시진핑과 블라디미르 푸틴은 미국 달러의 고정환율제를 무너뜨리기 위한 노력을 주도하고 있다.
현재 러시아가 브릭스(BRICS) 의장국이고 10월 22일 카잔에서 정상회담이 예정되어 있는 가운데, 양국 정상은 세계 무역에서 달러를 대체할 수단을 모색하고 있습니다.
(원래 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국으로 구성되었던) 이 그룹에 이란, 이집트, 에티오피아, 아랍에미리트가 새롭게 합류할 예정이다.
목표는 금융 협력을 증진하고 국제 무역에서 현지 통화 사용을 장려하는 것입니다. 하지만 솔직히 말해서, 그들이 감당하기에는 너무 벅찬 일일지도 모릅니다.
러시아와 중국 간 무역량이 급증했다. 2023년에는 2,270억 달러에 달해 전년 대비 25% 증가했다. 이 무역량의 거의 90%는 루블화 또는 위안화로 이루어졌다.
하지만 시진핑 주석은 허풍을 떨기는 하지만, 여러모로 여전히 달러에 얽매여 있다. 중국 외환보유액의 약 50%가 달러로 보유되어 있어, 본격적인 탈달러화는 상당히 어려운 과제다.
탈달러화 정책은 그다지 순조롭게 진행되지 않고 있다
푸틴은 러시아의 외환보유고를 다변화하기 위해 위안화 보유량을 늘려왔다. 하지만 중국은 더 교묘한 전략을 펼치고 있다.
18조 달러 규모의 중국 경제는 2조 달러 규모의 러시아 경제를 왜소하게 보이게 하므로, 이러한 탈달러화 정책은 베이징에게 더욱 위험한 요소가 된다.
중국이 미국 시장과 투자에 크게 의존하고 있다는 것은 푸틴이 제시하는 전략처럼 다른 통화로 전환하는 것이 그렇게 간단하지 않다는 것을 의미합니다.
분석가들은 러시아의 전술이 장기적으로 중국에 효과가 없을 수 있으며, 이를 전면적으로 채택하는 것은 위험할 수 있다고 경고합니다.
시진핑 주석 역시 미국의 제재로 인한 타격을 피하려고 애쓰고 있다. 워싱턴에서는 러시아와 거래하는 중국 은행들이 곧 제재 대상이 될 수 있다는 소문이 돌고 있다.
러시아처럼 제재로 인해 세계 시장 접근이ripple시나리오를 우려한 중국은 달러 자산에 대한 의존도를 서서히 줄이려 하고 있다. 하지만 이는 매우 미묘한 균형이다. 시진핑 주석이 한 번이라도 잘못된 조치를 취하면 경제를 불황으로 몰아넣을 수 있다.
그렇게 간단하지 않아요
BRICS는 공동 통화 창설이나 미국이 장악하고 있는 글로벌 은행 네트워크인 SWIFT에 의존하지 않는 새로운 결제 시스템 구축과 같은 방안을 모색하고 있다
하지만 당장 변화가 있을 거라고 기대하지는 마세요. 솔직히 말해서, BRICS 국가들이 가까운 시일 내에 단일 통화를 도입할 가능성은 거의 없으니까요.
남아프리카공화국과 중국처럼 회원국 간의 경제적 격차는 매우 큽니다. 실제로 이번 정상회담에서는 회원국 간 무역에서 자국 통화 사용을 강화하는 방안에 초점을 맞출 가능성이 높습니다. 하지만 공동 통화 도입은 여전히 요원한 꿈일지도 모릅니다.
BRICS 국가들도 에너지 부문을 목표로 삼고 있습니다. 사우디아라비아는 이미 중국에 달러 대신 위안화로 석유를 더 많이 판매하기 시작했습니다.
그건 중요한 일이지만, 문제는 원유 이외의 제품에서 변화가 더 빠르게 일어나고 있다는 점입니다. 원유 자체는 여전히 대부분 달러로 거래되고 있으며, 이는 단기간에 바뀌지 않을 것입니다.
석유 거래의 유동성과 확고한 관행 때문에 달러의 역할을 대체하기는 어렵습니다.
'만능 달러'는 당분간 사라지지 않을 것이다
달러는 여전히 세계 최고의 통화로서의 입지를 굳건히 지키고 있습니다. 미국 경제는 전 세계 GDP의 26%를 차지하며, 이러한 경제 규모 덕분에 달러는 국제 투자자들에게 매력적인 투자 수단이 되고 있습니다.
미국은 다른 어떤 나라도 따라올 수 없는 강점을 가지고 있습니다. 바로 자신감입니다. 전 세계 투자자들은 특히 경제 또는 지정학적 위기가 닥쳤을 때 달러를 안전한 투자처로 여깁니다.
현재 달러는 세계 무역의 왕좌를 차지하고 있습니다. 석유와 같은 원자재 가격은 여전히 대부분 달러로 책정됩니다. 또한 미국 시장의 풍부한 유동성 덕분에 투자자들이 달러 자산을 쉽게 사고팔 수 있습니다.
이 점에서 달러를 따라올 수 있는 통화는 없습니다. 게다가 달러는 전 세계 외환보유액의 약 64%를 차지하는데, 이는 2010년의 49%에서 증가한 수치입니다.
미국 국채는 전 세계에서 가장 안전한 투자 자산으로 널리 인정받고 있습니다. 미국만큼 규모가 크고 신뢰받는 채권 시장을 보유한 나라는 없습니다. 이것이 바로 외국 정부들이 달러 표시 자산을 보유하는 이유입니다. 간단히 말해, 미국 달러는 따라잡기 힘든 강력한 자산입니다.
지정학적 체스판
여기서 상황이 더 복잡해집니다. 달러화의 지배력은 미국이 막대한 지정학적 영향력을 행사할 수 있도록 해줍니다. 미국은 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 차단하는 제재를 통해 특정 국가들을 압박할 수 있습니다.
마땅한 대안이 아직 나타나지 않았습니다. 유로화요? 정치적으로 너무 분열되어 있죠. 위안화요? 중국의 엄격한 자본 통제 때문에 국제적으로 사용하기에trac이지 않습니다. Bitcoin? 아직은 아닙니다.
하지만 회원국마다 우선순위가 다르기 때문에 공동 행동은 쉽지 않습니다. 달러에서 완전히 벗어나려는 움직임은 워싱턴의 경제적 보복을 불러일으킬 수도 있습니다. 이는 BRICS가 신중하게 고려해야 할 위험 요소입니다.
이 나라는 지구상에서 가장 강력한 국가입니다. 푸틴은 아마 이 사실을 잘 알고 있을 겁니다.
결론적으로, 탈달러화는 이론상으로는 훌륭한 아이디어처럼 들리지만, 실행은 어떨까요? 그건 완전히 다른 이야기입니다.
