 bilhões de dólares) em títulos do governo chinês nos primeiros sete meses deste ano. A tendência de venda foi impulsionada pelas medidas de afrouxamento monetário da China e pelos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve dos EUA, que ampliaram a diferença de taxas de juros entre a dívida em renminbi e em dólares.

Além das vendas de títulos, os investidores estrangeiros liquidaram um recorde de 12 bilhões de dólares em ações chinesas em agosto. Durante uma visita a Pequim, a secretária de Comércio dos EUA, Gina Raimondo, alertou que as empresas americanas estavam começando a ver a China como um mercado “inviável para investimento”.

Sean Callow, estrategista sênior de moedas no Westpac, observou os desafios das autoridades chinesas em restaurar a confiança na moeda. O dólar americano resiliente e os dados fracos do setor imobiliário doméstico tornaram essa tarefa mais fácil. Embora significativa, a recente ajuste na taxa de câmbio não deve ser um divisor de águas neste contexto.

A taxa de câmbio do yuan tem estado sob pressão devido à desaceleração da economia da China, preocupações com o mercado imobiliário e estresse na dívida local. Recentemente, enfraqueceu para abaixo de 7,3 por dólar americano, o menor desde a crise financeira global de 2008. Notavelmente, a redução da taxa de câmbio é uma das ferramentas que Pequim pode empregar para defender o yuan.

Após o anúncio, a taxa de câmbio do yuan offshore fortaleceu-se em 200 pontos base para acima de 7,26 por dólar americano. Enquanto isso, as autoridades chinesas afirmaram consistentemente que possuem várias ferramentas para manter a estabilidade básica do yuan. Elas também acreditam que uma moeda flexível pode ajudar a absorver choques econômicos externos .

Na sexta-feira, a taxa central do yuan, uma taxa de referência diária definida pelo banco central da China, foi estabelecida em 7,1788 em relação ao dólar americano, ligeiramente mais forte que a taxa do dia anterior de 7,1811. A redução anterior na taxa de câmbio, um corte de dois pontos percentuais, foi implementada em setembro de 2022, após um pico de 9% em dezembro de 2021. Os depósitos em moeda estrangeira da China diminuíram para 821,8 bilhões de dólares até o final de julho, marcando uma queda de 13,8% em relação ao ano anterior.