Hoje, sexta -feira, 21 de março, mais de US $ 4,7 trilhões em opções estão expirando no mercado de ações, de acordo com dados comerciais da Goldman Sachs. Esse número é baseado no valor nocional, que inclui todos os ativos vinculados aostrac.
Essa expiração inclui US $ 2,8 trilhões em opções S&P 500 e US $ 645 bilhões em opções de ações únicas, tornando -o a maior expiração de opções desde 20 de dezembro de 2024, quando o total era de US $ 6,6 trilhões.
Somente as opções do S&P 500 possuem um preço à vista de 5675. Essestracexpirados representam 8,2% de todo o valor de mercado Russell 3000, que está ligeiramente abaixo dos 9,3% que expiravam em dezembro. Mas isso ainda o torna o segundo maior expiração nocional em menos de um ano. A quantidade de dinheiro ligada a essestracé grande o suficiente para mover os preços do índice em poucas horas. Os comerciantes têm assistido a semana toda.
Volatilidade salta enquanto o VIX sobe novamente
A expiração está acontecendo enquanto a volatilidade está aumentando em geral. O Índice de Volatilidade (VIX) começou a subir novamente nesta semana, assim como fez antes do vencimento das opções de 20 de dezembro. Esse salto anterior aconteceu enquanto o Rally do Papai Noel começou a desaparecer, e as ações começaram a cair perto do final de 2024.
Agora, o padrão está repetindo. O VIX já está acordado e ainda não está voltando. Desta vez, porém, a estrutura da posição é diferente. De acordo com os dados compartilhados pela SpotGamma, 68% das opções S&P 500 expirando hoje são colocadas, enquanto as opções de ações únicas mostram 54%. Isso coloca mais exposição negativa na sessão de hoje.
Em dezembro, a configuração se inclinou para o outro lado. A relação de frase-choque antes desse vencimento foi de 10 para 1, mas o S&P 500 ainda fechou 1,1% até o final dessa sessão. Esse tipo de movimento hoje pegaria muitas pessoas de surpresa. Mas os comerciantes não estão apostando nessa repetição, pelo menos não com base nos dados de posição de hoje.
Tripla bruxa e volume pesado atingido ao mesmo tempo
Este também é um dia triplo de bruxa, o que significa opções de ações, futuros de índices de ações e de índice estão expirando de uma só vez. Os comerciantes também chamam de bruxa quádruplo se os futuros de estoque único forem adicionados à mistura. Esses tipos de sessões geralmente levaram a retornos negativos quando você olha para trás nos últimos dez anos.
O volume de opçõestractambém está explodindo novamente. Nos últimos cinco dias de negociação, o volume médio de opçõestracsubiu para cerca de 70 milhões. Isso é o dobro do que costumava ser. Antes de 2020, esse número nunca atingiu 35 milhões.
Muito desse aumento vem de opções de 0dte, que sãotracque expiraram no mesmo dia em que são compradas. Agora, eles representam 55% de todo o volume de opções, com base nos dados compartilhados pela Goldman Sachs. Isso significa que os traders estão fazendo apostas no mesmo dia mais do que nunca e, com tantostracexpirando de uma só vez, isso adiciona ainda mais instabilidade à sessão.
Goldman também estimou que a expiração de hoje carrega uma exposição nocional de mais de US $ 4,7 trilhões. Isso é quase um quinto do volume total do mercado diário em um dia de alto nível.
Os índices caem à medida que os medos tarifários e a fraqueza tecnológica se enquadram
O S&P 500 caiu 0,8% hoje. Isso coloca o índice no tracK para registrar sua quinta perda semanal consecutiva, algo que não acontece há mais de dois anos. O composto Nasdaq recuou 0,7%e o Dow Jones caiu 264 pontos, ou 0,6%.
Essa queda também trouxe o S&P 500 de volta ao território negativo da semana, queda de 0,4% desde segunda -feira. A certa altura, o índice caiu o suficiente para tocar o território de correção, que é deficomo uma queda de 10% de sua alta recente. No momento, está com mais de 8% de desconto nesse recorde, ainda ao alcance de uma correção mais profunda se a venda continuar.
Houve uma ligeira manifestação no início da semana em que o Federal Reserve confirmou que ainda espera dois cortes na taxa de juros em 2025. Mas o salto não durou. Os mercados caíram novamente na quinta e sexta -feira, puxando os principais índices com eles.
O próximo prazo tarifário de Donald Trump em 2 de abril também está pesando pesadamente. Muitas empresas alertam sobre o impacto econômico da política comercial pouco clara. Michael Green, o estrategista -chefe da Simplify Asset Management, disse que as empresas estão impedindo.
"As empresas estão cada vez mais citando confusão e incerteza em torno de suas decisões de planejamento e gastos com capital e contratação - e quando fazem uma pausa, isso significa que estão diminuindo a velocidade", disse Michael. "Há um elemento que está sendo reproduzido nos mercados."
FedEx, Nike e Tesla ajudam a arrastar os estoques
A FedEx liderou as perdas na manhã de sexta -feira, depois de reduzir suas perspectivas de ganhos. A empresa citou "fraqueza e incerteza na economia industrial dos EUA". As ações caíram 8% nas negociações antecipadas. A empresa não ofereceu novas orientações além disso, mas os comerciantes largaram as ações de qualquer maneira.
A Nike não se saiu muito melhor. As ações caíram cerca de 5%, depois que os executivos alertaram que as vendas neste trimestre perderiam as expectativas. Tarifas e baixa confiança do consumidor foram responsabilizadas pelo mergulho. As ações acabaram caindo mais de 7% e atingiram uma nova baixa de 52 semanas, puxando seu valor de mercado abaixo de US $ 100 milhões.
O trimestre piorou à medida que continuava, e Don Bilson, de Gordon Haskett, disse que as coisas não parecem melhores para o próximo ano. "A previsão não foi muito bonita", disse Don. Ele acrescentou que o novo CEO Elliott Hill, que voltou à Nike cinco meses atrás, depois de sair em 2020, não espera um "salto significativo" no ano fiscal de 2026.
Tesla também foi atingido, o que realmente é apenas o habitual agora. Adam Jonas, analista de ações da Morgan Stanley, reduziu sua meta de preço para as ações de US $ 430 para US $ 410, embora isso ainda implique um ganho de 73,5% em relação às ações fechadas na quinta -feira. Adam o manteve como uma melhor escolha, mas os números contaram uma história diferente.
Ele reduziu sua estimativa de entrega no primeiro trimestre para 351.000 veículos, o que é mais de 9% menor que o mesmo trimestre do ano passado. A ligação anterior de Adam havia sido para 415.000 entregas, o que teria sido um aumento de 7% ano a ano. A queda coloca mais pressão sobre a direção de Tesla no próximo ciclo de ganhos.
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