تسعى شركة برودكوم إلى جمع 100 مليار دولار للحفاظ على ازدهار رقائق الذكاء الاصطناعي

تتفاوض شركة برودكوم للحصول على تمويل يزيد عن 60 مليار دولار، وربما يصل إلى 100 مليار دولار، لدعم إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي لشركة أنثروبيك وعملائها الآخرين. وتُبرز هذه الصفقة حقيقة أن تطوير الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم يُموَّل بالقروض بدلاً من أموال الشركات.

الديون، وليس cash، هي التي تمول هذه الرقائق

سيتم تقسيم التمويل قيد المناقشة إلى عدة أجزاء، أحدها يشمل حصة الدين الثانوي المقدرة بنحو 30 مليار دولار. ووفقًا للتقارير، من المتوقع أيضًا أن تضمن شركة برودكوم جزءًا من حصة الدين المضمون الرئيسي التي تبلغ قيمتها ما بين 60 و70 مليار دولار. ومن المتوقع أن يصل إجمالي التمويل الذي سيتم جمعه إلى 100 مليار دولار.

ستصدر شركة ذات غرض خاص الدين، مما يبقيه خارج ميزانية برودكوم. وتجري شركتا بلاكستون وأبولو غلوبال مانجمنت، وهما من أكبر شركات الائتمان الخاص في وول ستريت، محادثات للمشاركة أيضاً.

هذه ليست صفقة لمرة واحدة. تتوقع أبحاث غولدمان ساكس إجمالي إصدارات الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى ما يقارب 500 مليار دولار بحلول عام 2026. وقد لخصت خبيرة استراتيجيات الائتمان، أماندا لينام، الأمر بإيجاز:

"من الصعب المبالغة في أهمية هذا الموضوع في أسواق الائتمان، سواء من حيث نطاقه الإجمالي."

والنتيجة العامةdent. لقد وصلت تكلفة تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى مستوى لا ترغب فيه حتى الشركات التي تمتلك احتياطيات cash ضخمة في تغطية التكاليف بالكامل بمفردها.

نموذج تمويل مصمم لتخفيف قبضة إنفيديا

تكمن الأهمية الاستراتيجية لهذا التمويل في الغرض الذي صُممت من أجله رقائق برودكوم. إذ تُطوّر الشركة رقائق سيليكون مُخصصة لشركتي ألفابت وميتا، ولديها اتفاقيات توريد مع أنثروبيك وأوبن إيه آي، في ظل سعي كبرى شركات الذكاء الاصطناعي إلى بناء مُسرّعاتها الخاصة وتقليل اعتمادها على إنفيديا.

إن توفير التمويل لمثل هذه الرقائق المخصصة بهذا الحجم يجعل هذا الخيار أكثر قابلية للتحقيق.

تسعى شركة إنفيديا لتحقيق هدف مماثل من جهة أخرى. فقد أعلنت الشركة المصنعة للرقائق في أغسطس/آب أنها رتبت تمويلاً مع شركات استثمارية مثل أبولو، وبلاكستون، وبلاك روك، وبروكفيلد، وغولدمان ساكس، وكي كي آر. وكان الهدف من ذلك الحصول على تمويل خارجي يتجاوز 500 مليار دولار.

هذا يغير طبيعة سباق رقائق الذكاء الاصطناعي. فالمنافسة باتت تدور بشكل متزايد حول من يستطيع تأمين رؤوس الأموال الأرخص والأعمق، وليس فقط حول من يستطيع بناء أسرع معالج.

الرهان الذي تبلغ قدرته 20 جيجاوات والذي يقف وراء هذه الأرقام

وتستند عملية جمع التمويل الجديدة إلى نموذج وضعته شركة برودكوم في يونيو، عندما أطلقت هي وأبولو وبلاكستون منصة بصفقة أولية بقيمة 35 مليار دولار لتوسيع قدرة الحوسبة لشركة أنثروبيك بأكثر من جيجاوات واحد.

في نهاية المطاف، يهدف هذا التعاون إلى توفير أكثر من 20 جيجاوات من القدرة الحاسوبية لمختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة مثل أنثروبيك وأوبن إيه آي بحلول عام 2028. وتشير هذه الأخبار إلى أن اتفاقية الدين الجديدة قد تكون بنفس شكل الاتفاقيات السابقة.

قد تصبح الأرقام أكبر بكثير. فبحسب توم كوركوروتو من بنك أوف أمريكا، قد يصل تمويل شركة برودكوم لرقائقها إلى 370 مليار دولار من الديون الممتازة بحلول منتصف عام 2029، والتي ستُستخدم لتمويل قدرة إنتاجية تبلغ 20 جيجاوات.

يُعطي حجم الطلب على الكهرباء بعض المنظور. وكما Cryptopolitan في تقريره الصادر في أبريل، يحتاج مركز بيانات بقدرة 1 جيجاوات إلى كمية من الطاقة تعادل تقريبًا ما يحتاجه مليون منزل في الولايات المتحدة.

إيرادات شركة برودكوم من الذكاء الاصطناعي تتزايد بسرعة بالفعل

يأتي هذا الاقتراض في وقت يشهد فيه قطاع الذكاء الاصطناعي في شركة برودكوم نمواً متسارعاً. ففي الربع الثاني من سنتها المالية المنتهية في 3 مايو 2026، حققت الشركة إيرادات بلغت 10.8 مليار دولار من أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، بزيادة قدرها 143% عن العام السابق.

صرح الرئيس التنفيذي هوك تان للمستثمرين بأنه يتوقع أن يتجاوز هذا الرقم 16 مليار دولار في الربع الثالث، وهو ما يمثل نموًا يزيد عن 200%. وبلغ إجمالي الإيرادات الفصلية 22.2 مليار دولار.

يُسهم هذا النمو في فهم مدى استعداد المقرضين لتمويل الأجهزة على هذا النطاق الواسع. ولا تكتفي شركة برودكوم بالتكهن بالطلب المستقبلي على الذكاء الاصطناعي، إذ تُظهر إيراداتها الحالية مدى سرعة تحوّل هذا الطلب إلى مبيعات رقائق إلكترونية.