Warren Buffett pense que le chaos des marchés est une aubaine pour les investisseurs qui gardent la tête froide

Warren Buffett avait conseillé aux investisseurs de garder leur calme en période de panique extrême sur les marchés, et aujourd'hui, au cœur de l'une des périodes les plus chaotiques de mémoire récente, ses paroles sont à nouveau mises à l'épreuve.

Ce conseil a été donné pour la première fois lors de l'assemblée générale annuelle de Berkshire Hathaway en 1997, lorsqu'il a évoqué le krach de 1974, année où l'indice Dow Jones a chuté de 52 % par rapport à son sommet de 1972. Ce krach boursier est survenu dans un contexte de forte inflation, de crise pétrolière mondiale et de chaos politique alimenté par le scandale du Watergate.

« Le pays n'a pas disparu, loin de là », avait déclaré Warren à l'époque. « C'est juste que les gens réagissent de manière extrême sur les marchés. Et à long terme, c'est très bénéfique pour ceux qui gardent leur sang-froid. »

Plus tôt ce mois-ci, le S&P 500 a brièvement chuté de plus de 20 % par rapport à son sommet de février, basculant en territoire baissier avant de se redresser légèrement. Le Dow Jones a perdu 1 500 points deux jours de suite, une situation inédite depuis la création de cet indice en 1896.

Ces baisses n'ont pas inquiété Warren. L'investisseur de 94 ans voit très certainement dans ce repli boursier une occasion d'acquérir de nouveaux actifs.

Sa société, Berkshire Hathaway, dispose de 334 milliards de dollars de cash à fin 2024 – un record – représentant désormais 30 % de son actif total. À deux semaines de la prochaine assemblée générale des actionnaires, nombreux sont ceux qui s'attendent à ce que Warren Buffett dévoile ses intentions quant à l'utilisation de cette somme.

Warren conserve cash tandis que d'autres vendent sous la pression

Warren considère les actions comme une participation dans des entreprises à part entière, et non comme de simples chiffres sur un écran.

« La bourse est là pour vous servir, pas pour vous dicter votre conduite. C'est essentiel pour gérer une entreprise prospère et se prémunir contre les risques inhérents au marché », a déclaré Warren. « Que la volatilité de la bourse soit en moyenne de 0,5 %, 0,25 % ou 5 % par jour, cela ne change rien pour nous. En réalité, une volatilité plus élevée nous permettrait de gagner bien plus d'argent, car elle engendrerait davantage d'erreurs de marché. »

Ces erreurs commencent déjà à peser lourdement sur Wall Street. Deux semaines après la décision de Trump d' imposer des droits de douane 2 avril, tous les principaux indices ont connu une nouvelle semaine catastrophique. Le Dow Jones et le Nasdaq Composite ont tous deux chuté de plus de 2 %, tandis que le S&P 500 a reculé de plus de 1 %. Les marchés ont été fermés le 18 avril pour le Vendredi saint, mais la situation est restée inchangée.

Jay Woods, stratège en chef mondial chez Freedom Capital Markets, a déclaré que le scénario tarifaire le plus pessimiste est probablement terminé.

« Nous connaissons le pire scénario concernant les droits de douane, et nous savons qu'ils sont en cours de négociation », a déclaré Jay. « L'impact que les gens craignaient lors de la vente de nos actions – le pire scénario semble donc écarté. »

Jay a ajouté que la suite des événements dépendra de l'ampleur des effets à long terme. « Il nous faut maintenant observer où nous en sommes et quel impact cela aura sur le marché, sur les actions qui le caractérisent. » Il a indiqué surveiller le niveau de 5 130 points du S&P 500, qu'il considère comme un point detracde Fibonacci clé. Il pourrait s'agir d'un point bas, mais il reste prudent. « Il nous reste encore beaucoup de travail avant de pouvoir annoncer la fin de la crise, c'est certain. »

Alors que les marchés boursiers sont en pleine effervescence, les analystes se concentrent sur les résultats. Plus de 120 entreprises du S&P 500 devraient publier leurs résultats la semaine prochaine. Parmi elles figurent des géants comme Alphabet et Tesla, membres du groupe des « Sept Magnifiques », qui influencent fortement le marché. À ce jour, 72 % des entreprises ayant publié leurs résultats ont dépassé les attentes de Wall Street.