由于投资者需求疲软和全球市场动荡导致英国预算紧张，英国政府正转向短期借贷以缓解不断上涨的利息成本。.
这标志着该公司不再像以往那样依赖长期债务，因为全球利率飙升使得未来的借贷成本更高。.
由于投资者对长期债券的需求减少，英国调整了债务计划。
英国债务管理办公室 (DMO) 正在减少长期政府债券（金边债券）的数量，并更加注重短期国库券，以在不违反严格的预算法律的情况下管理其不断增长的利息支出。
DMO负责人杰西卡·普莱表示，这一变化将平衡不同类型的债务，从而为纳税人带来更大的价值，同时应对市场环境的变化，因为现在愿意购买长期债务的大型投资者越来越少。.
长期国债提供了稳定且可预测的回报，帮助养老基金支付未来退休人员的养老金。然而，由于许多养老基金已停止接受新成员，并且随着成员年龄增长和退休，基金规模也在逐渐缩小，因此对长期国债的需求正在下降。
对冲基金和其他偏好自主投资的投资者也在寻找这类短期债券。与那些被锁定在基金中且期限较长的债券相比，这类债券更容易买卖。由于投资者对长期债券甚至都找不到
加拿大皇家银行资本市场的分析师表示，英国政府计划在 2025 年 7 月至 9 月期间发行的新国债，其平均期限将是英国新发行债务中最短的，平均期限仅为 9 年。.
这表明政府现在更多地依赖短期借贷来应对不断上涨的成本。.
英国整体债务存量的平均期限仍然很长，约为14年，远高于美国等国家的平均期限（约为6年）。这一新趋势表明，英国政府面临着改变其借贷习惯的巨大压力。.
英国债务管理办公室（DMO）同时宣布，将2025/26财年的债务发行总额提高至3090亿英镑，比原计划增加50亿英镑。此次增债反映出政府在努力实现财政目标的同时，需要额外资金来支付各项支出。.
英国债务管理办公室还将减少100亿英镑的长期国债，并出售更多短期国库券，因为发行短期国库券成本更低，而且在当前的市场环境下对投资者trac。.
高利率和预算规则迫使财政部采取行动。
全球投资者担忧大型经济体政府的借贷和支出规模。因此，他们已将长期借贷成本推至多年来的最高水平。.
这些担忧和压力已将英国 30 年期国债收益率推高至 5.48%，接近 1998 年以来的最高水平。.
部分增长源于唐纳德·特朗普提出美国大规模减税预算计划后金融市场的紧张反应。.
英国30年期长期债券和2年期短期债券的收益率差目前已接近1.5个百分点，而两年前这一数字还低于零。.
财政部现在必须转向短期借贷，以保护国家财政免受不断增长的利息支出的影响。
工党政府财政大臣雷切尔·里夫斯承诺，政府将在2029年至2030年期间使用税收收入支付所有日常开支。她还放宽了另一项规定，该规定要求整体债务必须在本届议会任期结束前开始下降。.
里夫斯现在表示，政府将把投资借款排除在该规则之外，以便让财政部有更多支出空间。.
首相基尔·斯塔默决定撤销此前削减养老金补贴的政策，这给预算案带来了更大压力，也让财政大臣更难控制支出。.
