앤트로픽, AI 전력 3.5기가와트 확보 확정: 비트코인 광부들, 같은 사업으로 전환하며 비트코인 매도

안스로픽은 AI 산업 역사상 가장 큰 컴퓨팅 계약 중 하나를 확보했습니다. 이 회사는 브로드컴을 통해 차세대 구글 TPU 컴퓨팅 3.5기가와트를 확보했습니다. 같은 주 동안 안스로픽은 연환산 수익이 300억 달러를 돌파했으며, 이는 2025년 말 보고된 90억 달러의 3배 이상이고, 클로드에 100만 달러 이상을 지출하는 고객 수가 2개월 만에 500명에서 1,000명으로 두 배로 증가했다는 점을 강조했습니다. 코인데스크는 이를 비트코인 채굴자들이 저렴한 전력 확보를 놓고 강력한 새로운 경쟁자를 얻는 것으로 묘사했습니다. 그러나 이러한 프레임은 실제로 내부에서 일어나고 있는 것을 놓치고 있습니다.

비트코인 광부들은 싸움을 준비하는 것이 아니라 방향을 전환하고 있으며, 그 숫자들이 그 사실을 말해줍니다. 가장 큰 상장 광부 중 하나인 코어 사이언티픽(Core Scientific)은 더 블록의 보도에 따르면, 1.2기가와트 규모로 AI 호스팅으로 전환하는 데 필요한 자금을 조달하기 위해 2026년까지 비트코인 보유량의 대부분을 청산할 예정입니다. Hut 8은 구글의 자금 지원을 받아 앤트로픽(Anthropic)과 70억 달러 규모의 데이터 센터 계약을 맺었습니다. 테라울프(TeraWulf)는 계약된 HPC 수익이 128억 달러에 달합니다. 이러한 현상이 발생하는 이유는 수학적인 계산에 기인합니다. 비트코인 생산당 약 1만 9,000달러의 손실을 보고 있는 광부들과 달리, 엔터프라이즈 계약을 뒷받침하는 장기적이고 안정적인 현금 흐름을 제공하는 AI 호스팅이 그들의 선택을 강요하고 있습니다.

앤트로픽이 방금 체결한 계약과 3.5기가와트의 의미 

앤트로픽의 최대 인프라 계약은 4월 6일, 차세대 구글 TPU 컴퓨팅 용량 3.5기가와트에 대한 접근 권한을 브로드컴을 통해 2027년부터 확보했다고 발표하면서 체결되었습니다. 블룸버그와 CNBC는 이 파트너십 조건을 확인했습니다. 브로드컴의 SEC 제출 서류에 따르면, 앤트로픽은 이미 2026년에 구글 컴퓨팅 1기가와트를 받고 있으며, 새로 확보된 용량의 대부분이 미국에 위치할 것이라고 확인했습니다. 브로드컴은 또한 2031년까지 차세대 맞춤형 TPU 칩을 설계하고 공급하는 장기 계약을 구글과 체결했으며, 이는 구조적이고 다년간에 걸친 구축 계획임을 의미합니다. 이 계약과 함께 앤트로픽은 연간 기준 수익이 작년 말 보고된 약 90억 달러에서 300억 달러를 돌파했다고 밝혔습니다. 또한 클로데(Claude)에 연간 100만 달러 이상을 지출하는 비즈니스 고객 수도 2개월도 채 되지 않는 기간에 500명에서 1,000명 이상으로 두 배 이상 증가했습니다.

이 숫자들은 경이롭습니다. 단일 1기가와트 데이터 센터는 미국 가정 100만 가구가 사용하는 것과 거의 동일한 전력을 소비합니다. 앤트로픽의 3.5기가와트 계약은 거의 350만 가구의 전력에 해당하는 양이 단일 AI 기업으로 향하는 것이며, 이는 전적으로 AI 훈련과 추론에 전용됩니다. 코인데스크(CoinDesk)가 지적했듯이, 이러한 규모의 계약은 AI가 미국에서 가장 새로운 전력 수요원 중 하나가 되었음을 보여줍니다. 이러한 집중된 부하를 감당하도록 설계되지 않았던 전력 그리드들이 이제 정확히 그 역할을 수행하도록 요구하고 있습니다. 종종 버려진 전력을 저렴하게 확보할 수 있다는 비즈니스 모델 전체를 구축해 온 비트코인 광부들에게 이 신호는 무시할 수 없습니다: 테크 업계의 가장 자본이 풍부한 플레이어들이 이제 동일한 전자를 두고 경쟁하고 있으며, 그들은 그것을 얻기 위해 훨씬 더 많은 비용을 지불하고 있습니다. 

비트코인 광부들이 AI 부동산 소유자가 되고 있다 

지금 일어나고 있는 변화는 이미 전체 산업의 수익 구조를 바꾸고 있습니다. 코인쉐어스(CoinShares)에 따르면, 상장 광부들은 올해 말까지 총 수익의 최대 70%를 AI 호스팅에서 얻을 수 있으며, 이는 현재 약 30% 증가한 수치입니다. 이미 AI 계약을 체결한 기업들의 경우 채굴 수익이 약 85%에서 20% 미만으로 붕괴되고 있습니다. 동시에 공개 광업 부문 전체에서 누적 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 계약 규모가 700억 달러를 돌파했으며, 이는 광부들을 비트코인을 채굴하는 데이터 센터 운영자로 변모시키고 있습니다. 

이러한 계약들의 규모를 살펴보면 전환의 의도가 명확해집니다. 예를 들어, Hut 8은 루이지애나주에서 앤트로픽을 주요 임차인으로, 구글을 재무적 보증인으로 하는 15년 만기 70억 달러 규모의 데이터 센터 임대 계약을 공개했으며, 이 사이트는 멀티기가와트 규모로 확장 가능합니다. 또 다른 상장 광부인 테라울프는 장기 AI 호스팅 계약을 통해 128억 달러의 계약된 HPC 수익을 확보했습니다. 한편, 가장 큰 상장 광부 중 하나인 코어 사이언티픽은 1.2기가와트 규모로 AI 인프라로 전환하는 데 필요한 자금을 조달하기 위해 비트코인 보유량의 대부분을 현금화할 준비를 하고 있습니다.

이러한 전환의 이유는 경제 구조를 파고들면 더욱 명확해집니다. 현재 공개 광부들은 비트코인 생산당 약 1만 9,000달러의 손실을 보고 있으며, 생산 비용은 80,000달러에 가까워지는 반면 BTC 가격은 68,000달러 근처에서 거래되고 있습니다. AI 인프라는 채굴(메가와트당 70만~100만 달러)에 비해 훨씬 자본 집약적(메가와트당 800만~1,500만 달러)이지만, 광부들에게는 처음 있는 일인 안정적이고 10년 단위의 계약 수익을 제공합니다. 앤트로픽과 구글과 같은 블루칩 거래처와의 계약이 바로 그것입니다. 이는 기본적으로 그들을 투기적 운영자에서 인프라 부동산 소유자로 변모시킵니다. 우리가 목격하고 있는 것은 부수적인 전환이 아니라 비트코인 채굴 역사상 가장 큰 비즈니스 모델 변화입니다: 변동성이 큰 블록 보상 기반의 산업이 AI 경제에 전력, 공간, 가동 시간을 판매하는 구조로 재설계되고 있습니다.

전력 그리드가 새로운 전장이 되고 있다 

전력 그리드는 설계 당시 결코 감당하지 못했을 정도의 스트레스를 받고 있습니다. 미국 최대 그리드 운영사인 PJM 인터커넥션(PJM Interconnection)은 2027년까지 6기가와트의 부족이 발생할 것으로 전망하며, 이는 대형 원자력 발전소 여섯 개가 동시에 가동 중단되는 것과 같은 규모입니다. 미국 데이터 센터의 전력 수요는 현재 15기가와트 미만에서 2026년 75.8기가와트, 2028년 108기가와트, 2030년 134.4기가와트로 급증할 것으로 예상됩니다. 이는 S&P 글로벌이 인용한 산업 분석에 따르면 7년 동안 약 9배 증가하는 것입니다. 2026년만 해도 5개의 AI 데이터 센터가 각각 1기가와트의 전력 용량을 달성할 예정이며, 그 규모는 단일 시설이 작은 미국 도시의 전력 소비량과 맞먹습니다. 2026년에 발표된 최대 11기가와트의 데이터 센터 용량은 아직 착공되지 않았으며, 전 세계 프로젝트의 50%가 이미 전력 제한 및 그리드 장비 부족으로 인해 지연되고 있습니다. 앤트로픽의 3.5기가와트 계약은 이러한 환경에 정확히 부딪힙니다.

비트코인 광부들이 지난 10년 동안 구축해 온 것이 바로 AI가 필요로 하는 것과 정확히 일치합니다. 외곽 지역의 유리한 전력 구매 계약(PPA), 대규모 그리드 연결, 변전소 근접성, 냉각 용량, 토지 — 이러한 것들이 광부들이 치열하게 경쟁하며 확보하려 했던 운영상의 이점들이었습니다. 이제 이들은 AI 구축에서 가장 요구되는 인프라 요소가 되었습니다. Hut 8의 루이지애나 사이트는 이를 명확히 보여줍니다: 해시레이트를 위해 설계된 동일한 시설이 이제 앤트로픽에게 AI 추론을 위해 임대되고 있습니다. 광부들이 에너지 전쟁에서 패한 것이 아닙니다. 그들은 처음부터 전장을 소유하고 있었으며, 이제 임대료를 받고 있습니다. 코인데스크가 지적했듯이, 주요 비트코인 광부들은 비트코인을 채굴하는 전력 및 데이터 센터 인프라 제공자로, 그 반대는 아니라는 입지를 강화하고 있습니다. AI 붐을 위한 곡괭이와 삽은 처음부터 비트코인 채굴 부문 안에 자리하고 있었습니다.

비트코인에 미치는 영향과 주목해야 할 사항 

이러한 전환은 비트코인 자체에 실제적인 영향을 미칩니다. AI 전환을 위해 보유량을 청산하는 코어 사이언티픽 및 기타 광부들은 이미 부담을 겪고 있는 스팟 시장에 직접적인 매도 압력을 가합니다. BTC는 현재 약 68,000달러에 거래되고 있으며, 10월에 기록된 126,000달러의 사상 최고치 대비 약 47% 하락했습니다. 가격 외에도 주목해야 할 네트워크 보안 차원이 있습니다. 해시레이트(Hash rate)는 비트코인 거래를 채굴하고 처리하는 데 투입된 총 컴퓨팅 파워로, 네트워크 강도의 주요 지표입니다. 해시레이트의 활성 정도에 따라 자동으로 조정되는 채굴 난이도는 techi.com에 따르면 광부들이 용량을 AI로 전환함에 따라 이미 7.76% 하락했습니다. 이는 선행 지표입니다. 만약 더 많은 대형 운영사가 코어 사이언티픽의 행보를 따라 채굴 용량을 AI 호스팅으로 전환한다면, 적어도 단기적으로는 해시레이트가 더욱 감소할 수 있습니다.

여기서 형성되고 있는 장기적인 구조는 완전히 다른 것입니다. Hut 8의 River Bend 거래는 15년 만기, 블루칩 거래처, Google을 재무적 백업으로 삼고 있으며, 이는 광산 회사가 헤징하는 것처럼 보이기보다는 인프라 REIT(부동산 투자 신탁)에 더 가깝습니다: 안정적인 계약된 현금 흐름, 장기 임대, 기관 등급의 임차인. 만약 Marathon, Riot, CleanSpark가 향후 몇 달 내에 유사한 거래를 발표한다면, 그 모델은 상장된 전체 광산 섹터의 템플릿이 될 것입니다. 

주의 깊게 추적해야 할 주요 날짜: Anthropic의 새로운 TPU 용량은 2027년에 가동될 예정이며, Hut 8의 첫 River Bend 데이터 홀은 2027년 2분기에 예상됩니다. Core Scientific의 1.2GW 전환은 2026년 내내 가속화되고 있습니다. 질문은 광산들이 전환을 계속할 것인지가 아니라, 그 과정에서 얼마나 많은 BTC가 스팟 시장에 유입되고, 네트워크가 그들과 함께 떠나는 해시레이트에 얼마나 빠르게 적응할 것인가입니다.