수입이 5% 급증함에 따라 11월 미국 무역 적자가 568억 달러로 거의 두 배로 증가

상무부에 따르면 11월 미국 무역 적자는 94.6% 증가하여 568억 달러에 달했으며, 이는 전월 대비 거의 두 배로 증가한 것으로 1992년 이후 가장 큰 월간 급등입니다.

이 부족액은 블룸버그 설문 조사에서 모든 경제학자의 추산을 뛰어넘었습니다. 이 갑작스러운 급등은 10월에 2009년 이후 가장 작은 적자를 보였던 개선 추세를 끝냈습니다.

이 급등의 배경에는 수입이 5% 증가하고 수출이 3.6% 감소한 것이 있었습니다. 수입 급증은 의약품, 컴퓨터 및 반도체의 선적 증가에 의해 주도되었으며, 수출 감소는 비화폐용 금의 대외 급감에서 비롯되었습니다.

이러한 변동은 트럼프 행정부의 관세에 대한 오락가락하는 입장에 대해 시장이 반응하면서 발생했습니다. 최근 몇 달 동안 두 번째로, 글로벌 트레이더들은 백악관의 정책 소음에 따라 재화를 선적하거나 지연시키기 위해 급히 움직였습니다.

의약품 수입과 금 수출 감소가 무역 수지에 타격

수입 의약품 선적이 급증하는 동안 금 수출은 급락했습니다. 이 조합 alone이 무역 수지에 큰 타격을 주었습니다. 칩과 기계와 같은 자본재를 추가하면 상승하는 수입의 무게가 명확해집니다. 이러한 수치는 인플레이션으로 조정되지 않았으므로 실제 물량은 더 높을 수 있습니다.

한편, 총 수출은 재화와 서비스 모두에서 3.6% 감소했습니다. 여기에는 특정 미국산 제품에 대한 해외 수요 감소와 관세 전쟁으로 인해 이상한 변동을 겪어온 금의 국제 구매 감소가 포함되었습니다.

무역 적자는 11월에 더 나빴지만 최근 몇 년 중 일부와 비교하면 여전히 작습니다. 이 격차를 줄이는 것은 도널드 트럼프의 주요 경제 목표 중 하나이지만, 최신 데이터는 이것이 정확히 계획대로 진행되고 있지 않음을 보여줍니다.

웰스 파고의 경제학자 섀논 그라인과 팀 퀸란은 트럼프가 바라는 제조업 이전이 아직 시작되지 않았다고 말했습니다. 그들은

중국과 캐나다와의 적자가 증가하는 반면 멕시코와의 격차는 축소

11월 중국의 적자와 캐나다와의 적자가 악화되는 동안 멕시코와의 부족은 약간 좁아졌습니다. GDP 계산에 영향을 미치는 인플레이션 조정 기준에서 상품 적자는 4개월 만에 최고인 871억 달러로 확대되었습니다. 이 측정치는 보석과 같은 산업용 용도로 사용되는 금속이 아닌 한 대부분의 금 거래를 제외합니다.

경제학자들은 이러한 수치를 사용하여 4분기 GDP 예측을 정교화할 것입니다. 발표 전 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 모델은 순수출이 4분기 성장에 1.88%p를 추가할 것으로 예측했습니다.

이제 이는 검토 대상이 되었습니다. 또한 실업 청구 데이터는 그 주 동안 평탄하게 유지되었으며, 계속 청구는 2024년 9월 이후 최저 수준으로 하락했습니다.

보고서와 같은 날 오일 가격은 2% 이상 상승했으며, 도널드 트럼프 대통령이 OPEC 회원국인 이란에 대한 군사 행동을 고려하고 있었기 때문입니다. 이는 이미 무역 데이터에 반응하고 있는 시장에 더 많은 변동성을 추가했습니다.

세계은행, IMF는 미국 경제가 예상보다 강한 모습을 보인다고 말함

최신 적자 수치에도 불구하고 글로벌 전문가들은 여전히 미국 경제에서 놀라운 모멘텀을 보고 있습니다. 세계은행의 부수석 경제학자인 아한 코스는

세계은행은 미국이 2025년에 2.1% 성장했으며, 2022년 이후 평균 성장률은 2.6%라고 추정합니다. 이는 2010년부터 2020년까지의 2.2% 평균보다 높습니다. 이는 코로나19 봉쇄 이후 경제가 6.2% 급등했던 2021년을 제외합니다. 현재 잠재 성장률(인플레이션을 가열하지 않고 경제가 얼마나 빠르게 운영될 수 있는지에 대한 대략적인 추정치)은 의회예산국(CBO)에 따르면 1.8%입니다.

코스는 이것이 낡았을 수 있다고 말했습니다. 강력한 투자, 상승하는 생산성, 그리고 지속적인 재정 지원과 함께 그는 실제 숫자가 2.2% 또는 심지어 2.4%일 수 있다고 제안했습니다. 세계은행은 2026년에 작은 증가를 보며 2.2% 성장을 예측하는 반면, BNP 파리는 2.9%를 예상합니다.

“미국 경제에는 상당한 모멘텀이 있다”라고 BNP의 수석 경제학자 이사벨 마테오스 이 라고(Isabelle Mateos y Lago)는 말했다. 그녀는 2025년의 생산성 급증이 고용 증가가 더디기 때문에 일시적일 수 있다고 경고했다. 하지만 만약 지속된다면 이는 글로벌 트렌드의 신호가 될 수 있다.

IMF는 AI를 포함한 새로운 기술이 중기적으로 연평균 0.1~0.8포인트의 글로벌 성장을 견인할 수 있다고 덧붙였다. “일어난다면 글로벌 성장을 팬데믹 이전 수준 이상으로 끌어올릴 것”이라고 IMF 총재 크리스탈리나 게오르기에바(Kristalina Georgieva)는 말했다.

아이디어는 간단하다: 미국이 계속 확장하면 다른 경제들을 함께 끌어당긴다. 미국의 더 많은 수요는 다른 모든 국가의 수출 증가를 의미한다. 이 부양 효과는 높은 관세에도 불구하고 전 세계로 파급될 것이다.

“이것은 글로벌 경제에 막대한 영향을 미친다”라고 코세(Kose)는 말했다. “기본적으로 이 가장 큰 경제가 여러 충격에 휘말렸음에도 불구하고 매우 잘 작동하고 있다. 이는 또한 글로벌 경제에 도움이 된다.”