Си Цзиньпин и Владимир Путин возглавляют усилия по снижению курса доллара США.
В условиях, когда Россия в настоящее время председательствует в БРИКС, а саммит в Казани запланирован на 22 октября, оба лидера стремятся заменить доллар в мировой торговле.
К группе (первоначально состоявшей из Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки) присоединятся новые члены из Ирана, Египта, Эфиопии и ОАЭ.
Цель состоит в том, чтобы расширить финансовое сотрудничество и содействовать использованию местных валют в международной торговле. Но, будем честны, они, возможно, зашли слишком далеко.
Торговля между Россией и Китаем резко выросла. В 2023 году она достигла 227 миллиардов долларов, что на 25% больше, чем в предыдущие годы. Почти 90% этой торговли осуществлялось в рублях или юанях.
Но Си Цзиньпин, несмотря на свои громкие заявления, во многом по-прежнему связан с долларом. Около 50% валютных резервов Китая хранятся в долларах США, что делает полномасштабную дедолларизацию крайне сложной задачей.
Миссия по дедолларизации идет не очень хорошо
Путин диверсифицирует российские резервы, увеличивая их запасы в юанях. Китай же играет по более сложной схеме.
Ее экономика, составляющая 18 триллионов долларов, значительно превосходит российскую экономику, объем которой составляет 2 триллиона долларов, что делает всю эту программу дедолларизации более рискованной для Пекина.
Зависимость Китая от американского рынка и инвестиций означает, что переход на другие валюты не так прост, как может показаться из стратегии Путина.
Аналитики предупреждают, что российская тактика может оказаться неэффективной для Китая в долгосрочной перспективе, и её повсеместное применение было бы опасно.
Си Цзиньпин также пытается избежать сокрушительного удара со стороны американских санкций. В Вашингтоне ходят слухи, что китайские банки, участвующие в сделках с Россией, вскоре могут попасть под санкции.
Опасаясь сценария, подобного российскому, когда санкцииrippleдоступ Китая к мировым рынкам, Китай пытается постепенно сократить свою зависимость от долларовых активов. Но это тонкий баланс. Один неверный шаг — и Си Цзиньпин ввергнет экономику в рецессию.
Всё не так просто
Страны БРИКС изучают такие варианты, как создание единой валюты или разработка новой платежной системы, не зависящей от SWIFT, глобальной банковской сети, в которой доминируют США
Но не стоит ждать немедленных изменений. Потому что, будем честны: шансы стран БРИКС на создание единой валюты в ближайшее время ничтожно малы.
Экономические различия между такими странами-участницами, как Южная Африка и Китай, огромны. Фактически, саммит, вероятно, будет посвящен укреплению использования национальной валюты в торговле между странами-участницами. Однако единая валюта, вероятно, пока остается лишь несбыточной мечтой.
Страны БРИКС также уделяют внимание энергетическому сектору. Саудовская Аравия уже начала продавать Китаю больше нефти за юани, а не за доллары.
Это очень важно, но вот в чем дело. Переход происходит быстрее в сегменте продуктов, не относящихся к сырой нефти. Сама сырая нефть по-прежнему в основном торгуется в долларах, и это не изменится в одночасье.
Высокая ликвидность и устоявшиеся практики в торговле нефтью затрудняют вытеснение роли доллара.
«Всемогущий доллар» никуда не денется — пока что
Доллар по-прежнему занимает лидирующие позиции в мире как ведущая валюта. На долю экономики США приходится 26% мирового ВВП, и масштабы этой экономики делают доллар привлекательным инструментом для международных инвесторов.
У Америки есть еще одно преимущество, которого нет ни у одной другой страны. Это уверенность. Глобальные инвесторы рассматривают доллар как надежную инвестицию, особенно в периоды экономических или геополитических кризисов.
В настоящий момент доллар является королём мировой торговли. Цены на сырьевые товары, такие как нефть, по-прежнему в основном устанавливаются в долларах. Кроме того, высокая ликвидность американских рынков облегчает инвесторам покупку и продажу активов в долларах.
Ни одна другая валюта не может сравниться с долларом по этому показателю. Кроме того, на доллар приходится около 64% мировых валютных резервов, по сравнению с 49% в 2010 году.
Американские казначейские облигации широко считаются самыми безопасными инвестициями в мире. Ни в одной другой стране нет такого большого и надежного рынка облигаций, как в США. Именно поэтому иностранные правительства хранят активы, номинированные в долларах. Проще говоря, доллару США трудно найти равных.
Геополитическая шахматная доска
Вот тут-то и начинаются сложности. Доминирование доллара США позволяет Америке обладать огромной геополитической мощью. Америка может вводить санкции против стран, которые перекрывают доступ к основанной на долларе финансовой системе.
Серьезных альтернатив пока не появилось. Евро? Нет, он слишком политически раздроблен. Юань? Жесткий контроль за движением капитала в Китае делает егоtracдля глобального использования. Bitcoin? Пока нет.
Но опять же, у стран-участниц разные приоритеты, и это затрудняет коллективные действия. Реальный отказ от доллара может даже спровоцировать экономические ответные меры со стороны Вашингтона. Это риск, который странам БРИКС придется тщательно взвесить.
Это самая могущественная страна на земле. Путин, вероятно, знает лучше.
В конечном итоге, дедолларизация может показаться отличной идеей на бумаге, но как она будет реализована? Это уже совсем другая история.
