- По сообщениям, Broadcom ищет заём в размере от $60 млрд до $100 млрд для финансирования производства чипов для ИИ; к сделке могут присоединиться частные кредитные фирмы.
- Модель финансирования показывает, что инфраструктура ИИ всё больше финансируется за счёт долга: Goldman Sachs оценивает, что объём выпуска долговых обязательств, связанных с ИИ, может приблизиться к $500 млрд в 2026 году.
- Специализированные чипы Broadcom могут оспорить доминирование Nvidia, поскольку Anthropic, OpenAI и другие компании в сфере ИИ ищут альтернативы GPU Nvidia.
Broadcom ведет переговоры о привлечении более 60 млрд долларов, возможно, до 100 млрд долларов, для поддержки производства чипов для ИИ для Anthropic и других своих клиентов. Эта сделка подчеркивает реальность того, как развитие ИИ во всем мире финансируется за счет займов, а не собственных средств компаний.
Долг, а не наличные, финансирует производство чипов
Обсуждаемое финансирование будет разделено на различные части. Одна из них включает субординированный долг в размере около 30 млрд долларов. Согласно отчетам, Broadcom также, как ожидается, предоставит гарантии по части своего обеспеченного старшего долга на сумму примерно от 60 до 70 млрд долларов. Ожидается, что общая сумма привлекаемого финансирования достигнет 100 млрд долларов.
Целевая компания (SPV) выпустит долг, не отражая его в балансе самой Broadcom. Blackstone и Apollo Global Management, две крупнейшие на Уолл-стрит компании частного кредитования, также ведут переговоры о участии.
Это не разовая сделка. Исследования Goldman Sachs прогнозируют, что общий объем выпуска долга, связанный с ИИ, может достичь почти 500 млрд долларов к 2026 году. Кредитный стратег Эммануэль Линэм выразила это кратко:
«Трудно переоценить важность этой темы на кредитных рынках, как с точки зрения ее общего масштаба».
Общий вывод очевиден. Стоимость разработки инфраструктуры ИИ достигла такого уровня, что даже компании с огромными денежными резервами не хотят полностью покрывать расходы самостоятельно.
Модель финансирования, призванная ослабить монополию Nvidia
Стратегическая важность финансирования заключается в том, для чего предназначены чипы Broadcom. Компания разрабатывает пользовательское кремниевое оборудование для Alphabet и Meta и имеет соглашения о поставках с Anthropic и OpenAI, поскольку крупные игроки в сфере ИИ стремятся создать собственные ускорители и снизить зависимость от Nvidia.
Предоставление финансирования для таких пользовательских чипов в таком масштабе делает эту опцию более достижимой.
Nvidia работает над достижением аналогичной цели с другой стороны. Как сообщается, в августе производитель чипов объявил, что организовал финансирование с инвестиционными компаниями, такими как Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs и KKR. Это было сделано для получения более 500 млрд долларов стороннего финансирования.
Это меняет характер гонки за чипы для ИИ. Конкуренция все больше сводится к тому, кто сможет привлечь самые дешевые и глубокие источники капитала, а не просто к тому, кто сможет построить самый быстрый процессор.
20-гигаваттная ставка за цифрами
Новый раунд финансирования опирается на модель, которую Broadcom установила в июне, когда она вместе с Apollo и Blackstone запустила платформу с первоначальной сделкой на 35 млрд долларов для расширения вычислительных мощностей Anthropic более чем на один гигаватт.
В конечном итоге цель этого сотрудничества — обеспечить более 20 гигаватт вычислительных мощностей для лабораторий передового ИИ, таких как Anthropic и OpenAI, к 2028 году. Эта новость указывает на то, что новое долговое соглашение может иметь ту же форму, что и предыдущие.
Цифры могут стать значительно больше. По словам Тома Куркуруто из Bank of America, кредитная линия Broadcom для финансирования чипов может вырасти до 370 млрд долларов старшего долга к середине 2029 года, что будет использовано для финансирования 20 гигаватт мощностей.
Требования к электроэнергии дают представление о масштабах. Как упоминалось в апрельском отчете Cryptopolitan, дата-центру мощностью один гигаватт требуется примерно столько же энергии, сколько потребляют один миллион домов в США.
Доходы Broadcom от ИИ уже быстро растут
Заимствования происходят на фоне резкого ускорения бизнеса Broadcom в сфере ИИ. Во втором финансовом квартале, завершившемся 3 мая 2026 года, компания сгенерировала 10,8 млрд долларов доходов от полупроводников для ИИ, что на 143% больше, чем годом ранее.
Генеральный директор Хок Тан сообщил инвесторам, что ожидает превышения этой цифры в 16 млрд долларов в третьем квартале, что представляет собой рост более чем на 200%. Общая квартальная выручка достигла 22,2 млрд долларов.
Этот рост помогает понять готовность кредиторов финансировать оборудование в таких больших масштабах. Broadcom не просто спекулирует на будущем спросе на ИИ, поскольку его текущая выручка уже показывает, насколько быстро спрос превращается в продажи чипов.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Часто задаваемые вопросы
Какую сумму пытается собрать Broadcom?
Более $60 млрд и потенциально до $100 млрд, включая примерно $30 млрд субординированного транша долга и обеспеченный старший транш на сумму около $60–70 млрд, согласно сообщению Bloomberg, опубликованному The Business Times.
Кто получит выгоду от этого финансирования?
Anthropic и другие компании, по данным отчёта. Broadcom разрабатывает специализированные чипы для Alphabet и Meta и имеет соглашения о поставке чипов с Anthropic и OpenAI, поскольку эти компании стремятся снизить зависимость от Nvidia.
Почему технологические и полупроводниковые компании так активно берут займы для ИИ?
Исследование Goldman Sachs зафиксировало выпуск почти 500 млрд долларов долговых инструментов, связанных с ИИ, в 2026 году по мере того, как капитальные расходы на дата-центры приближаются к уровню денежного потока компаний, вынуждая их обращаться к частному кредитованию и рынкам облигаций для финансирования строительства.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостных редакциях. Он освещает события на крипторынках, регулирование, DeFi и экосистемы бирж. Ашиш работал в Coingape, Todayq и Newsroompost. Он получил степень PGDP по английской журналистике в IIMC. Среди его интервью — представители индустрии, такие как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и другие.
