A Anthropic Acabou de Bloquear 3,5 Gigawatts de Energia de IA: Mineradores de Bitcoin Estão Vendendo Seu BTC para Mudar para o Mesmo Negócio

A Anthropic acabou de garantir um dos maiores acordos de computação que a indústria de IA já viu. A empresa fechou 3,5 gigawatts de computação TPU de próxima geração do Google através da Broadcom. Na mesma semana, a Anthropic destacou seu crescimento tremendo, com sua receita anualizada agora ultrapassando a marca de US$ 30 bilhões, o que é mais do que o triplo dos US$ 9 bilhões relatados no final de 2025 e o número de clientes gastando mais de US$ 1 milhão no Claude dobrou de 500 para 1.000 em menos de dois meses. A Coindesk a enquadrou como mineradores de bitcoin ganhando um novo rival poderoso na luta por energia barata. No entanto, esse enquadramento perde o que está realmente acontecendo nos bastidores.

Os mineradores de bitcoin não estão se preparando para uma luta, mas sim mudando de direção, e os números falam por si mesmos. A Core Scientific, uma das maiores mineradoras listadas publicamente, está liquidando substancialmente todas as suas holdings de Bitcoin em 2026 para financiar uma mudança de 1,2 gigawatt para hospedagem de IA, conforme relatado pela The Block. A Hut 8 tem um acordo de data center de US$ 7 bilhões com a própria Anthropic, respaldado pelo Google. A TeraWulf está sentada sobre US$ 12,8 bilhões em receita HPC contratada. A razão pela qual estamos vendo isso se resume à matemática. Mineradores perdendo cerca de US$ 19.000 por BTC produzido versus hospedagem de IA oferecendo fluxo de caixa estável de longo prazo apoiado por contratos empresariais forçou sua mão.

O que a Anthropic Acabou de Assinar e Por Que 3.5 Gigawatts Importa 

O maior acordo de infraestrutura da Anthropic ocorreu em 6 de abril, quando anunciaram que haviam garantido acesso a 3,5 gigawatts de capacidade de computação TPU de próxima geração do Google através da Broadcom, começando em 2027. A Bloomberg e a CNBC confirmaram os termos da parceria. A nova capacidade está acima dos 1 gigawatt de computação do Google que a Anthropic já está recebendo em 2026, conforme o arquivo SEC da Broadcom, que também confirmou que a maioria da nova capacidade será baseada nos EUA. A Broadcom assinou separadamente um acordo de longo prazo com a Google para projetar e fornecer futuras gerações de chips TPU personalizados até 2031, o que significa que este é um desenvolvimento estrutural de vários anos. Junto com o acordo, a Anthropic também divulgou que sua receita anual de execução ultrapassou US$ 30 bilhões, acima dos cerca de US$ 9 bilhões relatados no final do ano passado. Clientes empresariais gastando mais de US$ 1 milhão anualmente no Claude também dobraram de 500 para mais de 1.000 em pouco menos de dois meses.

Esses números são assustadores. Um único data center de 1 gigawatt consome aproximadamente a mesma eletricidade que um milhão de residências americanas. O acordo de 3,5 gigawatts da Anthropic é quase equivalente à energia de 3,5 milhões de casas indo para uma única empresa de IA, dedicada inteiramente ao treinamento e inferência de IA. Como observou a CoinDesk, acordos de tal magnitude destacam como a IA se tornou uma das maiores novas fontes de demanda de energia nos Estados Unidos. Redes elétricas que nunca foram projetadas para absorver esse tipo de carga concentrada agora estão sendo solicitadas a fazer exatamente isso. Para os mineradores de bitcoin, que construíram todo o seu modelo de negócios na capacidade de garantir eletricidade barata, muitas vezes subutilizada, o sinal é impossível de ignorar: os jogadores mais bem capitalizados da tecnologia agora estão competindo pelos mesmos elétrons e estão pagando muito mais para obtê-los. 

Mineradores de Bitcoin Estão se Tornando Proprietários de Terrenos para IA 

A mudança que está ocorrendo agora já está alterando a estrutura de receita de toda a indústria. De acordo com a CoinShares, os mineradores listados em bolsa podem derivar até 70% de sua receita total de hospedagem de IA até o final deste ano, o que representa um aumento de aproximadamente 30% em relação a hoje, com a receita de minuição despencando de aproximadamente 85% para menos de 20% para empresas que já fecharam contratos de IA. Ao mesmo tempo, mais de US$ 70 bilhões em acordos cumulativos de IA e computação de alto desempenho foram anunciados no setor de mineração pública, transformando os mineradores em operadores de data centers que ainda acontecem de minerar bitcoin. 

A mudança torna-se cristalina quando você olha para o tamanho de alguns desses acordos. Por exemplo, a Hut 8 divulgou um contrato de arrendamento de data center de 15 anos e US$ 7 bilhões na Louisiana com a Anthropic como inquilino âncora e o Google como respaldo financeiro, com o site capaz de escalar para capacidade multi-gigawatt. Outra mineradora listada publicamente, a TeraWulf, garantiu US$ 12,8 bilhões em receita HPC contratada com acordos de hospedagem de IA de longo prazo. Enquanto isso, a Core Scientific, uma das maiores mineradoras listadas publicamente, está se preparando para monetizar substancialmente todas as suas holdings de Bitcoin para financiar uma conversão de 1,2 gigawatt em infraestrutura de IA.

A razão para tal mudança se torna muito mais clara quando você analisa a economia. Os mineradores públicos estão atualmente perdendo cerca de US$ 19.000 por bitcoin produzido, já que os custos de produção se aproximam de US$ 80.000, enquanto o BTC negocia mais próximo de US$ 68.000. Apesar de a infraestrutura de IA ser muito mais intensiva em capital, custando entre US$ 8 milhões e US$ 15 milhões por megawatt, versus US$ 700 mil e US$ 1 milhão para a mineração, ela oferece algo que os mineradores nunca tiveram: receita contratada estável e de longo prazo (década) de contrapartes de primeira linha, como Anthropic e Google. Isso basicamente os transforma de operadores especulativos em proprietários de infraestrutura. O que estamos testemunhando não é uma mudança lateral, mas a maior mudança de modelo de negócios na história da mineração de bitcoin: uma indústria construída sobre recompensas de blocos voláteis está sendo reestruturada em uma que vende energia, espaço e tempo de atividade para a economia da IA.

A Rede Elétrica é o Novo Campo de Batalha 

A rede elétrica está sob um nível de estresse para o qual nunca foi projetada para absorver. A PJM Interconnection, a maior operadora de rede dos Estados Unidos, projeta um déficit de 6 gigawatts até 2027, o equivalente a seis grandes usinas nucleares ficando offline simultaneamente. A demanda de eletricidade de data centers nos EUA está projetada para aumentar de menos de 15 GW hoje para 75,8 GW em 2026, 108 GW em 2028 e 134,4 GW até 2030, um aumento de aproximadamente nove vezes em sete anos, conforme análises da indústria citadas pela S&P Global. Cinco data centers de IA estão no caminho para atingir 1 GW de capacidade de energia cada apenas em 2026; nessa escala, uma única instalação rivaliza com o consumo de eletricidade de uma pequena cidade americana. Até 11 GW de capacidade anunciada de data center para 2026 ainda não começou a ser construída, e 50% dos projetos globais já estão enfrentando atrasos devido a limitações de energia e escassez de equipamentos de rede. O compromisso de 3,5 GW da Anthropic cai diretamente nesse ambiente.

O que os mineradores de bitcoin construíram na última década acaba sendo exatamente o que a IA precisa. Acordos favoráveis de compra de energia em locais remotos, grandes conexões à rede, proximidade com subestações, capacidade de resfriamento, terra: essas eram as vantagens operacionais que os mineradores competiam ferozmente para garantir. Eles agora são os insumos de infraestrutura mais procurados na expansão da IA. O site da Hut 8 na Louisiana ilustra claramente o ponto: a mesma instalação projetada para taxa de hash agora é arrendada para a Anthropic para inferência de IA. Os mineradores não perderam a guerra energética. Eles possuíam o campo de batalha o tempo todo e agora estão coletando aluguel. Como observou a CoinDesk, os principais mineradores de bitcoin estão cada vez mais se posicionando como provedores de infraestrutura de energia e data centers que também mineram bitcoin, e não o contrário. A jogada de picaretas e pás para o boom da IA estava dentro do setor de mineração de bitcoin o tempo todo.

O que isso significa para o Bitcoin e o que observar 

A mudança tem consequências reais para o próprio Bitcoin. A Core Scientific e outros mineradores liquidando suas holdings para financiar conversões para IA adicionam pressão de venda direta a um mercado spot que já está sob tensão. O BTC está atualmente negociando em torno de US$ 68K, cerca de 47% abaixo do máximo histórico de US$ 126K definido em outubro. Além do preço, há uma dimensão de segurança da rede que vale a pena acompanhar. A hash rate, a potência computacional total dedicada à mineração e processamento de transações de Bitcoin, é a principal medida da força da rede. A dificuldade de mineração, que se ajusta automaticamente para refletir quanta hash rate está ativa, já caiu 7,76% conforme os mineradores redirecionam capacidade para a IA, conforme techi.com. Esse é um indicador líder. Se mais grandes operadores seguirem o roteiro da Core Scientific e converterem gigawatts de capacidade de mineração para hospedagem de IA, a hash rate pode diminuir ainda mais, pelo menos no curto prazo.

A estrutura de longo prazo que se forma aqui é algo completamente diferente. O acordo River Bend da Hut 8, 15 anos, contrapartes de primeira linha, Google como garantia financeira, parece menos como uma empresa de mineração se protegendo e mais como um REIT de infraestrutura: fluxos de caixa contratuais estáveis, arrendamentos de longa duração, inquilinos de grau institucional. Se a Marathon, a Riot ou a CleanSpark anunciarem acordos semelhantes nos próximos meses, esse modelo se tornará o modelo para todo o setor de mineração listado em bolsa. 

Datas-chave para acompanhar: a nova capacidade de TPU da Anthropic entra em operação em 2027, o primeiro salão de dados do River Bend da Hut 8 é esperado no segundo trimestre de 2027, e a conversão de 1,2 GW da Core Scientific está acelerando ao longo de 2026. A questão não é se os mineradores continuarão mudando, mas quanto BTC atingirá o mercado spot no processo e quão rápido a rede se ajustará à taxa de hash que parte com eles.