通胀担忧主导，国债交易员进入假期缩短的一周

美国各地的债券交易员带着通胀焦虑进入假期缩短的交易周，新的经济数据威胁着使收益率进一步攀升。

根据 据彭博社报道，就在上周特朗普总统将重税立法方案通过众议院后，压力正在积聚，导致长期国债收益率飙升。

但任何稳定感在周五消失，当时特朗普发帖称，他将从6月1日起对来自欧盟的进口商品征收50%的关税，导致收益率再次下降，暴露出市场仍然多么脆弱。

影响是立竿见影的。30年期国债收益率下跌3个基点至5.031%，10年期下跌4个基点至4.509%，2年期微跌至3.993%。

在债券市场，这是交易员不会忽视的变动——尤其是当它是由椭圆形办公室的社交媒体帖子引起时。特朗普的解释是：“欧盟一直很难打交道，”他在Truth Social上写道，然后补充说贸易谈判“毫无进展”。

特朗普的关税震动市场，苹果被牵连

当特朗普将苹果卷入其中时，事情变得更加混乱，发帖称该公司将必须为在美国境外制造的iPhone支付25%的关税。股价暴跌，债券交易员再次寻求避险。国债价格上涨，收益率再次下降，这是本周第二次出现创纪录的波动。

Bleakley Financial Group的首席投资官彼得·博克瓦尔对该政府强硬的经济策略发表评论，写道：“当企业和个人可以自由交易商品和服务，并以双方同意的价格交易时，资本主义运作得最好……不幸的是，我们不断偏离这一基本经济概念，采取强硬的自上而下的方法。”

到上周二，债券市场已经处于紧张状态，因为穆迪下调了美国信用展望，指出赤字膨胀和偿债成本上升。这一决定使30年期收益率超过5.1%，这是自2023年以来未见的水平，并将10年期推过4.5%。 

但由特朗普关税公告引发的周晚下跌凸显了市场如何迅速对政治风险做出反应，而不是经济基本面。

经济日历密集，通胀数据 looming

市场周一因阵亡将士纪念日休市，但平静就此结束。从周二开始，交易员必须处理一系列高影响报告，包括耐用品、资本货物、房价和消费者信心的新数据。

美联储首选的通胀指标——核心PCE——将于周五公布，同时还有密歇根大学的消费者信心调查，该调查已显示通胀预期达到几十年来的水平。

AlphaSimplex Group的首席策略师凯瑟琳·卡明斯基总结道：“固定收益今年真的很难把握趋势，因为收益率一直在反复波动。我们需要对很多事情有更多了解，包括通胀。”

美联储官员也将遍布日历。明尼阿波利斯的尼尔·卡什卡利和纽约的约翰·威廉姆斯将于周二发言。周三，汤姆·巴金（里士满）、奥斯汀·古尔斯比（芝加哥）、玛丽·达利（旧金山）、洛丽·洛根（达拉斯）以及美联储董事会的阿德里安娜·库格勒都将发表公开讲话。古尔斯比将于周四回归。

债券拍卖也在雷达上。周二将有6周、13周和26周国库券以及两年期票据的拍卖。周三，财政部将提供17周国库券、浮动利率票据和五年期票据。周四以4周和8周国库券及七年期票据结束。

交易员几乎没有喘息空间。随着特朗普重返白宫，关税再次回到桌面上，以及周末等待着的通胀数据，国债市场再次火热。游戏中的每个人都在关注数字，关注帖子，并试图为即将到来的事情定价。