I prestiti di base raggiungono la cifra record di 2,75 miliardi di dollari, con Morpho e Aave in testa

Secondo i report di Artemis, i prestiti in essere su Coinbase hanno raggiunto undentsenza precedenti di 2,75 miliardi di dollari il 10 settembre, dopo un aumento dell'attività di prestito alla fine di agosto. Questo record riflette la rapida crescita del credito sulla rete Layer 2 di Coinbase e la quota di Morpho e Aave al suo interno.

Artemis scrive l' 11 settembre:

L'attività di prestito su @base sta accelerando.

Secondo le sue precedenti ricerche, l'erogazione di prestiti sta diventando gradualmente più modulare, in quanto si è frammentata in numerose imprese specializzate, ognuna delle quali si occupa di specifici aspetti dell'erogazione, della distribuzione, della gestione del rischio e delle infrastrutture necessarie a questo processo. Base sta iniziando a mostrare come si manifesta questa trasformazione su larga scala.

Morpho e Aave sopportano la maggior parte del peso

Secondo DeFiLlama. Di questi, Morpho detiene una quota significativa di circa 3,94 miliardi di dollari, erogando prestiti attivi per un valore di circa 1,93 miliardi di dollari. Aave V3 segue con un TVL di circa 513 milioni di dollari e prestiti attivi per un valore di 354 milioni di dollari.

Questa tendenza non è insolita per Base, dato che la stima di Galaxy del TVL totale DeFi si aggirava intorno ai 39,9 miliardi di dollari a luglio, con Aave e Morpho che insieme rappresentavano il 53,1% della quota. Il TVL totale, secondo Galaxy, era di circa 13,9 miliardi di dollari per Aave e 7,3 miliardi di dollari per Morpho.

Coinbase mette i prestiti DeFi dietro un pulsante familiare

Coinbase sta portando i prestiti della finanza decentralizzata a coloro che potrebbero non aver mai sperimentato direttamente un protocollo di prestito. Il prestito garantito da criptovalute consente ai clienti idonei di prendere in prestito USDC anziché criptovalute sulla piattaforma di Coinbase. Coinbase descrive il prodotto come: "powered by Morpho"

Ecco l'essenza della partnership: Coinbase gestisce le relazioni con i clienti, mentre Morpho fornisce tutta l'infrastruttura on-chain. Anche se il prestito è gestito da una tecnologia decentralizzata, l'esperienza per i mutuatari risulta molto simile a una transazione finanziaria convenzionale.

Coinbase consente di depositare un massimo di 5 milioni di dollari in USDC con Bitcoin negli Stati Uniti, ma importi inferiori in USDC con altre criptovalute, con una soglia di liquidazione dell'86%. Coinbase pubblicizza i suoi tassi di interesse negli Stati Uniti a partire dal 5%.

Questa soluzione potrebbe spiegare l'aumento della capacità di prestito di Base. Invece di far interagire gli utenti direttamente con DeFi , Coinbase può indirizzare le richieste di prestito a Morpho. la strategia di Base per il 2026 trasmette lo stesso messaggio, ponendo l'accento su una maggiore liquidità delle stablecoin attraverso il trading, il prestito e l'erogazione di prestiti.

Perché l'ondata di conta è importante anche al di là della Base

L'aumento dei prestiti rende inoltre USDC sempre più importante per il sistema finanziario di Base. Un'analisi ha rilevato che Base ha contribuito in modo significativo all'attività record di trasferimenti di stablecoin, con Morpho tra i contrattitrachanno generato ingenti flussi di USDC.

C'è un intoppo in questa storia. La stessa analisi ha rilevato che circa il 50% del volume rettificato di USDC pari a 5,3 trilioni di dollari a gennaio su Base era determinato da un piccolo numero ditracDeFi , mentre parte delle transazioni Morpho riguardavano prestiti flash, presi in prestito e rimborsati nella stessa operazione. Pertanto, un volume elevato non indica necessariamente un'elevata attività economica attuale.

L'interesse istituzionale è in continua crescita. Secondo Galaxy, Standard Chartered ha avviato la copertura di Morpho e Aave. Morpho ha raccolto 175 milioni di dollari a giugno. Cryptopolitan ha inoltre riportato all'inizio di questo mese che i prestiti in essere su Morpho hanno raggiunto il massimo storico di 5 miliardi di dollari, a dimostrazione della rapidità con cui Morpho sta recuperando terreno rispetto ad Aave.

La questione della concentrazione

Il record evidenzia anche un rischio: il prestito di base sta diventando sempre piùdent da un numero ristretto di protocolli e mercati di garanzia, con Coinbase che si sta affermando come un importante canale di distribuzione verso Morpho. Ciò può migliorare la liquidità e l'efficienza del capitale, ma rende anche più importanti i controllitracintelligenti, sugli oracoli, sui curatori e sui rischi di garanzia.

Per ora, i prestiti su Base continuano a crescere. La prossima domanda è se questa crescita potrà proseguire nel quarto trimestre senza diventare eccessivamentedent da un unico protocollo, da un unico tipo di garanzia o da un unico canale di distribuzione principale.