대형 기술주들이 4월 초 S&P 500 지수를 약세장 직전까지 끌어올렸지만, 이제는 다시 끌어올리고 있습니다.
지난주 엔비디아는 미국 정부가 여전히 중국에 대한 최첨단 칩 판매를 차단하고 있음에도 불구하고 대형 기술 기업들의 매출 전망이 매우 밝다고 발표했습니다. tron 통신 은 엔비디아와 마이크로소프트의 주가가 사상 최고치에 근접했다고 보도했으며, 이에 따라 많은 투자자들은 이들 기업들이 전체 시장을 계속해서 끌어올릴 것으로 예상하고 있습니다.
퍼스트 프랭클린 파이낸셜 서비스의 수석 시장 전략가인 브렛 이윙은 "이번 실적 발표 시즌을 거치면서 기술주 전망이 매우 밝다고 생각합니다. 아직 상승 여력이 충분합니다."라고 말했습니다
S&P 500 지수는 현재 2월 최고치 대비 약 4% 하락한 상태입니다. 이러한 회복세는 미국과 무역 파트너 국가들 간의 무역 협상 완화와 더불어, 새로운 관세 부과 위협에도 불구하고 클라우드 서비스, 소프트웨어, 기기, 디지털 광고에 대한 꾸준한 수요를 보여준 분기별 실적에 기인한 것으로 분석됩니다.
4월 8일 지수 최저점 이후 테슬라는 56% 급등했고, 엔비디아는 40%, 마이크로소프트는 30% 상승했습니다.
또한 블룸버그의 "매그니피센트 세븐" 지수에 따르면 엔비디아, 마이크로소프트, 테슬라, 애플, 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼은 지난 8주 동안 S&P 500 지수를 상회하는 성과를 보였습니다.
이러한 변화가 중요한 이유는 해당 7개 기업이 전체 S&P 500 지수의 약 3분의 1을 차지하기 때문입니다. 블룸버그 데이터에 따르면 이들 기업은 S&P 500 지수의 19% 상승분 .
상승세를 저해할 수 있는 위험 요소들은 아직 사라지지 않았습니다
지난 몇 달 동안 이 7대 기술주가 좋은 성과를 보였음에도 불구하고, 올해 초부터 현재까지의 수익률은 S&P 500 지수보다 낮습니다. 이는 이례적인 현상인데, 일반적으로 "황금 7대 기술주"는 연간 전체 시장 수익률을 상회하기 때문입니다.
애플과 아마존이 주요 원인인데, 두 회사 모두 완제품을 많이 수입하고 높은 관세로 인해 타격을 입었기 때문에 그룹 전체의 성장을 저해해 왔습니다.
"기술주 하락 시 매수는 올해 내내 중요한 테마가 될 것입니다."라고 유잉은 덧붙였다. "여전히 관망하는 자금이 많고, 이 자금을 활용해야 합니다."
도널드 트럼프 대통령 재임 기간 동안 도입된 관세 및 기타 무역 조치들이 여전히 전망을 흐리게 하고 있다.
금요일, S&P 500 지수는 트럼프dent 중국이 관세 완화 합의를 위반했다고 비난한 후 1% 이상 하락했습니다. 또 다른 보도에 따르면 미국은 중국 기술 부문에 대한 더욱 강력한 제재를 준비하고 있는 것으로 알려졌습니다. 장 마감 무렵 지수는 대부분의 손실을 만회했지만, 이러한 하락세는 투자 심리가 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 보여주었습니다.
블룸버그의 '매그니피센트 세븐' 지수는 향후 1년간 예상 이익의 약 30배에 거래되고 있으며, S&P 500 전체는 약 21배에 거래되고 있습니다. 4월에는 전체 시장의 주가수익비율이 18에 근접했으며, 이후 10년 평균인 18.6을 넘어섰습니다.
모든 전략가가 높은 기업 가치가 상승세를 멈출 것이라고 우려하는 것은 아닙니다. 트루이스트 어드바이저리 서비스의 공동 최고 투자 책임자 겸 최고 시장 전략가인 키스 레너는 인공지능 컴퓨팅에 대한 지속적인 투자에 힘입어 대형 기술 기업들이 2025년 하반기에 전반적인 시장 상승을 주도할 것으로 예상합니다.
메타 플랫폼은 올해 자본 지출 전망치를 상향 조정했고, 마이크로소프트는 차기 회계연도에 지출을 늘릴 것이라고 밝혔습니다. 이러한 발표는 두 회사가 2년간의 대규모 투자 이후 투자를 축소할지도 모른다는 우려를 완화시켜 줍니다.
"저희는 실적이 예상보다 부진할 수도 있지만, 실적 발표 시즌을 앞두고 예상했던 것보다 하락폭은 적을 것으로 보고 있습니다."라고 레너는 말했습니다.
블룸버그 인텔리전스 데이터에 따르면 지난 두 달 동안 주요 7대 기업의 2025년 이익 전망치는 변동 없이 유지되었습니다. 분석가들은 여전히 이들 기업의 이익이 약 15% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 S&P 500 지수의 예상 성장률보다 약 두 배 높은 수치입니다.
"투자자들은 장기적인 성장세를 보이는 이러한 기업들에 다시 관심을 가질 것입니다."라고 레너는 덧붙였다. "기술주는 올해 하반기에 시장이 다시 상승세를 타는 촉매제가 될 수 있습니다."
현재로서는 클라우드 수요, 인공지능 칩, 디지털 서비스에 대한 낙관론이 기술주를 다시 끌어올리며 올봄 초 이후 지수 하락폭을 만회했습니다. 하지만 관세 위험이 여전히 존재하고 기업 가치가 높은 만큼, 이러한 상승세는 여전히 불안정해 보입니다.
