Warren Buffett a dit aux investisseurs de rester calme en période de panique de marché extrême, et maintenant, au milieu de l'une des périodes les plus chaotiques de mémoire récente, ses mots sont à nouveau testés.
Les conseils sont venus pour la première fois lors de la réunion annuelle de Berkshire Hathaway en 1997, lorsqu'il a évoqué l'effondrement de 1974, une année qui a vu le Dow Jones Industrial Moyenne de 52% par rapport à son sommet de 1972. Cet accident de marché est survenu lors d'une tempête d'inflation en hausse, d'une crise pétrolière mondiale et d'un chaos politique alimenté par le scandale du Watergate.
"Le pays n'a pas disparu ou quoi que ce soit", a déclaré Warren à l'époque. «C'est juste que les gens se comportent de manière extrême sur les marchés. Et avec le temps, c'est très bon pour les gens qui gardent la tête.»
Plus tôt ce mois-ci, le S&P 500 a brièvement baissé de plus de 20% par rapport à son sommet de février, glissant dans le territoire du marché des ours avant de gérer un léger rebond. Le Dow a perdu 1 500 points deux jours de suite, ce qui ne s'est pas produit depuis la création de l'indice en 1896.
Ces trempettes n'ont pas effrayé Warren. L'investisseur de 94 ans regarde presque certainement le ralentissement comme une opportunité de shopping.
Son entreprise, Berkshire Hathaway, se situe sur 334 milliards de dollars en cash à la fin de 2024 - le plus qu'elle ait jamais détenu - qui représente désormais 30% du total des actifs. Avec deux semaines avant la prochaine grande réunion des actionnaires de son entreprise, beaucoup s'attendent à ce que Warren montre où il pourrait passer une partie de cette pile.
Warren détient cash tandis que d'autres vendent sous pression
Warren traite les actions comme la propriété dans les entreprises complètes, pas seulement les chiffres sur un écran.
"Le marché boursier est là pour vous servir, et non pour vous instruire. Et c'est une clé pour posséder une bonne entreprise et se débarrasser du risque qui existerait autrement sur le marché", a déclaré Warren. «Cela ne fait aucune différence pour nous, que la volatilité du marché boursier soit en moyenne d'un demi pour cent par jour ou un quart pour cent par jour ou 5% par jour. En fait, nous gagnerions beaucoup plus d'argent si la volatilité était plus élevée, car cela créerait plus d'erreurs sur le marché.»
Ces erreurs s'accumulent déjà à Wall Street. du tarif du 2 avril de Trump , tous les principaux indices ont terminé une autre semaine brutale. Le Dow et le Nasdaq Composite ont chuté de plus de 2%, tandis que le S&P 500 a glissé de plus de 1%. Les marchés ont été fermés le 18 avril pour le Vendredi Saint, mais le désordre est resté.
Jay Woods, stratège en chef mondial chez Freedom Capital Markets, a déclaré que le scénario tarifaire le pire des cas était probablement terminé.
"Nous connaissons le pire des cas avec les tarifs, et nous savons qu'ils sont négociés", a déclaré Jay. "Ainsi, l'impact dont les gens avaient peur quand nous avons vendu - le pire des cas semble être fait."
Jay a ajouté que ce qui se passera ensuite dépend de la profondeur des effets à plus long terme. «Maintenant, nous devons voir où nous atterrissons et quel type d'impact à plus long terme il aura sur le marché, sur les actions qui stimulent ce marché.» Il a dit qu'il regardait le niveau de 5 130 sur le S&P 500, l'appelant un point detracde Fibonacci re. Cela pourrait être un fond, mais il n'est pas encore vendu. «Je pense toujours que nous avons beaucoup de travail à faire pour sonner le signal clair, c'est sûr.»
Pendant que les actions se retournent, les analystes envisagent des bénéfices. Plus de 120 sociétés S&P 500 devraient déclarer les résultats la semaine prochaine. Cela comprend de grands noms comme Alphabet et Tesla, une partie du magnifique groupe de sept déménageurs de marché. Jusqu'à présent, 72% des entreprises qui ont déclaré avoir battu les attentes de Wall Street.
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