워렌 버핏은 시장의 혼란이 냉철한 판단력을 유지하는 투자자들에게는 오히려 기회라고 생각합니다

워렌 버핏은 극심한 시장 공황 상태에서는 침착함을 유지하라고 투자자들에게 조언했는데, 최근 들어 가장 혼란스러운 시기 중 하나인 지금, 그의 말이 다시 한번 시험대에 오르고 있습니다.

그 조언은 1997년 버크셔 해서웨이 연례 주주총회에서 처음 나왔는데, 당시 그는 1974년의 증시 폭락을 언급했습니다. 1974년은 다우존스 산업평균지수가 1972년 고점 대비 52%나 폭락한 해였습니다. 그 시장 붕괴는 치솟는 인플레이션, 세계 석유 파동, 그리고 워터게이트 스캔들로 촉발된 정치적 혼란이라는 악순환 속에서 발생했습니다.

워렌은 당시 "나라가 사라지거나 한 건 아니다"라며 "단지 사람들이 시장에서 극단적인 방식으로 행동할 뿐이다. 그리고 시간이 지나면서 냉철함을 유지하는 사람들에게는 그것이 매우 이롭다"라고 말했다

이달 초 S&P 500 는 2월 고점 대비 20% 이상 급락하며 약세장 영역에 진입했다가 소폭 반등했습니다. 다우존스 지수는 이틀 연속 1,500포인트 하락했는데, 이는 1896년 지수 창설 이후 처음 있는 일이었습니다.

그러한 하락세는 워렌 버핏을 겁먹게 하지 않았습니다. 94세의 이 투자자는 거의 확실히 이번 하락장을 매수 기회로 보고 있을 것입니다.

워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이는 2024년 말 기준 3,340억 달러의 cash 보유하고 있는데, 이는 사상 최대 규모이며 총자산의 30%를 차지합니다. 회사의 차기 주주총회가 2주 앞으로 다가온 가운데, 많은 사람들은 워렌이 이 막대한 현금 중 일부를 어디에 사용할지 보여줄 것으로 예상하고 있습니다.

워렌은 cash 보유하고 있는 반면 다른 사람들은 압력에 굴복해 매도하고 있다

워렌은 주식을 단순히 화면상의 숫자가 아니라 완전한 사업체의 소유권으로 여깁니다.

워렌은 “주식 시장은 투자자에게 지시하기 위해서가 아니라 투자자를 위해 존재하는 것입니다. 이것이 바로 성공적인 사업을 운영하고 시장에서 발생할 수 있는 위험을 제거하는 핵심입니다.”라고 말했습니다. “주식 시장의 변동성이 하루 평균 0.5%이든, 0.25%이든, 5%이든 우리에게는 아무런 차이가 없습니다. 오히려 변동성이 높을수록 시장에서 더 많은 실수가 발생하기 때문에 우리는 훨씬 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.”

그러한 실수들은 이미 월가에 쌓여가고 있습니다. 트럼프 대통령이 4월 2일 관세 부과라는 황당한 발표를 한 지 2주 만에 주요 지수들은 또 한 번 혹독한 한 주를 마감했습니다. 다우존스 지수와 나스닥 종합지수는 모두 2% 이상 하락했고, S&P 500 지수도 1% 이상 떨어졌습니다. 4월 18일 성금요일에는 시장이 휴장했지만, 혼란은 여전했습니다.

프리덤 캐피털 마켓츠의 수석 글로벌 전략가인 제이 우즈는 말했다 최악의 관세 시나리오는 지나간 것으로 보인다고

제이는 "우리는 관세와 관련된 최악의 시나리오를 알고 있으며, 현재 협상이 진행 중이라는 것도 알고 있다"며, "따라서 우리가 자산을 매각했을 때 사람들이 우려했던 영향, 즉 최악의 상황은 이미 지나간 것으로 보인다"고 말했다

제이는 앞으로 어떤 일이 벌어질지는 장기적인 영향이 얼마나 심각한지에 달려 있다고 덧붙였습니다. "이제 우리는 상황이 어떻게 전개될지, 그리고 이것이 시장, 특히 이 시장을 움직이는 주식에 어떤 장기적인 영향을 미칠지 지켜봐야 합니다." 그는 S&P 500 지수의 5,130선을 주시하고 있다고 말하며, 이 수준을 중요한 피보나치trac지점이라고 언급했습니다. 이 지점이 바닥일 가능성도 있지만, 그는 아직 확신하지 못하고 있습니다. "완전히 안심할 수 있는 신호가 나오기까지는 아직 갈 길이 멀다고 생각합니다."

주가 변동이 심한 가운데 분석가들은 실적 발표에 주목하고 있습니다. 다음 주에는 S&P 500 기업 중 120개 이상이 실적을 발표할 예정입니다. 여기에는 시장을 움직이는 '매그니피센트 세븐'에 속하는 알파벳과 테슬라 같은 대형 기업들이 포함됩니다. 지금까지 실적을 발표한 기업 중 72%가 월가의 예상치를 상회했습니다.