Empréstimos de empréstimos da Base atingem recorde de $2,75 bilhões à medida que Morpho e Aave lideram
- Os empréstimos pendentes na Base atingiram um recorde de US$ 2,75 bilhões em 10 de setembro, segundo a Artemis.
- O Morpho domina os empréstimos na Base com cerca de US$ 3,94 bilhões em TVL e US$ 1,92 bilhão em empréstimos ativos, enquanto o Aave V3 detém aproximadamente US$ 511 milhões em TVL.
- Os empréstimos em criptomoedas do Coinbase, impulsionados pelo Morpho, estão ajudando a levar os empréstimos DeFi para usuários comuns sem exigir que interajam diretamente com um protocolo.
De acordo com os relatórios da Artemis, os empréstimos pendentes na Base atingiram um pico sem precedentes de $2,75 bilhões em 10 de setembro, após um aumento na atividade de empréstimos no final de agosto. Esse recorde reflete o rápido crescimento do crédito na rede Layer 2 da Coinbase e a participação da Morpho e da Aave nele.
Artemis escreve em setembro 11
Os empréstimos na @base estão acelerando.
De acordo com sua pesquisa anterior, o empréstimo está lentamente se tornando mais modular, pois agora se dividiu em muitas empresas especializadas que cuidam de alguns aspectos da originação, distribuição, risco e infraestrutura necessários para esse processo. A Base está começando a mostrar como essa transformação aparece, quando ocorre em grande escala.
Morpho e Aave carregam a maior parte do peso
O valor total bloqueado (TVL) nos empréstimos da Base está em aproximadamente $4,56 bilhões, conforme declarado por DeFiLlama. Destes, a Morpho responde por cerca de $3,94 bilhões, enquanto empréstimos ativos de aproximadamente $1,93 bilhão são concedidos por ela. A Aave V3 segue na disputa com um TVL de cerca de $513 milhões e empréstimos ativos de $354 milhões.
Essa tendência não é incomum para a Base, já que a estimativa de Galaxy sobre o TVL total de empréstimos DeFi foi de cerca de $39,9 bilhões em julho, com uma combinação de Aave e Morpho respondendo por 53,1% da participação. O TVL total, segundo a Galaxy, ficou em cerca de $13,9 bilhões para a Aave e $7,3 bilhões para a Morpho.
A Coinbase coloca os empréstimos DeFi atrás de um botão familiar
A Coinbase está trazendo empréstimos de finanças descentralizadas para aqueles que nunca experimentaram um protocolo de empréstimo em primeira mão. O empréstimo lastreado em criptomoedas permite que clientes qualificados peguem emprestado USDC contra criptomoedas na plataforma da Coinbase. A Coinbase caracteriza o produto como: “impulsionado pela Morpho”
Esta é a essência da parceria: a Coinbase gerencia o relacionamento com os clientes, enquanto a Morpho fornece toda a infraestrutura on-chain. Mesmo que o empréstimo seja impulsionado por tecnologia descentralizada, a experiência para os tomadores de empréstimo parece muito semelhante a uma transação financeira convencional.
A Coinbase permite um máximo de $5 milhões em USDC com Bitcoin nos Estados Unidos, mas quantidades menores de USDC com outros ativos cripto, que vêm com um limite de liquidação de 86%. A Coinbase anuncia suas taxas nos EUA a partir de 5%.
Essa estrutura pode explicar o aumento da capacidade de empréstimos da Base. Em vez de fazer os usuários interagirem com o DeFi diretamente, a Coinbase pode direcionar solicitações de empréstimo para a Morpho. A estratégia da Base para 2026 também transmite a mesma mensagem, enfatizando maior liquidez de stablecoins por meio de negociação, empréstimos e empréstimos.
Por que o aumento importa além da Base
Mais empréstimos também tornam o USDC cada vez mais importante para a infraestrutura financeira da Base. Uma análise de fevereiro de descobriu que a Base foi um grande contribuinte para a atividade recorde de transferência de stablecoins, com a Morpho entre os contratos que geram grandes fluxos de USDC.
Há um obstáculo na história. A mesma análise descobriu que cerca de 50% do volume ajustado de USDC de $5,3 trilhões em janeiro na Base foi impulsionado por um pequeno número de contratos DeFi, enquanto parte das transações da Morpho dizia respeito a empréstimos flash, sendo pegados emprestados e pagos na mesma operação. Portanto, um volume alto não indica necessariamente uma alta atividade econômica presente.
O interesse institucional ainda está crescendo. De acordo com a Galaxy, o Standard Chartered iniciou a cobertura da Morpho e da Aave. A Morpho levantou $175 milhões em junho. O Cryptopolitan também relatou no início deste mês que os empréstimos pendentes na Morpho atingiram um recorde histórico de $5 bilhões, o que demonstra o quão rapidamente a Morpho está alcançando a Aave.
A questão da concentração
O recorde também destaca um risco: os empréstimos da Base estão se tornando cada vez mais dependentes de um pequeno número de protocolos e mercados de colateral, com a Coinbase surgindo como um importante canal de distribuição para a Morpho. Isso pode melhorar a liquidez e a eficiência de capital, mas também torna os controles de contrato inteligente, oráculo, curador e risco de colateral mais importantes.
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Perguntas Frequentes
Empréstimos de empréstimos da Base atingem recorde de $2,75 bilhões à medida que Morpho e Aave lideram
Os empréstimos pendentes na Base atingiram um máximo histórico de cerca de US$ 2,75 bilhões em 10 de setembro, segundo a Artemis, com a empresa observando que os empréstimos na cadeia têm acelerado.
Quais protocolos dominam os empréstimos na Base?
Morpho e Aave. O DeFiLlama mostra o Morpho com cerca de US$ 3,95 bilhões em TVL e US$ 1,93 bilhão em empréstimos ativos na Base, bem à frente do Aave V3 com cerca de US$ 519 milhões em TVL, fora dos US$ 4,59 bilhões em TVL total de empréstimos na Base.
Como o Coinbase se conecta a esses empréstimos DeFi?
Os empréstimos garantidos por criptomoedas do Coinbase são alimentados pelo Morpho na Base, permitindo que os usuários tomem empréstimos em USDC contra colateral de criptomoedas a taxas a partir de cerca de 5,1%, com limite de liquidação de relação empréstimo-valor (LTV) de 86% e limites de até US$ 5 milhões contra Bitcoin.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun faz bom uso de sua especialização em Engenharia e Gestão Ambiental (MSc) na Universidade de Tecnologia de Tallinn (TalTech) para refinar notícias sobre previsão de preços e conteúdo no Cryptopolitan. Agora em seu 7º ano no espaço de mídia cripto, ele cobre principais criptomoedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendências macroeconômicas e tecnologias emergentes.
