Anthropico刚刚锁定了3.5吉瓦的人工智能算力： Bitcoin 矿工正在出售他们的比特币，转型进入同一行业。

Anthropic刚刚达成了人工智能行业有史以来规模最大的计算资源交易之一。该公司通过博通锁定了3.5吉瓦的下一代谷歌TPU计算资源。就在同一周，Anthropic还强调了其惊人的增长：年化收入已突破300亿美元大关，是此前预计2025年底90亿美元的三倍多；此外，在Claude平台上消费超过100万美元的客户数量在不到两个月的时间里从500家翻了一番，达到1000家。CoinDesk 比特 将其解读为 bitcoin 矿工在争夺廉价电力资源的竞争中迎来了一位强大的新对手。然而，这种解读忽略了其背后真正的变化。 

Bitcoin 矿工们并非在备战，而是在转型，数据足以说明一切。据The Block报道，最大的上市矿商之一Core Scientific计划在2026年清算其几乎所有 Bitcoin 资产，以资助其1.2吉瓦的AI托管业务转型。Hut 8与Anthropic公司达成了一项价值70亿美元的数据中心协议，并由 谷歌提供担保。TeraWulf则坐拥128亿美元的HPC合同trac。这一切的根源在于数学。矿工每挖一个比特币就要亏损约1.9万美元，而AI托管业务能够提供更长期、更稳定的 cash 的支持，trac迫使他们  

Anthropico刚刚签署了什么合同？为什么3.5吉瓦的电力如此重要？ 

4月6日，Anthropic宣布与博通达成一项重大的基础设施交易，获得3.5吉瓦的下一代谷歌TPU计算能力，该能力将于2027年开始使用。 彭博社 和 CNBC 证实了这项合作条款。根据 博通提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，这笔新增能力是在Anthropic已于2026年获得的1吉瓦谷歌计算能力的基础上增加的。文件还确认，大部分新增能力将位于美国。此外，博通还与谷歌签署了一项长期协议，将在2031年之前设计和供应未来几代定制TPU芯片，这意味着这是一项结构性的多年建设。与此同时，Anthropic还透露，其年度运行收入已超过300亿美元，高于去年年底公布的约90亿美元。在不到两个月的时间里，每年在Claude项目上消费超过100万美元的企业客户数量也翻了一番，从500家增至1000多家。 

这些数字令人震惊。一个1吉瓦的数据中心消耗的电量大约相当于一百万个美国家庭的用电量。Anthropic公司3.5吉瓦的交易，几乎相当于350万户家庭的用电量，全部供应给一家人工智能公司，用于人工智能的训练和推理。正如CoinDesk指出的，如此规模的交易凸显了人工智能已成为美国最大的新增电力需求来源之一。原本设计用于承受如此集中负荷的电网，如今却被要求承担这样的负荷。对于 bitcoin 矿工来说，他们的整个商业模式都建立在获取廉价且往往是闲置的电力之上，因此，这一信号不容忽视：科技领域资金最雄厚的企业如今正在争夺同样的tron，而且他们为此支付的价格也更高。. 

Bitcoin 矿工正在成为人工智能房东 

目前正在发生的转变已经改变了整个行业的收入结构。据 CoinShares 称，到今年年底，上市矿工的总收入中，高达 70% 可能来自人工智能托管服务，比目前增长了约 30%。而对于那些已经签订人工智能合同的公司来说，挖矿收入占比将从约 85% 骤降至不足 20%trac与此同时，公共挖矿领域累计宣布的人工智能和高性能计算交易总额已超过 700 亿美元，这使得矿工转型为数据中心运营商，而他们仍然从事 挖矿业务 bitcoin。 

当你看到其中一些交易的规模时，这种转变就显而易见了。例如， Hut 8披露了 一项为期15年、价值70亿美元的路易斯安那州数据中心租赁协议，Anthropic是主要租户，谷歌提供财务支持，该数据中心可扩展至数吉瓦的容量。另一家上市矿商TeraWulf通过长期人工智能托管协议获得了128亿美元的高性能计算tracHPC）收入。与此同时，最大的上市矿商之一Core Scientific正准备将其几乎所有 Bitcoin 资产变现，以资助其1.2吉瓦的人工智能基础设施转型。 

深入分析经济因素，这种转变的原因就显而易见了。目前，公共矿工每 bitcoin ，因为生产成本接近 80,000 美元，而比特币的交易价格却在 68,000 美元左右。尽管人工智能基础设施的资本密集度远高于挖矿（每兆瓦 800 万至 1500 万美元，而挖矿成本仅为 70 万至 100 万美元），但它却能提供矿工从未拥有过的东西：来自 Anthropologie 和 Google 等蓝筹交易对手的稳定且长达十年的合同trac。这实际上将矿工从投机运营商转变为基础设施所有者。我们目睹的并非一次简单的转型，而是 bitcoin 挖矿 史上规模最大的商业模式转变：一个建立在波动性区块奖励基础上的行业正在被重新构建，转变为向人工智能经济出售电力、空间和正常运行时间。

电网已成为新的战场 

电网正承受着远超其设计承受能力的压力。美国最大的电网运营商PJM互联公司预测，到2027年将出现6吉瓦的电力缺口，相当于六座大型核电站同时停运。据标普全球援引的行业分析，美国数据中心的电力需求预计将从目前的不足15吉瓦飙升至2026年的75.8吉瓦、2028年的108吉瓦，并在2030年达到134.4吉瓦，七年内增长近九倍。 仅就有五个人工智能数据中心的发电容量将达到1吉瓦，如此规模的数据中心 trac就相当于一座美国小城市的用电量。目前，已宣布的2026年数据中心项目高达11吉瓦的容量尚未动工，全球已有50%的项目因电力限制和电网设备短缺而面临延期。 Anthropic公司承诺的3.5吉瓦装机容量将直接应用于这一环境。

辛辛苦苦 bitcoin 打造的设施，如今恰好满足了人工智能的需求。偏远地区的优惠购电协议、大型电网连接、靠近变电站、冷却能力、土地——这些都是矿工们竞相争夺的运营优势。如今，​​它们却成了人工智能建设中最炙手可热的基础设施。Hut 8 在路易斯安那州的矿场就是一个很好的例子：当初为提高算力而建的设施，如今被租给了 Anthropic 公司用于人工智能推理。矿工们并没有输掉这场能源战争。他们一直占据着战场，现在只是在收取租金而已。正如 CoinDesk 指出的那样，大型 bitcoin 矿工正日益将自己定位为电力和数据中心基础设施提供商 比特 bitcoin，而非反之。人工智能热潮的真正推动力，其实一直都蕴藏在 bitcoin 行业 。

这对 Bitcoin 意味着什么？需要关注什么？ 

这一转变对 Bitcoin 本身产生了切实的影响。Core Scientific 和其他矿工抛售比特币以资助人工智能转型，这直接加剧了本已承压的现货市场的抛售压力。目前比特币交易价格约为 6.8 万美元，较 10 月份创下的 12.6 万美元历史高点下跌了约 47%。除了价格之外，网络安全也是一个值得关注的因素。哈希率，即用于挖矿和处理 Bitcoin 交易的总算力，是衡量网络强度的主要指标。据matic（会根据活跃哈希率自动调整）已经下降了 7.76% techi.com。这是一个领先指标。如果更多大型运营商效仿 Core Scientific 的做法，将数吉瓦的挖矿算力转换为人工智能托管，哈希率可能会进一步下降，至少在短期内如此。

这里正在形成的长期结构完全不同。Hut 8 的 River Bend 交易为期 15 年，合作方均为蓝筹股公司，并有谷歌提供财务支持，这看起来与其说是一家矿业公司在进行风险对冲，不如说更像是一家基础设施房地产投资信托基金 (REIT)：稳定的 cash 流、长期租赁trac以及机构级租户。如果 Marathon、Riot 或 CleanSpark 在未来几个月宣布类似的交易，那么这种模式将成为整个上市矿业行业的模板。. 

需要 trac的关键日期：Anthropic 的新型 TPU 容量将于 2027 年上线，Hut 8 的首个 River Bend 数据中心预计将于 2027 年第二季度投入使用，Core Scientific 的 1.2 GW 容量转换计划将在 2026 年加速推进。问题不在于矿工是否会继续转型，而在于在此过程中有多少比特币会流入现货市场，以及网络需要多快才能适应随之而来的算力变化。.