- Крупные технологические акции, включая Nvidia, Microsoft и Tesla, резко выросли с начала апреля, что помогло индексу S&P 500 восстановиться до уровня, отставшего всего на 4% от февральского максимума.
- Сильные квартальные результаты и продолжающиеся инвестиции в ИИ и облачные вычисления со стороны таких компаний, как Meta и Microsoft, вернули инвесторам уверенность в секторе.
- Несмотря на ралли, опасения по поводу завышенных оценок и возобновления угроз тарифами могут создать риски для устойчивости восстановления.
Акции крупных технологических компаний в начале апреля подтолкнули S&P 500 к медвежьему рынку, но теперь они возвращают его вверх.
На прошлой неделе Nvidia дала сильный прогноз продаж для крупных технологических компаний, даже несмотря на то, что Вашингтон все еще блокирует продажу своих самых передовых чипов в Китай. Bloomberg сообщил, что акции Nvidia и Microsoft Corp. близки к рекордным максимумам, помогая многим трейдерам ожидать, что группа продолжит поднимать весь рынок вверх.
«Я чувствую себя очень хорошо в отношении выхода технологического сектора из этого сезона отчетности», — сказал Бретт Эвинг, главный рыночный стратег First Franklin Financial Services. «В этом баке все еще есть много топлива».
S&P 500 теперь примерно на 4% ниже своего пика в феврале. Значительная часть восстановления отражает ослабление торговых переговоров между Соединенными Штатами и их партнерами, а также квартальные результаты, которые показали стабильный спрос на облачные услуги, программное обеспечение, устройства и цифровую рекламу, несмотря на угрозу новых тарифов.
С момента минимума индекса 8 апреля акции Tesla Inc. выросли на 56%. Nvidia увеличилась на 40%, а Microsoft — на 30%.
Более того, индекс «Великолепной семерки» Bloomberg показывает, что Nvidia, Microsoft, Tesla, Apple Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. и Meta Platforms Inc. превзошли более широкий S&P 500 за последние восемь недель.
Это изменение имеет значение, потому что семь компаний вместе составляют около трети базового индекса. Данные Bloomberg показывают, что они добавили почти половину 19-процентного роста S&P 500 от его апрельского минимума.
Риски, которые могут остановить рост, не исчезли
Несмотря на то, что эти семь крупных технологических компаний хорошо себя вели в течение последних нескольких месяцев, они все еще заработали меньше, чем S&P 500 с начала года. Это редко, потому что «Великолепная семерка» обычно превосходит более широкий рынок в течение полного года.
Apple и Amazon являются основными причинами, так как обе импортируют много готовой продукции и пострадали от более высоких тарифов, что сдерживало группу.
«Покупка технологического спада будет темой на протяжении всего года», — добавил Эвинг. «На стороне все еще много денег, и их нужно использовать».
Тарифы и другие торговые меры, продвинутые во время президентства Дональда Трампа, все еще затмевают перспективы.
В пятницу S&P 500 упал более чем на 1% после того, как президент обвинил Китай в нарушении соглашения об облегчении пошлин. В отдельном отчете говорилось, что США готовят более жесткие ограничения для технологического сектора Китая. К концу торгов индекс восстановил большую часть своих потерь, но падение показало, как быстро может измениться настроение инвесторов.
Еще одной проблемой является высокая цена акций Big Tech.
Индекс «Великолепной семерки» Bloomberg торгуется примерно по 30 ожидаемой прибыли на следующий год, в то время как S&P 500 в целом торгуется примерно по 21. В апреле коэффициент цены к прибыли всего рынка был близок к 18, и с тех пор он вырос выше своего десятилетнего среднего значения в 18,6.
Не все стратеги опасаются, что высокие оценки остановят продвижение. Кит Леннер, со-главный инвестиционный директор и главный рыночный стратег Truist Advisory Services, ожидает, что крупные технологические компании будут направлять более широкий рынок вверх во второй половине 2025 года, благодаря текущим расходам на вычисления искусственного интеллекта.
Meta Platforms повысила свою оценку капитальных расходов на этот год, а Microsoft заявила, что увеличит расходы в следующем финансовом году. Эти обязательства снимают опасения, что компании могут сократить инвестиции после двух лет тяжелых инвестиций.
«Наше мнение заключается в том, что прибыль может быть, возможно, более плоской, но, вероятно, будет иметь меньше негативных последствий, чем мы думали перед началом сезона отчетности», — сказал Леннер.
Данные Bloomberg Intelligence показывают, что прогнозы прибыли «Великолепной семерки» на 2025 год оставались стабильными в течение последних двух месяцев. Аналитики все еще ожидают, что группа обеспечит рост прибыли примерно на 15%, что примерно вдвое превышает темпы, прогнозируемые для S&P 500.
«Инвесторов снова привлечет к этим именам с долгосрочным ростом», — добавил Леннер. «Технологии могут стать тем катализатором, который позже заставит рынок снова ускориться в конце года».
В настоящее время оптимизм по поводу спроса на облачные услуги, чипов искусственного интеллекта и цифровых услуг вернул технологические акции в фавориты и сократил потери индекса с ранней весны. Но из-за сохраняющихся рисков тарифов и высоких оценок этот рост все еще кажется хрупким.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
