영국, 치솟는 금리 비용 ​​억제 위해 단기 부채 비중 확대

영국 정부는 투자 수요 부진과 세계 시장 혼란으로 예산 부담이 가중됨에 따라 치솟는 금리 비용을 완화하기 위해 단기 차입에 의존하고 있다.

이는 전 세계적으로 금리가 급등하면서 향후 차입 비용이 증가함에 따라 장기 부채에 대한 통상적인 의존에서 벗어나는 변화를 의미합니다.

영국, 장기 채권 투자자 감소에 따라 부채 상환 계획 변경

영국 채무관리청(DMO)은 국채 엄격한 예산 규정을 위반하지 않으면서 증가하는 이자 지급액을 관리하기 위해 장기

DMO 책임자인 제시카 풀레이는 이번 변화가 다양한 유형의 부채 균형을 맞춰 납세자에게 더 나은 가치를 제공하는 동시에 대형 투자자들이 장기 부채 매입을 꺼리는 변화하는 시장 상황에 대응하는 것이라고 밝혔습니다.

장기 국채는 안정적이고 예측 가능한 수익률을 제공하여 연기금이 미래 퇴직자 지급금을 충당하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 많은 연기금이 신규 가입을 중단하고 회원들의 고령화 및 은퇴로 인해 규모가 점차 축소되면서 수요가 감소하고 있습니다.

찾고 있습니다 단기 채권을 은 펀드에 묶여 장기 만기를 제공하는 채권보다 매매가 용이합니다. 투자자들의 관심이 너무 적어서 정부는 못하고 있습니다 장기 채권 매수자를 찾지

RBC 캐피털 마켓츠의 분석가들은 영국 정부가 2025년 7월에서 9월 사이에 발행할 예정인 신규 국채의 평균 만기가 9년으로, 신규 발행 영국 국채 중 가장 짧은 평균 만기를 기록할 것이라고 밝혔습니다.

이는 정부가 물가 상승에 대처하기 위해 단기 차입에 더욱 의존하고 있음을 보여줍니다.

영국의 전체 부채는 평균 만기가 약 14년으로 여전히 긴 편인데, 이는 평균 만기가 약 6년에 불과한 미국과 같은 국가보다 훨씬 높은 수치입니다. 이러한 새로운 추세는 정부가 차입 습관을 바꿔야 한다는 압박을 얼마나 크게 받고 있는지를 보여줍니다.

국채관리청(DMO)은 또한 2025/26년 총 국채 발행 규모를 당초 계획보다 50억 파운드 증가한 3,090억 파운드로 늘릴 것이라고 발표했습니다. 이러한 증액은 정부가 재정 목표를 유지하면서 지출을 충당하기 위한 추가 자금이 필요함을 반영한 것입니다.

또한 DMO는 장기 국채 발행량을 100억 파운드 줄이고, 발행 비용이 저렴하고 현재 시장 환경에서 투자자들에게trac단기 국채를 더 많이 발행할 예정입니다.

높은 금리와 예산 규정으로 인해 재무부는 조치를 취할 수밖에 없게 되었습니다

글로벌 투자자들은 주요 경제국 정부의 차입 및 지출 규모에 대해 우려하고 있습니다. 그 결과, 장기 차입 금리가 수년 만에 최고 수준으로 상승했습니다. 

이러한 우려와 압력으로 인해 영국의 30년 만기 국채 수익률은 5.48%까지 상승하여 1998년 이후 최고치에 근접했습니다. 

이러한 증가분의 일부는 도널드 트럼프 대통령이 미국의 대규모 감세 예산안을 발표한 후 금융 시장에서 나타난 불안감에서 비롯되었습니다.

영국 국채(30년 만기)와 단기 국채(2년 만기)에 대한 지급 금리 차이가 불과 2년 전 마이너스였던 것에서 현재 약 1.5%포인트 수준으로 상승했습니다. 

재무부는 이제 증가하는 이자 부담으로부터 국가 재정을 보호하기 위해 단기 차입에 의존해야 합니다.

노동당 정부의 레이첼 리브스 재무장관은 2029년에서 2030년 사이에 정부가 모든 일상 경비를 세수로 충당하겠다고 약속했습니다. 또한, 현 의회 임기 말까지 국가 부채가 감소하기 시작해야 한다는 기존 규정을 완화했습니다. 

리브스 장관은 재무부가 지출 여력을 조금 더 확보할 수 있도록 투자 차입금을 이 규정에서 제외할 것이라고 밝혔습니다.

키어 스타머 총리가 앞서 도입했던 연금 수급자 보조금 삭감 조치를 철회하기로 한 결정은 예산에 더 큰 압박을 가하고 있습니다. 이로 인해 재무장관이 지출을 통제하기가 더욱 어려워졌습니다.