Base-Kreditgeschäfte erreichen Rekordhöhe von 2,75 Milliarden Dollar, während Morpho und Aave führen
- Die ausstehenden Kredite auf Base erreichten am 10. September laut Artemis einen Rekordwert von 2,75 Milliarden Dollar.
- Morpho dominiert das Kreditwesen auf Base mit einem TVL von rund 3,94 Milliarden Dollar und 1,92 Milliarden Dollar an aktiven Krediten, während Aave V3 etwa 511 Millionen Dollar im TVL hält.
- Von Coinbase über Morpho bereitgestellte Krypto-Kredite helfen dabei, DeFi-Kreditvergabe für Mainstream-Nutzer zugänglich zu machen, ohne dass diese direkt mit dem Protokoll interagieren müssen.
Laut Berichten von Artemis erreichten die ausstehenden Kredite auf Base am 10. September nach einer Zunahme der Kreditaktivitäten Ende August einen beispiellosen Höchststand von 2,75 Milliarden Dollar. Dieser Rekord spiegelt das schnelle Wachstum von Krediten im Layer-2-Netzwerk von Coinbase und den Anteil von Morpho und Aave daran wider.
Artemis schreibt am September 11:
Kredite auf @base beschleunigen sich.
Laut seiner vorherigen Forschung wird das Kreditwesen langsam modularer, da es sich nun in viele spezialisierte Unternehmen aufgeteilt hat, die jeweils einige Aspekte der Origination, Distribution, des Risikomanagements und der für diesen Prozess erforderlichen Infrastruktur abdecken. Base beginnt zu zeigen, wie diese Transformation aussieht, wenn sie in großem Maßstab stattfindet.
Morpho und Aave tragen das meiste Gewicht
Der Total Value Locked (TVL) für Kreditgeschäfte auf Base liegt bei etwa 4,56 Milliarden Dollar, wie von DeFiLlama angegeben. Davon entfallen auf Morpho etwa 3,94 Milliarden Dollar, während es aktive Kredite im Wert von etwa 1,93 Milliarden Dollar vergibt. Aave V3 folgt im Rennen mit einem TVL von rund 513 Millionen Dollar und aktiven Krediten im Wert von 354 Millionen Dollar.
Der Trend ist für Base keine Seltenheit, da die Schätzung von Galaxy für den gesamten DeFi-Kredit-TV-L im Juli bei rund 39,9 Milliarden Dollar lag, wobei Aave und Morpho zusammen 53,1 % des Anteils ausmachten. Der gesamte TVL lag laut Galaxy bei etwa 13,9 Milliarden Dollar für Aave und 7,3 Milliarden Dollar für Morpho.
Coinbase stellt DeFi-Kreditwesen hinter eine vertraute Schaltfläche
Coinbase bringt dezentrales Finanzkreditwesen zu denen, die möglicherweise nie ein Kreditprotokoll aus erster Hand erleben. Das kryptobesicherte Darlehen ermöglicht qualifizierten Kunden, USDC gegen Krypto auf der Plattform von Coinbase zu leihen. Coinbase charakterisiert das Produkt als: „angetrieben von Morpho“
Dies ist das Wesen der Partnerschaft: Coinbase verwaltet die Kundenbeziehungen, während Morpho die gesamte On-Chain-Infrastruktur bereitstellt. Auch wenn der Kredit von dezentraler Technologie angetrieben wird, wirkt die Erfahrung für Kreditnehmer sehr ähnlich wie eine konventionelle Finanztransaktion.
Coinbase erlaubt in den USA maximal 5 Millionen Dollar an USDC gegen Bitcoin, aber niedrigere Beträge an USDC gegen einige andere Krypto-Assets, die mit einer Liquidationsschwelle von 86 % verbunden sind. Coinbase wirbt damit, dass seine US-Raten so niedrig wie 5 % liegen.
Diese Vereinbarung könnte für den Anstieg der Kreditkapazität von Base verantwortlich sein. Anstatt Benutzer selbst mit DeFi interagieren zu lassen, kann Coinbase Kreditanfragen an Morpho weiterleiten. Bas Strategie für 2026 übermittelt auch dieselbe Botschaft, wobei sie eine tiefere Liquidität von Stablecoins durch Handel, Kreditaufnahme und Verleih betont.
Warum der Anstieg über Base hinaus wichtig ist
Mehr Kreditgeschäfte machen USDC auch für die finanzielle Infrastruktur von Base immer wichtiger. Eine Februar-Analyse ergab, dass Base ein wichtiger Beitragender zu Rekordaktivitäten bei Stablecoin-Übertragungen war, wobei Morpho zu den Verträgen gehörte, die große USDC-Ströme generierten.
Es gibt einen Haken in der Geschichte. Dieselbe Analyse ergab, dass etwa 50 % des bereinigten USDC-Volumens von 5,3 Billionen Dollar im Januar auf Base von einer kleinen Anzahl von DeFi-Verträgen getrieben wurden, während ein Teil der Morpho-Transaktionen Flash-Kredite betraf, die im selben Deal aufgenommen und zurückgezahlt wurden. Hohes Volumen bedeutet daher nicht unbedingt hohe aktuelle wirtschaftliche Aktivität.
Das institutionelle Interesse wächst weiterhin. Laut Galaxy hat Standard Chartered die Berichterstattung über Morpho und Aave aufgenommen. Morpho sammelte im Juni 175 Millionen Dollar ein. Cryptopolitan berichtete Anfang dieses Monats auch, dass die ausstehenden Kredite auf Morpho ein Allzeithoch von 5 Milliarden Dollar erreichten, was zeigt, wie schnell Morpho mit Aave aufholt.
Die Frage der Konzentration
Der Rekord unterstreicht auch ein Risiko: Das Kreditwesen auf Base wird zunehmend von einer kleinen Anzahl von Protokollen und Sicherungsmärkten abhängig, wobei Coinbase als wichtiger Vertriebskanal für Morpho hervortritt. Dies kann die Liquidität und Kapitaleffizienz verbessern, macht aber auch Smart-Contract-, Oracle-, Kurator- und Sicherungsrisiko-Kontrollen wichtiger.
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Häufig gestellte Fragen
Base-Kreditgeschäfte erreichen Rekordhöhe von 2,75 Milliarden Dollar, während Morpho und Aave führen
Die ausstehenden Kredite auf Base erreichten am 10. September laut Artemis einen Allzeithoch von rund 2,75 Milliarden Dollar; das Unternehmen vermerkt zudem eine beschleunigte Entwicklung des Kreditwesens in der Chain.
Welche Protokolle dominieren das Kreditwesen auf Base?
Morpho und Aave. Laut DeFiLlama verfügt Morpho auf Base über einen TVL von rund 3,95 Milliarden Dollar und 1,93 Milliarden Dollar an aktiven Krediten – deutlich vor Aave V3 mit etwa 519 Millionen Dollar TVL, von insgesamt 4,59 Milliarden Dollar TVL im gesamten Kreditwesen auf Base.
Wie ist Coinbase in dieses DeFi-Kreditwesen eingebunden?
Die kryptobesicherten Kredite von Coinbase werden durch Morpho auf Base ermöglicht. Nutzer können USDC gegen Krypto-Sicherheiten zu Zinssätzen ab etwa 5,1 % leihen, wobei die Liquidationsschwelle bei einer Loan-to-Value-Ratio von 86 % liegt und Kredite bis zu 5 Millionen Dollar gegen Bitcoin gewährt werden.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun nutzt sein Masterstudium in Umwelttechnik und -management (MSc) an der Technischen Universität Tallinn (TalTech), um Inhalte und Preisprognose-Nachrichten bei Cryptopolitan zu verfeinern. Seit nunmehr sieben Jahren im Krypto-Medienbereich tätig, berichtet er über große Kryptowährungen, Altcoins, DeFi, Stablecoins, makroökonomische Trends und aufkommende Technologien.
