시와 푸틴, 달러화 탈피 과정에서 너무 깊게 빠져들 가능성 제기

시진핑과 블라디미르 푸틴은 미국 달러의 위상을 낮추기 위한 노력을 주도하고 있습니다.

현재 BRICS 의장국인 러시아와 10월 22일 카잔 정상회의를 앞두고, 두 지도자는 글로벌 무역에서 달러를 대체하려 하고 있습니다.

원래 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국으로 구성된 이 그룹에는 이란, 이집트, 에티오피아, UAE의 신규 회원국들이 합류할 예정입니다.

목표는 금융 협력을 강화하고 국제 무역에서 현지 화폐의 사용을 촉진하는 것입니다. 하지만 솔직히 말해, 그들은 자신의 능력을 훨씬 넘어서는 일을 시도하고 있을지도 모릅니다.

러시아와 중국 간 교역이 급증했습니다. 2023년에는 2,270억 달러에 달했으며, 이는 전년 대비 25% 증가한 수치입니다. 그중 거의 90%의 교역이 루블이나 위안화로 이루어졌습니다.

하지만 시진핑은 큰 소리를 치면서도 여전히 많은 면에서 달러에 묶여 있습니다. 중국 외환 준비금의 약 50%가 미국 달러로 보유되어 있어, 완전한 탈달러화 노력을 수행하는 것은 매우 어렵습니다.

탈달러화 임무는 그리 순조롭지 않습니다

푸틴은 러시아의 준비금을 다각화하며 위안화 보유량을 늘리고 있습니다. 반면 중국은 더 복잡한 게임을 하고 있습니다.

18조 달러에 달하는 중국의 경제 규모는 2조 달러인 러시아의 경제를 압도하며, 이는 베이징으로 하여금 탈달러화 시도를 더 위험하게 만듭니다.

중국의 미국 시장 및 투자에 대한 의존도는 푸틴의 전략이 시사하는 것처럼 다른 화폐로 전환하는 것이 쉽지 않음을 의미합니다.

분석가들은 러시아의 전술이 장기적으로 중국에 통하지 않을 것이며, 이를 그대로 수용하는 것은 위험하다고 경고합니다.

시진핑은 미국 제재를 피하려 노력하고 있습니다. 워싱턴의 루머에 따르면, 러시아와 거래에 관여한 중국 은행들이 곧 제재를 받을 수 있다고 합니다.

러시아와 유사한 시나리오, 즉 제재로 인해 글로벌 시장 접근성이 마비되는 상황을 두려워하며, 중국은 달러 자산에 대한 노출을 서서히 줄이려 하고 있습니다. 하지만 이는 미묘한 균형입니다. 한 번의 잘못된 단계로 시진핑은 경기를 침체로 몰아넣을 수 있습니다.

그것은 그리 단순하지 않습니다

BRICS는 SWIFT(미국이 우세한 글로벌 은행 네트워크)에 의존하지 않는 새로운 결제 시스템이나 공동 화폐 생성과 같은 옵션을 모색하고 있습니다.

하지만 즉각적인 변화를 기대하지 마세요. 솔직히 말해, BRICS가 곧 단일 통화를 실현할 가능성은 거의 없습니다.

남아프리카공화국과 중국과 같은 회원국 간의 경제적 격차는 큽니다. 실제로 정상회의는 회원국 간 무역에서 현지 화폐 사용 강화에 초점을 맞출 가능성이 높습니다. 공통 화폐는 아마도 여전히 공상일 것입니다.

BRICS 국가들은 에너지 부문도 목표로 삼고 있습니다. 사우디아라비아는 이미 달러 대신 위안화로 중국에 더 많은 석유를 판매하기 시작했습니다.

이는 중요한 변화이지만, 여기에는 한계가 있습니다. 변화는 비원유 제품에서 더 빠르게 일어나고 있습니다. 원유 자체는 여전히 주로 달러로 거래되며, 이것이一夜之間 바뀔 일은 아닙니다.

석유 거래의 유동성과 확립된 관행은 달러의 역할을 흔들기 어렵게 만듭니다.

'전능한 달러'는 아직 사라지지 않았습니다

달러는 여전히 세계 최고의 통화 자리를 굳건히 지키고 있습니다. 미국 경제는 글로벌 GDP의 26%를 차지하며, 이 경제 규모는 달러를 국제 투자자들의 필수 선택지로 만듭니다.

미국은 다른 어느 국가도 가질 수 없는 것을 가지고 있습니다. 그것은 바로 신뢰입니다. 글로벌 투자자들은 경제 또는 지정학적 위기가 발생했을 때 달러를 안전한 베팅으로 간주합니다.

현재 달러는 글로벌 무역의 왕입니다. 석유와 같은 상품들은 여전히 주로 달러로 가격 책정됩니다. 또한 미국 시장의 깊은 유동성은 투자자들이 달러 자산을 매수하고 매도하기 쉽게 만듭니다.

이 측면에서 달러를 따라잡을 다른 통화는 없습니다. 게다가 달러는 2010년 49%에서 증가한 전 세계 외환 준비금의 약 64%를 차지합니다.

미국 국채는 전 세계적으로 가장 안전한 투자로 간주됩니다. 미국만큼 크고 신뢰할 수 있는 채권 시장은 다른 어느 국가에도 없습니다. 이것이 외국 정부들이 달러 표시 자산을 보유하는 이유입니다. 간단히 말해, 미국 달러는 따라잡기 어려운 존재입니다.

지정학적 체스판

여기서 상황이 더 복잡해집니다. 달러의 우위는 미국이 막대한 지정학적 힘을 행사할 수 있게 합니다. 미국은 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 차단하는 제재를 가할 수 있습니다.

심각한 대안이 등장하지 않았습니다. 유로? 아니요, 정치적 분열이 너무 큽니다. 위안화? 중국의 엄격한 자본 통제로 인해 글로벌 사용에 매력적이지 않습니다. 비트코인? 아직은 아닙니다.

하지만 다시 말하지만, 회원국들은 서로 다른 우선순위를 가지고 있어 집단 행동이 어렵습니다. 달러에서 진정한 이탈은 워싱턴의 경제 보복을 초래할 수 있습니다. 이는 BRICS가 신중하게 고려해야 할 위험입니다.

이것은 지구상에서 가장 강력한 국가입니다. 푸틴은 아마도 그 사실을 잘 알고 있을 것입니다.

결국 탈달러화는 이론적으로는 훌륭한 아이디어처럼 들릴 수 있지만, 실행은 또 다른 이야기입니다.