Anthropic зафиксировала 3,5 гигаватта мощности для ИИ: майнеры биткоина продают свои BTC, чтобы перейти в тот же бизнес

Anthropic только что заключила одну из крупнейших сделок в области вычислительных мощностей, когда-либо виденных в индустрии ИИ. Компания зафиксировала доступ к 3,5 гигаватта вычислительных мощностей следующего поколения Google TPU через компанию Broadcom. В ту же неделю Anthropic отметила свой впечатляющий рост: годовая выручка превысила отметку в 30 млрд долларов, что более чем в три раза превышает 9 млрд долларов, зафиксированные на конец 2025 года, а количество клиентов, тратящих более 1 млн долларов на Claude, удвоилось с 500 до 1000 менее чем за два месяца. Coindesk описала это как появление у майнеров биткоина нового мощного конкурента в борьбе за дешевую электроэнергию. Однако такая трактовка упускает то, что происходит на самом деле.

Майнеры биткоина не готовятся к борьбе, а скорее меняют курс, и цифры говорят сами за себя. Core Scientific, один из крупнейших публичных майнеров, ликвидирует значительную часть своих биткоин-резервов в 2026 году, чтобы профинансировать переход на 1,2 гигаватта мощностей для хостинга ИИ, как сообщает The Block. Hut 8 заключила сделку на 7 млрд долларов с самой Anthropic по строительству дата-центра, гарантию по которой предоставляет Google. TeraWulf располагает контрактами на 12,8 млрд долларов выручки от высокопроизводительных вычислений (HPC). Причина такого поворота кроется в математике: майнеры теряют около 19 000 долларов с каждого произведенного BTC, тогда как хостинг ИИ предлагает более стабильный долгосрочный денежный поток, поддерживаемый корпоративными контрактами, что вынуждает их действовать.

Что именно подписала Anthropic и почему 3.5 гигаватты имеют значение 

Крупнейшая инфраструктурная сделка Anthropic была заключена 6 апреля, когда компания объявила о получении доступа к 3,5 гигаватта вычислительных мощностей Google TPU следующего поколения через Broadcom, начиная с 2027 года. Bloomberg и CNBC подтвердили условия партнерства. Новые мощности добавляются к 1 гигаватту вычислительных мощностей Google, которые Anthropic уже получает в 2026 году, согласно отчету Broadcom в SEC, в котором также подтверждается, что большинство новых мощностей будет расположено в США. Broadcom отдельно заключила долгосрочное соглашение с Google на проектирование и поставку будущих поколений пользовательских чипов TPU до 2031 года, что означает структурное многолетнее расширение. В рамках сделки Anthropic также раскрыла, что ее годовая выручка превысила 30 млрд долларов по сравнению с примерно 9 млрд долларов, зафиксированными на конец прошлого года. Количество бизнес-клиентов, тратящих более 1 млн долларов в год на Claude, удвоилось с 500 до более чем 1000 менее чем за два месяца.

Эти цифры ошеломляют. Один дата-центр мощностью 1 гигаватт потребляет примерно столько же электроэнергии, сколько один миллион американских домохозяйств. Сделка Anthropic на 3,5 гигаватта почти эквивалентна мощности, необходимой для 3,5 миллиона домов, направляемой одной ИИ-компании, полностью посвященной обучению и инференсу ИИ. Как отметила CoinDesk, сделки такого размера подчеркивают, что ИИ стал одним из крупнейших новых источников спроса на электроэнергию в США. Энергосети, которые никогда не проектировались для поглощения такой концентрированной нагрузки, теперь вынуждены это делать. Для майнеров биткоина, которые построили всю свою бизнес-модель на возможности обеспечивать дешевую, часто неиспользуемую электроэнергию, сигнал невозможно игнорировать: самые капитализированные игроки в сфере технологий теперь конкурируют за одни и те же электроны и готовы платить за них значительно больше. 

Майнеры биткоина становятся ИИ-арендодателями 

Сдвиг, происходящий прямо сейчас, уже меняет структуру доходов всей отрасли. По данным CoinShares, к концу этого года публичные майнеры могут получать до 70% своей общей выручки от хостинга ИИ, что примерно на 30% больше по сравнению с сегодняшним днем, в то время как выручка от майнинга падает с примерно 85% до менее чем 20% у компаний, которые уже заключили контракты на ИИ. В то же время в публичном секторе майнинга было объявлено о сделках на сумму более 70 млрд долларов в сфере ИИ и высокопроизводительных вычислений, превращая майнеров в операторов дата-центров, которые по-прежнему занимаются майнингом биткоина. 

Поворот становится совершенно очевидным, если посмотреть на масштаб некоторых из этих сделок. Например, Hut 8 раскрыла информацию о 15-летнем лизинговом соглашении на строительство дата-центра стоимостью 7 млрд долларов в Луизиане, где Anchor-арендатором выступает Anthropic, а финансовым гарантом — Google; площадка способна масштабироваться до многогигаваттных мощностей. Еще один публичный майнер, TeraWulf, обеспечил 12,8 млрд долларов контрактной выручки от высокопроизводительных вычислений благодаря долгосрочным соглашениям о хостинге ИИ. Тем временем Core Scientific, один из крупнейших публичных майнеров, готовится монетизировать значительную часть своих биткоин-резервов для финансирования конверсии в инфраструктуру ИИ мощностью 1,2 гигаватта.

Причина такого поворота становится гораздо более ясной, если углубиться в экономику вопроса. Публичные майнеры в настоящее время теряют около 19 000 долларов с каждого произведенного биткоина, поскольку затраты на производство приближаются к 80 000 долларов, в то время как BTC торгуется ближе к 68 000 долларов. Несмотря на то, что ИИ-инфраструктура требует гораздо больших капиталовложений — от 8 до 15 млн долларов за мегаватт по сравнению с 700 тыс. – 1 млн долларов для майнинга, она предлагает то, чего у майнеров никогда не было: стабильную десятилетнюю контрактную выручку от контрагентов уровня blue-chip, таких как Anthropic и Google. Это по сути превращает их из спекулятивных операторов в арендодателей инфраструктуры. То, что мы наблюдаем, — это не побочный поворот, а крупнейшее изменение бизнес-модели в истории майнинга биткоина: отрасль, построенная на волатильных блок-вознаграждениях, перестраивается в ту, которая продает электроэнергию, пространство и время безотказной работы экономике ИИ.

Энергосеть — новое поле битвы 

Энергосеть испытывает нагрузку, для которой она никогда не проектировалась. PJM Interconnection, крупнейший оператор энергосети в США, прогнозирует дефицит в 6 гигаватт к 2027 году, что эквивалентно одновременному отключению шести крупных атомных электростанций. Потребление электроэнергии дата-центрами в США, как ожидается, вырастет с менее чем 15 ГВт сегодня до 75,8 ГВт в 2026 году, 108 ГВт в 2028 году и 134,4 ГВт к 2030 году — примерно девятикратный рост за семь лет, согласно отраслевым анализам, приведенным S&P Global. Пять дата-центров ИИ, как ожидается, достигнут мощности 1 ГВт каждый уже в 2026 году; в таком масштабе один объект сопоставим по потреблению электроэнергии с небольшим американским городом. До 11 ГВт объявленной мощности дата-центров на 2026 год еще не начали строительство, и 50% глобальных проектов уже сталкиваются с задержками из-за ограничений по мощности и нехватки сетевого оборудования. Обязательства Anthropic в размере 3,5 ГВт приходятся именно на эту ситуацию.

То, что майнеры биткоина строли последние десять лет, оказалось именно тем, что нужно искусственному интеллекту. Выгодные долгосрочные контракты на покупку электроэнергии на удаленных площадках, крупные подключения к сетям, близость к подстанциям, возможности охлаждения, земельные участки — все это были операционные преимущества, за которые майнеры вели ожесточенную борьбу. Теперь эти ресурсы являются наиболее востребованными элементами инфраструктуры для развертывания проектов в сфере ИИ. Пример площадки Hut 8 в Луизиане наглядно это демонстрирует: тот же объект, спроектированный для обеспечения хешрейта, теперь сдается в аренду Anthropic для инференса ИИ. Майнеры не проиграли энергетическую войну. Они контролировали поле битвы все это время и теперь собирают ренту. Как отмечала CoinDesk, крупные майнеры биткоина все чаще позиционируют себя как поставщики энергетической и дата-центрной инфраструктуры, которые также занимаются майнингом биткоина, а не наоборот. «Лопаты и кирки» для бума ИИ находились внутри сектора майнинга биткоина с самого начала.

Что это значит для биткоина и на что обращать внимание 

Этот поворот имеет реальные последствия для самого биткоина. Ликвидация резервов Core Scientific и других майнеров для финансирования перехода в ИИ создает прямое давление продаж на спотовый рынок, который и так находится под напряжением. BTC в настоящее время торгуется около 68 тыс. долларов, что примерно на 47% ниже исторического максимума в 126 тыс. долларов, установленного в октябре. Помимо цены, стоит обратить внимание на аспект безопасности сети. Хешрейт, общая вычислительная мощность, dedicada для майнинга и обработки транзакций Bitcoin, является основным показателем силы сети. Сложность майнинга, которая автоматически корректируется в зависимости от активного хешрейта, уже снизилась на 7,76%, поскольку майнеры перенаправляют мощности в сторону ИИ, согласно techi.com. Это опережающий индикатор. Если больше крупных операторов последуют примеру Core Scientific и конвертируют гигаватты майнинговых мощностей в хостинг ИИ, хешрейт может снизиться дальше, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Долгосрочная структура, формирующаяся здесь, — это нечто совершенно иное. Сделка Hut 8 по проекту River Bend (15 лет, контрагенты с высоким кредитным рейтингом, Google в качестве финансовой гарантии) выглядит меньше как хеджирование рисков горнодобывающей компанией и больше как инфраструктурный REIT: стабильные договорные денежные потоки, долгосрочные лизинговые соглашения, арендаторы институционального уровня. Если Marathon, Riot или CleanSpark объявят о подобных сделках в ближайшие месяцы, эта модель станет шаблоном для всего публичного сектора майнинга. 

Ключевые даты для отслеживания: новая мощность TPU от Anthropic вводится в эксплуатацию в 2027 году, первый дата-центр River Bend от Hut 8 ожидается во втором квартале 2027 года, а конверсия 1,2 ГВт от Core Scientific ускоряется в течение 2026 года. Вопрос не в том, продолжат ли майнеры менять профиль деятельности, а в том, сколько BTC попадет на спотовый рынок в процессе и как быстро сеть адаптируется к снижению хешрейта, который уходит вместе с ними.