Bitcoin começa 2025 com transferência para uma coorte de novos detentores de curto prazo

O Bitcoin (BTC) começa o ano com uma mudança na propriedade. Mesmo após 16 anos provando a perspectiva de longo prazo, as novas coortes de compradores enfrentam o desafio de uma base de custo mais alta. 

O Bitcoin está enfrentando uma mudança na propriedade, pois os detentores de longo prazo liquidaram parte de suas participações. A alta até $108K fez com que alguns detentores mais antigos realizassem lucros, à medida que os ativos se moviam para novas carteiras idade inferior a três meses. 

A tendência geral para o BTC é de que as carteiras tendam ao acúmulo de longo prazo. Em dezembro, esse equilíbrio mudou, embora apenas uma pequena parte do BTC tenha mudado de mãos. Mesmo essas moedas, no entanto, são suficientes para causar pressão de venda, caso alguns dos compradores entrem em pânico. 

As últimas semanas revelaram a tendência de mudança entre detentores de longo prazo e de curto prazo. No passado, uma mudança como essa sinalizou um topo local do mercado, pois traders mais experientes realizaram lucros e garantiram seus ganhos. 

Desta vez, o BTC também está abaixo de seu pico, deixando uma nova coorte de detentores para suportar a turbulência de 2025. No curto prazo, o preço do BTC está seguramente acima do preço realizado pelos detentores de curto prazo. A maioria dos compradores está no lucro, com exceção de uma pequena coorte que comprou acima de $98.000 por BTC. 

Nas últimas semanas, os compradores foram uma mistura de baleias desconhecidas, acordos de ETFs, bem como a retomada das compras pela MicroStrategy e Mara Holdings. Todos esses compradores podem ter motivações e horizontes de tempo variados. A grande incógnita permanece sendo as baleias de curto prazo que visam garantir lucros de curto prazo. 

Na segunda metade de 2024, a base de custo média para todos os detentores de BTC aumentou para mais de $40K. Antes disso, a base de custo subiu gradualmente para cerca de $23.000 no início do ano. A base de custo está subindo mais lentamente, temperada pelo longo período de acumulação durante os mercados em baixa prolongados. 

Os dados da Cryptoquant também coincidem com a tendência da 'onda hodl', onde as novas coortes estão expandindo rapidamente suas participações. Todas as coortes de carteiras mais novas que seis meses viram uma subida rápida nas reservas. 

Os detentores de curto prazo de carteiras no intervalo de 1-3 meses tiveram a expansão mais rápida, aproveitando recentemente a queda em direção a $93.000 para acumular mais moedas. O comportamento de compra de curto prazo lembra o pico local anterior do mercado em março. Por enquanto, a tendência de compra de curto prazo não se quebrou ou inverteu e pode sinalizar expectativas de alta para o Q1. 

Com base na perspectiva de preço de longo prazo, independentemente das decisões dos investidores, o BTC está em outra zona de acumulação. A Gráfico Rainbow está longe de ser um topo de mercado, sinalizando mais novos máximos históricos. No entanto, as coortes recentes podem reagir a uma retração, se o preço se aproximar de sua zona de dor. 

Detentores de curto prazo ainda têm 10% em lucro

Após alguns dias lentos, o BTC recuperou-se para $98.513,40, subindo para uma dominância de 53,3%. Nesta faixa de preço, mesmo os detentores de curto prazo têm um ganho não realizado médio de 10%, com base nos dados da Glassnode. 

Com o índice de detentores de curto prazo em 1.1%, os detentores não estão enfrentando nenhuma dor, mas estão segurando com uma margem relativamente fina. O índice em si não prevê o comportamento, mas o nível 1.0 é observado de perto. 

Nos últimos 12 meses, o índice de detenção de curto prazo variou entre 0,85% e 1,44%, alcançado durante o pico de março. Durante o pico de preço de novembro, os detentores de curto prazo tiveram ganhos médios de 35%. 

O nível 1.0 geralmente serve como suporte para o preço, mas historicamente se inverteu em resistência. Durante o ciclo de crescimento do Q4, o índice de detentores de curto prazo de 1.0 corresponde a um preço do BTC de $87.000, sinalizando que os níveis atuais não estão causando dor aos detentores. Esse nível de suporte pode ser chave para manter o BTC em sua faixa mais alta e evitar uma retração para $70.000.

Os mineradores permanecem alguns dos detentores mais seguros, ainda retendo mais de 1.9M moedas. Os mineradores têm uma base de custo média muito mais baixa, que é extremamente baixa para algumas das fazendas e corporações mais antigas. Apesar da tendência geral de alta, a maioria das corporações tesouros de BTC parou de adicionar novas moedas no curto prazo, com exceção das compras recentes anunciadas pela MicroStrategy e Mara Holdings.