- A Broadcom estaria buscando US$ 60 bilhões a US$ 100 bilhões em dívida para financiar a produção de chips de IA, com empresas de crédito privado potencialmente entrando no acordo.
- O modelo de financiamento mostra que a infraestrutura de IA está cada vez mais financiada por dívida, com a Goldman Sachs estimando que as emissões de dívida relacionadas à IA podem chegar a US$ 500 bilhões em 2026.
- Os chips personalizados da Broadcom podem desafiar a dominância da Nvidia, já que a Anthropic, OpenAI e outras empresas de IA buscam alternativas às GPUs da Nvidia.
A Broadcom está negociando para garantir mais de US$ 60 bilhões, possivelmente até US$ 100 bilhões, para apoiar a produção de chips de IA para a Anthropic e seus outros clientes. Esta transação destaca a realidade de como o desenvolvimento da IA em todo o mundo está sendo financiado por empréstimos em vez de fundos das empresas.
Dívida, não dinheiro vivo, está bancando os chips
O financiamento em discussão será dividido em várias partes. Uma dessas inclui a parte de dívida subordinada estimada em cerca de US$ 30 bilhões. De acordo com relatórios, a Broadcom também deve garantir parte de sua parte de dívida garantida sênior no valor de aproximadamente US$ 60 bilhões a US$ 70 bilhões. O valor total do financiamento que será levantado deve atingir US$ 100 bilhões.
Um veículo de propósito especial emitiria a dívida, mantendo-a fora do balanço patrimonial da própria Broadcom. A Blackstone e a Apollo Global Management, duas das maiores firmas de crédito privado da Wall Street, também estão em negociações para participar.
Esta não é uma transação isolada. A Goldman Sachs Research prevê que a emissão total de dívidas associada à IA possa chegar a pouco menos de US$ 500 bilhões até 2026. A estrategista de crédito Amanda Lynam resumiu bem:
“É difícil exagerar a importância deste tema nos mercados de crédito, tanto em termos de sua escala geral.”
A conclusão geral é evidente. O custo de desenvolver infraestrutura de IA atingiu um nível no qual mesmo empresas com enormes reservas de caixa não querem cobrir os custos totalmente sozinhas.
Um modelo de financiamento construído para afrouxar o domínio da Nvidia
O que torna o financiamento estrategicamente importante é o que os chips da Broadcom são projetados para fazer. A empresa desenvolve silício personalizado para Alphabet e Meta e tem acordos de fornecimento com a Anthropic e a OpenAI, enquanto grandes jogadores de IA procuram construir seus próprios aceleradores e reduzir sua dependência da Nvidia.
Fornecer financiamento para tais chips personalizados nesta magnitude torna essa opção mais viável.
A Nvidia está trabalhando para um objetivo semelhante a partir da outra direção. O fabricante de chips anunciou em agosto, segundo relatos, que havia organizado financiamento com empresas de investimento como Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs e KKR. Isso foi feito para obter mais de US$ 500 bilhões em financiamento de terceiros.
Isso muda a natureza da corrida de chips de IA. A competição é cada vez mais sobre quem pode garantir as maiores e mais baratas fontes de capital, não apenas quem pode construir o processador mais rápido.
A aposta de 20gigawatts por trás dos números
A nova captação se baseia em um modelo que a Broadcom estabeleceu em junho, quando ela, a Apollo e a Blackstone lançaram uma plataforma com uma transação inicial de US$ 35 bilhões para expandir a capacidade de computação da Anthropic em mais de um gigawatt.
Em última análise, o objetivo desta colaboração é trazer mais de 20 gigawatts de capacidade de computação para laboratórios de IA de fronteira, como a Anthropic e a OpenAI, até 2028. Esta notícia indica que o novo acordo de dívida pode ter a mesma forma dos anteriores.
Os números podem se tornar significativamente maiores. De acordo com Tom Curcuruto do Bank of America, a facilidade de financiamento de chips da Broadcom pode avançar para US$ 370 bilhões em dívida sênior até meados de 2029, que seria usada para financiar 20 gigawatts de capacidade.
A exigência de energia dá uma perspectiva da escala. Como a Cryptopolitan mencionou em seu relatório de abril, um data center de um gigawatt precisa de aproximadamente a mesma quantidade de energia que um milhão de casas nos EUA.
A receita de IA da Broadcom já está subindo rapidamente
O empréstimo ocorre à medida que o negócio de IA da Broadcom acelera fortemente. Em seu segundo trimestre fiscal encerrado em 3 de maio de 2026, a empresa gerou US$ 10,8 bilhões em receita de semicondutores de IA, um aumento de 143% em relação ao ano anterior.
O CEO Hock Tan disse aos investidores que espera que esse valor exceda US$ 16 bilhões no terceiro trimestre, representando um crescimento de mais de 200%. A receita trimestral total atingiu US$ 22,2 bilhões.
Esse crescimento ajuda a entender a disposição dos credores em financiar hardware em tal escala. A Broadcom não está apenas especulando sobre a demanda futura por IA, já que sua receita atual já revela quão rápido a demanda está se transformando em vendas de chips.
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Perguntas Frequentes
Quanto a Broadcom está tentando levantar?
Mais de US$ 60 bilhões e potencialmente até US$ 100 bilhões, compostos por uma trancha de dívida subordinada de aproximadamente US$ 30 bilhões e uma trancha garantida sênior de cerca de US$ 60 bilhões a US$ 70 bilhões, segundo o relatório da Bloomberg veiculado pelo The Business Times.
Quem se beneficia do financiamento?
A Anthropic e outras empresas, conforme o relatório. A Broadcom projeta chips personalizados para Alphabet e Meta e mantém acordos de fornecimento de chips com a Anthropic e OpenAI, enquanto essas empresas buscam reduzir a dependência da Nvidia.
Por que empresas de tecnologia e de chips estão pegando tantos empréstimos para IA?
A Goldman Sachs Research rastreou quase US$ 500 bilhões em emissão de dívida relacionada à IA em 2026, à medida que os gastos de capital com data centers se aproximam do fluxo de caixa das empresas, forçando-as a recorrer ao crédito privado e aos mercados de títulos para financiar a expansão.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
