根据高盛的交易数据显示，今天，3月21日星期五，股市中超过4.7万亿美元的期权到期。该数字基于名义价值，其中包括与trac相关的所有资产。.
此次到期的期权包括价值 2.8 万亿美元的标普 500 指数期权和价值 6450 亿美元的个股期权，是自 2024 年 12 月 20 日以来最大的期权到期日，当时的期权总额为 6.6 万亿美元。.
仅标普500指数期权的现货价格就高达5675点。这些即将到期的trac占罗素3000指数总市值的8.2%，略低于12月份到期的9.3%。但这仍然是不到一年内名义金额第二大的到期合约。与这些trac相关的资金量巨大，足以在数小时内影响指数价格。交易员们本周一直在密切关注。.
波动率飙升，VIX指数再次攀升
期权到期之际，市场波动性全面上升。波动率指数（VIX）本周再次攀升，与12月20日期权到期前的情况如出一辙。此前的上涨行情发生在“圣诞行情”开始消退、股市在2024年底前开始下跌之时。.
现在，同样的模式正在重演。VIX 指数已经上涨，而且目前还没有回落的迹象。不过，这一次的持仓结构有所不同。根据 SpotGamma 分享的数据，今天到期的标普 500 指数期权中有 68% 是看跌期权，而个股期权中看跌期权的比例也达到了 54%。这意味着今天的交易日将面临更大的下行风险。.
去年12月，情况恰恰相反。当时期权到期前的看涨期权与看跌期权比例为10比1，但标普500指数最终仍上涨了1.1%。如果今天出现类似的走势，会让很多人措手不及。但交易员们并不认为这种情况会重演，至少根据今天的持仓数据来看是这样。.
三重巫术和巨量打击同时发生
今天也是“三巫日”，这意味着股票期权、股指期货和股指期权同时到期。如果再加上个股期货，交易员称之为“四巫日”。回顾过去十年，这类交易日通常会导致负收益。
期权trac交易量也再次激增。过去五个交易日，平均期权trac交易量攀升至约7000万份，是之前的两倍。2020年之前，这一数字甚至从未达到3500万份。.
这波交易激增主要来自0DTE期权，即买入当日到期的trac。根据高盛提供的数据，这类期权目前占所有期权交易量的55%。这意味着交易员进行当日交易的频率比以往任何时候都高，而如此多的trac同时到期，更加剧了交易时段的不稳定性。.
高盛还估计，今天到期的债券名义敞口超过4.7万亿美元。这几乎相当于交易高峰日市场总成交量的五分之一。.
受关税担忧和科技股疲软的影响，股指下跌。
标普500指数今日下跌0.8%，有望 trac第五周收跌，这种情况两年多来从未发生过。纳斯达克综合指数下跌0.7%，道琼斯指数下跌264点，跌幅0.6%。.
此次下跌也使标普500指数本周再次转跌，较周一下跌0.4%。该指数一度跌至回调区间，回调区间 defi为较近期高点下跌10%。目前，该指数较近期高点下跌超过8%，如果抛售持续，仍有可能出现更大幅度的回调。.
本周早些时候，美联储确认仍预期在2025年降息两次，市场出现小幅反弹。但反弹并未持续。周四和周五，市场再次下跌，主要股指也随之走低。.
唐纳德·特朗普即将设定的4月2日关税最后期限也带来了沉重压力。许多公司一直在警告，不明朗的贸易政策将对经济产生影响。Simplify Asset Management首席策略师迈克尔·格林表示，企业正在按兵不动。.
迈克尔表示：“企业越来越倾向于在规划、资本支出和招聘决策方面感到困惑和不确定——而当他们暂停这些决策时，就意味着他们正在放慢脚步。这种情绪也在市场中有所体现。”
联邦快递、耐克和特斯拉股价下跌拖累了其他股票。
联邦快递(FedEx)周五早盘领跌，此前该公司下调了盈利预期。该公司表示，下调预期是由于“美国工业经济疲软且存在不确定性”。早盘交易中，联邦快递股价下跌8%。该公司并未提供新的业绩指引，但交易员们仍然抛售了该股。.
耐克的情况也好不到哪里去。高管警告称本季度销售额将不及预期后，其股价下跌了约5%。关税和消费者信心低迷被认为是导致股价下跌的原因。最终，耐克股价下跌超过7%，创下52周新低，市值跌破1亿美元。.
随着季度的推进，情况愈发糟糕。戈登·哈斯克特咨询公司的唐·比尔森表示，明年的前景也不容乐观。“预测结果并不乐观，”唐说道。他还补充说，新任首席执行官埃利奥特·希尔（他于2020年离职，五个月前重返耐克）预计2026财年不会出现“实质性反弹”。.
特斯拉也受到了冲击，这在如今已是司空见惯。摩根士丹利首席股票分析师亚当·乔纳斯将特斯拉的目标股价从430美元下调至410美元，尽管这意味着较周四收盘价仍有73.5%的上涨空间。亚当仍然将其列为首选股，但数据却显示出不同的结果。.
他将第一季度交付量预期下调至35.1万辆，比去年同期下降超过9%。此前，亚当曾预测交付量为41.5万辆，同比增长7%。此次下调将给特斯拉在下一财报周期带来更大压力。.
