- As principais ações de tecnologia, incluindo Nvidia, Microsoft e Tesla, dispararam desde o início de abril, ajudando o S&P 500 a recuperar-se para dentro de 4% de sua máxima de fevereiro.
- Resultados trimestrais sólidos e investimentos contínuos em IA e computação em nuvem por empresas como Meta e Microsoft restauraram a confiança dos investidores no setor.
- Apesar do rally, preocupações com valuations elevadas e novas ameaças tarifárias podem representar riscos à sustentabilidade da recuperação.
As ações de Big Tech empurraram o S&P 500 perto de um mercado de baixa no início de abril, mas agora estão puxando-o de volta para cima.
Na semana passada, a Nvidia deu uma forte perspectiva de vendas para grandes empresas de tecnologia, mesmo que Washington ainda bloqueie a venda de seus chips mais avançados para a China. Bloomberg relatou que as ações da Nvidia e da Microsoft Corp. estão próximas de seus máximos históricos, ajudando muitos traders a esperar que o grupo continue a impulsionar todo o mercado para cima.
“Sinto-me muito bem com a tecnologia saindo desta temporada de lucros”, disse Brett Ewing, estrategista-chefe de mercado da First Franklin Financial Services. “Ainda há mais combustível neste tanque.”
O S&P 500 agora está cerca de 4% abaixo de seu pico de fevereiro. Grande parte da recuperação reflete o alívio nas negociações comerciais entre os Estados Unidos e seus parceiros, bem como resultados trimestrais que mostraram demanda constante por serviços em nuvem, software, dispositivos e anúncios digitais, apesar da ameaça de novas tarifas.
Desde o mínimo do índice em 8 de abril, a Tesla Inc. disparou 56%. A Nvidia aumentou 40% e a Microsoft subiu 30%.
Além disso, o índice “Magnificent Seven” da Bloomberg mostra que Nvidia, Microsoft, Tesla, Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. e Meta Platforms Inc. superaram o S&P 500 mais amplo nas últimas oito semanas.
A mudança é importante porque as sete empresas juntas representam cerca de um terço do índice de referência. Os dados da Bloomberg mostram que elas adicionaram quase metade do climb de 19% do S&P 500 desde seu mínimo em abril.
Riscos que podem estagnar o rally não desapareceram
Embora essas sete grandes ações de tecnologia tenham se saído bem nos últimos meses, elas ainda ganharam menos que o S&P 500 desde o início do ano. Isso é raro, porque o “Magnificent Seven” geralmente supera o mercado mais amplo ao longo de um ano inteiro.
Apple e Amazon são as principais razões, pois ambas importam muitos produtos acabados e foram prejudicadas por tarifas mais altas, o que segurou o grupo.
“Comprar a queda na tecnologia será um tema durante todo o ano”, acrescentou Ewing. “Ainda há muito dinheiro nas laterais, e ele precisa ser colocado para trabalhar.”
Tarifas e outras medidas comerciais avançadas durante a presidência de Donald Trump ainda obscurecem as perspectivas.
Na sexta-feira, o S&P 500 caiu mais de 1% após o presidente acusar a China de violar um acordo para aliviar as tarifas. Em um relatório separado, disse-se que os Estados Unidos estavam preparando limites mais rigorosos ao setor de tecnologia da China. No final do pregão, o índice recuperou a maior parte de suas perdas, mas a queda mostrou o quão rapidamente o sentimento dos investidores pode mudar.
Outro desafio é o alto preço das ações de Big Tech.
O índice Magnificent Seven da Bloomberg negocia a cerca de 30 vezes os lucros esperados para o próximo ano, enquanto o S&P 500 como um todo negocia a cerca de 21 vezes. Em abril, a relação preço-lucro do mercado como um todo estava perto de 18, e desde então subiu acima de sua média de dez anos de 18,6.
Nem todos os estrategistas temem que essas altas avaliações impeçam o avanço. Keith Lerner, co-diretor de investimentos e estrategista-chefe de mercado na Truist Advisory Services, espera que as grandes empresas de tecnologia orientem o mercado mais amplo para cima no segundo semestre de 2025, auxiliadas pelos gastos contínuos em computação de inteligência artificial.
A Meta Platforms aumentou sua estimativa de despesas de capital este ano, e a Microsoft diz que aumentará os gastos em seu próximo ano fiscal. Esses compromissos aliviam as preocupações de que as empresas possam reduzir os investimentos após dois anos de pesados investimentos.
“Nossa visão é que os lucros podem ainda ser talvez mais planos, mas provavelmente terão menos queda do que teríamos pensado antes da temporada de lucros”, disse Lerner.
Os dados da Bloomberg Intelligence mostram que as previsões de lucro para o Magnificent Seven em 2025 permaneceram estáveis durante os últimos dois meses. Os analistas ainda esperam que o grupo entregue cerca de 15% de crescimento nos lucros, aproximadamente o dobro da taxa projetada para o S&P 500.
“Os investidores serão atraídos de volta para esses nomes com crescimento secular”, acrescentou Lerner. “A tecnologia pode ser esse catalisador mais tarde para realmente ver o mercado se re-acelerar mais tarde no ano.”
Por enquanto, o otimismo sobre a demanda em nuvem, chips de inteligência artificial e serviços digitais empurrou as ações de tecnologia de volta ao favor e reduziu as perdas do índice desde o início da primavera. Mas, como os riscos tarifários persistem e as avaliações são altas, este rally ainda parece frágil.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribui para a equipe de notícias da Cryptopolitan, equipada com graduação em Estudos de Mídia. Noor cobre notícias sobre blockchain, criptomoedas, inteligência artificial, Big Tech, mercados de veículos elétricos, economia global e mudanças nas políticas governamentais. Ela está cursando marketing para se conectar com audiências globais.
