I prestiti di prestito su Base raggiungono il record di 2,75 miliardi di dollari mentre Morpho e Aave guidano

Secondo i rapporti di Artemis, i prestiti outstanding su Base hanno raggiunto un picco senza precedenti di 2,75 miliardi di dollari il 10 settembre dopo un aumento dell'attività di prestito alla fine di agosto. Questo record riflette la rapida crescita del credito sulla rete Layer 2 di Coinbase e la quota di Morpho e Aave in esso.

Artemis scrive il settembre 11:

Il prestito su @base sta accelerando.

Secondo la sua ricerca precedente, il prestito sta diventando lentamente più modulare poiché il prestito si è ora scomposto in molte imprese speciali che si occupano ciascuna di alcuni aspetti dell'origination, della distribuzione, del rischio e dell'infrastruttura necessari per questo processo. Base sta iniziando a mostrare come appare questa trasformazione, quando avviene su larga scala.

Morpho e Aave portano la maggior parte del peso

Il totale value locked (TVL) del prestito su Base è di circa 4,56 miliardi di dollari, come dichiarato da DeFiLlama. Di questo, Morpho rappresenta significativamente circa 3,94 miliardi di dollari, mentre prestiti attivi per un valore di circa 1,93 miliardi di dollari sono concessi da esso. Aave V3 segue la gara con un TVL di circa 513 milioni di dollari e prestiti attivi per un valore di 354 milioni di dollari.

La tendenza non è insolita per Base poiché la stima di Galaxy del TVL totale del prestito DeFi era di circa 39,9 miliardi di dollari a luglio, con una combinazione di Aave e Morpho che rappresentava il 53,1% della quota. Il TVL totale secondo Galaxy era di circa 13,9 miliardi di dollari per Aave e 7,3 miliardi di dollari per Morpho.

Coinbase mette il prestito DeFi dietro un pulsante familiare

Coinbase sta portando il prestito di finanza decentralizzata a coloro che potrebbero non sperimentare mai un protocollo di prestito di prima mano. Il prestito garantito da criptovalute consente ai clienti qualificati di prendere in prestito USDC contro criptovalute sulla piattaforma di Coinbase. Coinbase definisce il prodotto: “alimentato da Morpho”

Questa è l'essenza della partnership: Coinbase gestisce le relazioni con i clienti, mentre Morpho fornisce tutta l'infrastruttura on-chain. Anche se il prestito è alimentato da tecnologia decentralizzata, l'esperienza per i mutuatari sembra molto simile a una transazione finanziaria convenzionale.

Coinbase consente un massimo di 5 milioni di dollari in USDC con Bitcoin negli Stati Uniti ma importi inferiori di USDC con alcune altre attività cripto che hanno una soglia di liquidazione dell'86%. Coinbase pubblicizza i suoi tassi statunitensi bassi fino al 5%.

Questo accordo potrebbe spiegare l'aumento della capacità di prestito di Base. Invece di far interagire gli utenti con il DeFi da soli, Coinbase può indirizzare le richieste di prestito a Morpho. La strategia di Base per il 2026 trasmette anche lo stesso messaggio, enfatizzando una liquidità più profonda delle stablecoin attraverso il trading, il prestito e il prestito.

Perché l'impulso sia importante oltre Base

Più prestiti rendono anche gli USDC sempre più importanti per la struttura finanziaria di Base. Un'analisi di febbraio ha trovato che Base era un importante contributore all'attività record di trasferimento di stablecoin, con Morpho tra i contratti che generavano grandi flussi di USDC.

C'è un intoppo nella storia. La stessa analisi ha trovato che circa il 50% del volume USDC aggiustato di 5,3 trilioni di dollari a gennaio su Base è stato guidato da un piccolo numero di contratti DeFi, mentre parte delle transazioni di Morpho riguardava flash loan, presi in prestito e restituiti nella stessa operazione. Pertanto, un alto volume non indica necessariamente un'alta attività economica presente.

L'interesse istituzionale è ancora in crescita. Secondo Galaxy, Standard Chartered ha avviato la copertura di Morpho e Aave. Morpho ha raccolto 175 milioni di dollari a giugno. Cryptopolitan ha anche riportato all'inizio di questo mese che i prestiti outstanding su Morpho hanno raggiunto un massimo storico di 5 miliardi di dollari, il che dimostra quanto rapidamente Morpho stia raggiungendo Aave.

La questione della concentrazione

Il record evidenzia anche un rischio: il prestito base sta diventando sempre più dipendente da un numero limitato di protocolli e mercati di garanzia, con Coinbase che emerge come un importante canale di distribuzione verso Morpho. Questo può migliorare la liquidità e l'efficienza del capitale, ma rende anche più cruciali i controlli sui contratti intelligenti, sugli oracle, sui curatori e sui rischi delle garanzie.