- プーチンと習近平は世界の貿易でドルを排除することを推し進めているが、彼らの経済は依然として、特に中国の場合は、ドルに大きく依存している。
- ロシアと中国の貿易は拡大しているが、中国が米国との深い金融関係を持っているため、ドルからの脱却はリスクが高い。
- BRICS共通通貨は、各国の経済的な違いから現実的とは程遠い。
習近平氏とウラジーミル・プーチン氏は、米ドルの地位を低下させる取り組みを主導している。
現在のBRICS議長国であるロシアと、10月22日にカザンサミットが設定されている中、両首脳は国際貿易におけるドルの代替を目指している。
このグループ（当初はブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）には、イラン、エジプト、エチオピア、UAEからの新メンバーが加わる。
目標は、金融協力を強化し、国際貿易における現地通貨の使用を促進することだ。しかし、正直に言えば、彼らは自分たちの能力を大幅に超えたことをしているのかもしれない。
ロシアと中国間の貿易は急増した。2023年には2,270億ドルに達し、前年比25％の増加だった。その貿易のほぼ90％はルーブルまたは元で決済された。
しかし、大言壮語にもかかわらず、習氏は多くの面で依然としてドルに縛られている。中国の外貨準備金の約50％が米ドルで保有されており、これは完全なドル脱却の試みを非常に困難にしている。
ドル脱却の使命は順調ではない
プーチンはロシアの準備金を多様化し、元保有高を増やしてきた。一方、中国はより複雑なゲームを行っている。
その経済規模は18兆ドルで、ロシアの2兆ドルの経済を圧倒しており、これは北京にとってこのドル脱却の試みをよりリスクの高いものとしている。
中国の米国市場と投資への依存度は、プーチンのプレイブックが示唆するように、他の通貨への切り替えが容易ではないことを意味している。
アナリストは、ロシアの戦術が長期的には中国には機能しない可能性があり、それらを無条件に採用することは危険だと警告している。
習氏は、米国の制裁で打撃を受けることを避けようともしている。ワシントンでは、ロシアとの取引に関与した中国の銀行が間もなく制裁の対象となる可能性があるという噂がある。
ロシアのようなシナリオ、すなわち制裁がグローバル市場へのアクセスを麻痺させることを恐れ、中国はドル資産への曝露を徐々に減らそうとしている。しかし、これは繊細なバランスだ。一歩間違えれば、習氏は経済を不況に引きずり込むことになる。
それは単純ではない
BRICSは、SWIFT（米国が支配するグローバル銀行ネットワーク）に依存しない新しい決済システムの設立や、共有通貨の作成などのオプションを探っている。
しかし、直ちに何らかの変化が起こることを期待しないことだ。現実を言えば：BRICSが近いうちに統一通貨を実現する可能性は、ほぼゼロだ。
南アフリカと中国のようなメンバー間の経済的違いは大きい。実際、サミットはおそらく加盟国間の貿易における現地通貨の使用強化に焦点を当てるだろう。共通の通貨は、おそらくまだ夢物語だ。
BRICS諸国はまた、エネルギー部門にも焦点を当てている。サウジアラビアはすでに、ドルではなく元で中国により多くの石油を売り始め始めている。
これは大きな事だが、ここがポイントだ。シフトは非原油製品の方が速く起きている。原油自体はまだ主にドルで取引されており、それが一夜にして変わることはない。
石油取引における流動性と確立された慣行は、ドルの役割を揺るがすことを困難にしている。
「全能のドル」はまだ消えない——現時点では
ドルは、世界最高の通貨として依然として順調だ。米国経済は世界GDPの26％を占めており、その経済規模は、ドルを国際投資家の間で信頼される通貨にしている。
米国には、他のどの国も持っていないものがある。それは信頼性だ。グローバル投資家は、経済的または地政学的危機が発生した際、ドルを安全な賭けと見なしている。
現在、ドルは国際貿易の王である。石油などの商品はまだ主にドルで価格設定されている。また、米国市場の深い流動性は、投資家がドル資産を購入・売却しやすくしている。
この点で、ドルに匹敵する他の通貨はない。さらに、ドルは世界の外貨準備金の約64％を占めており、2010年の49％から増加している。
米国債は世界中で最も安全な投資と広く見なされている。米国ほど大きく、信頼される債券市場を持つ国はない。これが、外国政府がドル建て資産を保有し続ける理由だ。単純に言って、米ドルは追従するのが難しい。
地政学的チェス盤
ここで話が複雑になる。USDの支配力は、米国が巨大な地政学的権力を行使することを可能にする。米国は、ドルベースの金融システムへのアクセスを遮断する制裁を他国に科すことができる。
本格的な代替通貨は出現していない。ユーロ？ いや、それは政治的に分裂しすぎている。元？ 中国の厳格な資本管理は、グローバルな使用にとって魅力的ではない。ビットコイン？ まだだ。
しかし、再び、加盟国は異なる優先事項を持っており、これが集団行動を難しくしている。ドルからの本格的な移行は、ワシントンからの経済的報復を招く可能性さえある。これはBRICSが慎重に検討しなければならないリスクだ。
これは地球上で最も強力な国です。プーチンはおそらくそれをよく知っています。
結局のところ、ドル脱却は紙の上では素晴らしいアイデアに聞こえるかもしれませんが、その実行は？それはまた別の物語です。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
