Anthropic vient de verrouiller 3,5 gigawatts d'énergie IA : les mineurs de bitcoin vendent leur BTC pour pivoter vers le même secteur

Anthropic vient de conclure l'une des plus grandes offres de calcul que l'industrie de l'IA ait jamais vues. L'entreprise a verrouillé 3,5 gigawatts de calcul TPU de nouvelle génération de Google via Broadcom. La même semaine, Anthropic a mis en avant sa croissance spectaculaire, son revenu annualisé dépassant désormais la barre des 30 milliards de dollars, soit plus du triple des 9 milliards de dollars rapportés à la fin de 2025, et le nombre de clients dépensant plus de 1 million de dollars sur Claude ayant doublé, passant de 500 à 1 000 en moins de deux mois. Coindesk l'a présenté comme les mineurs de bitcoin gagnant un nouveau rival puissant dans la course à l'électricité bon marché. Cependant, ce cadrage manque ce qui se passe réellement sous le capot.

Les mineurs de bitcoin ne se préparent pas à un combat, mais opèrent plutôt un pivot, et les chiffres le démontrent. Core Scientific, l'un des plus grands mineurs cotés en bourse, liquidera la quasi-totalité de ses avoirs en bitcoin en 2026 pour financer un pivot de 1,2 gigawatt vers l'hébergement IA, comme rapporté par The Block. Hut 8 a conclu un contrat de centre de données de 7 milliards de dollars avec Anthropic lui-même, soutenu financièrement par Google. TeraWulf dispose de 12,8 milliards de dollars de revenus HPC contractés. La raison de ce phénomène relève des mathématiques. Les mineurs perdent environ 19 000 dollars par BTC produit, tandis que l'hébergement IA offre un flux de trésorerie stable à long terme soutenu par des contrats d'entreprise, ce qui les a forcés à agir.

Ce qu'Anthropic vient de signer et pourquoi 3.5 Gigawatts est important 

Le plus grand contrat d'infrastructure d'Anthropic a été conclu le 6 avril lorsqu'ils ont annoncé avoir sécurisé l'accès à 3,5 gigawatts de capacité de calcul TPU de nouvelle génération de Google via Broadcom, à partir de 2027. Bloomberg et CNBC ont confirmé les termes du partenariat. Cette nouvelle capacité s'ajoute aux 1 gigawatt de calcul Google qu'Anthropic reçoit déjà en 2026, selon le dépôt SEC de Broadcom, qui a également confirmé que la majorité de la nouvelle capacité sera basée aux États-Unis. Broadcom a par ailleurs signé un accord à long terme avec Google pour concevoir et fournir les futures générations de puces TPU personnalisées jusqu'en 2031, ce qui signifie qu'il s'agit d'une expansion structurelle sur plusieurs années. Parallèlement à cet accord, Anthropic a également divulgué que son revenu annuel de référence avait dépassé les 30 milliards de dollars, en hausse par rapport aux environ 9 milliards de dollars rapportés à la fin de l'année dernière. Les clients professionnels dépensant plus d'un million de dollars par an sur Claude ont également doublé, passant de 500 à plus de 1 000 en moins de deux mois.

Ces chiffres sont stupéfiants. Un seul centre de données de 1 gigawatt consomme à peu près la même électricité que un million de foyers américains. L'accord de 3,5 gigawatts d'Anthropic est presque équivalent à la puissance de 3,5 millions de foyers allant à une seule entreprise d'IA, dédiée entièrement à l'entraînement et à l'inférence. Comme l'a noté CoinDesk, des contrats d'une telle taille soulignent comment l'IA est devenue l'une des plus grandes nouvelles sources de demande d'électricité aux États-Unis. Les réseaux électriques qui n'ont jamais été conçus pour absorber ce type de charge concentrée sont maintenant invités à le faire exactement. Pour les mineurs de bitcoin, qui ont construit tout leur modèle commercial sur la capacité à sécuriser une électricité bon marché, souvent non utilisée, le signal est impossible à ignorer : les acteurs les mieux capitalisés de la technologie sont désormais en concurrence pour les mêmes électrons et ils paient beaucoup plus cher pour les obtenir. 

Les mineurs de bitcoin deviennent des propriétaires immobiliers IA 

Le changement qui se produit en ce moment modifie déjà la structure des revenus de toute l'industrie. Selon CoinShares, les mineurs cotés en bourse pourraient tirer jusqu'à 70 % de leurs revenus totaux de l'hébergement IA d'ici la fin de cette année, soit une augmentation d'environ 30 % par rapport à aujourd'hui, les revenus du minage s'effondrant d'environ 85 % à moins de 20 % pour les entreprises qui ont déjà signé des contrats IA. En même temps, plus de 70 milliards de dollars de contrats cumulés en IA et en calcul haute performance ont été annoncés dans le secteur minier public, transformant les mineurs en opérateurs de centres de données qui continuent de miner du bitcoin. 

Le pivot devient très clair lorsque l'on regarde la taille de certains de ces contrats. Par exemple, Hut 8 a divulgué un bail de centre de données de 15 ans d'une valeur de 7 milliards de dollars en Louisiane, avec Anthropic comme locataire principal et Google comme caution financière, le site étant capable de passer à une capacité multi-gigawatts. Un autre mineur coté en bourse, TeraWulf, a sécurisé 12,8 milliards de dollars de revenus HPC contractés avec des accords d'hébergement IA à long terme. Pendant ce temps, Core Scientific, l'un des plus grands mineurs cotés en bourse, se prépare à monétiser la quasi-totalité de ses avoirs en bitcoin pour financer une conversion de 1,2 gigawatt en infrastructure IA.

La raison d'un tel pivot devient beaucoup plus claire lorsque l'on creuse l'économie. Les mineurs publics perdent actuellement environ 19 000 dollars par bitcoin produit, les coûts de production approchant les 80 000 dollars alors que le BTC est négocié autour de 68 000 dollars. Bien que l'infrastructure IA soit beaucoup plus intensive en capital, à 8 millions – 15 millions de dollars par mégawatt contre 700 000 $ – 1 million de dollars pour le minage, elle offre quelque chose que les mineurs n'ont jamais eu : des revenus contractuels stables sur dix ans provenant de contreparties de premier plan comme Anthropic et Google. Cela les transforme essentiellement d'opérateurs spéculatifs en propriétaires d'infrastructures. Ce que nous observons n'est pas un pivot secondaire, mais le plus grand changement de modèle commercial de l'histoire du minage de bitcoin : une industrie construite sur des récompenses de bloc volatiles est réarchitecturée pour vendre de l'électricité, de l'espace et du temps de fonctionnement à l'économie IA.

Le réseau électrique est le nouveau champ de bataille 

Le réseau électrique subit un niveau de stress pour lequel il n'a jamais été conçu. PJM Interconnection, le plus grand opérateur de réseau aux États-Unis, prévoit un déficit de 6 gigawatts d'ici 2027, l'équivalent de six grandes centrales nucléaires mises hors service simultanément. La demande d'électricité des centres de données aux États-Unis devrait augmenter de moins de 15 GW aujourd'hui à 75,8 GW en 2026, 108 GW en 2028 et 134,4 GW d'ici 2030, soit une multiplication par neuf en sept ans, selon les analyses de l'industrie citées par S&P Global. Cinq centres de données IA sont sur la bonne voie pour atteindre 1 GW de capacité électrique chacun rien qu'en 2026 ; à cette échelle, une seule installation rivalise avec la consommation d'électricité d'une petite ville américaine. Jusqu'à 11 GW de capacité de centre de données annoncée pour 2026 n'a pas encore été construite, et 50 % des projets mondiaux font déjà face à des retards en raison de limitations d'alimentation et de pénuries d'équipements de réseau. L'engagement de 3,5 GW d'Anthropic s'inscrit directement dans cet environnement.

Ce que les mineurs de bitcoin ont construit au cours de la dernière décennie s'avère être exactement ce dont l'IA a besoin. Des accords d'achat d'électricité favorables sur des sites éloignés, de grandes connexions au réseau, la proximité des postes de transformation, la capacité de refroidissement, les terrains : ce sont là les avantages opérationnels que les mineurs ont concurremment cherché à sécuriser. Ils sont désormais les intrants d'infrastructure les plus recherchés dans le développement de l'IA. Le site de Hut 8 en Louisiane illustre clairement ce point : la même installation conçue pour le hash rate est désormais louée à Anthropic pour l'inférence IA. Les mineurs n'ont pas perdu la guerre de l'énergie. Ils ont possédé le champ de bataille tout ce temps et encaissent désormais des loyers. Comme l'a noté CoinDesk, les principaux mineurs de bitcoin se positionnent de plus en plus comme des fournisseurs d'infrastructure électrique et de centres de données qui minent également du bitcoin, et non l'inverse. Le jeu des « pics et pelles » pour le boom de l'IA se trouvait depuis le début dans le secteur du minage de bitcoin.

Ce que cela signifie pour le Bitcoin et ce qu'il faut surveiller 

Le pivot a des conséquences réelles pour le bitcoin lui-même. Core Scientific et d'autres mineurs liquidant leurs avoirs pour financer des conversions vers l'IA ajoutent une pression vendeuse directe sur un marché au comptant déjà sous tension. Le BTC est actuellement négocié autour de 68 000 $, en baisse d'environ 47 % par rapport au plus haut historique de 126 000 $ atteint en octobre. Au-delà du prix, il y a une dimension de sécurité du réseau à surveiller. Le hash rate, la puissance de calcul totale dédiée au minage et au traitement des transactions Bitcoin, est la principale mesure de la force du réseau. La difficulté de minage, qui s'ajuste automatiquement pour refléter la quantité de hash rate active, a déjà diminué de 7,76 % à mesure que les mineurs redirigent leur capacité vers l'IA, selon techi.com. C'est un indicateur avancé. Si plus de grands opérateurs suivent le plan de jeu de Core Scientific et convertissent des gigawatts de capacité de minage en hébergement IA, le hash rate pourrait diminuer davantage, du moins à court terme.

La structure à plus long terme qui se met en place est quelque chose de totalement différent. Le deal River Bend de Hut 8, 15 ans, contreparties de premier plan, Google comme caution financière, ressemble moins à une entreprise de minage qui se couvre qu'à un REIT immobilier : flux de trésorerie contractuels stables, baux de longue durée, locataires de qualité institutionnelle. Si Marathon, Riot ou CleanSpark annoncent des accords similaires dans les mois à venir, ce modèle deviendra le modèle pour tout le secteur minier coté en bourse. 

Dates clés à suivre : la nouvelle capacité TPU d'Anthropic entrera en service en 2027, le premier hall de données River Bend de Hut 8 est attendu au T2 2027, et la conversion de 1,2 GW de Core Scientific s'accélère tout au long de 2026. La question n'est pas de savoir si les mineurs continuent de pivoter, mais plutôt combien de BTC atteindront le marché au comptant dans le processus, et à quelle vitesse le réseau s'ajustera au hash rate qui les quitte.