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트럼프의 50% EU 관세 위협과 새로운 애플 수입세가 지난주 말 채권 시장을 흔들었다.
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트럼프의 세금 패키지가 통과한 후 국채 수익률이 급등했으나, 무역 긴장이 고조되면서 하락했다.
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채권 거래원들은 이번 짧은 주 동안 주요 인플레이션 데이터와 연준 관계자들의 활발한 발언에 대비하고 있다.
미 전역의 채권 거래자들은 인플레이션 불안에 이미 포위된 채로 휴일로 짧아진 거래 주에 진입하고 있으며, 새로운 경제 데이터가 수익률을 더욱 늘릴 위협을 하고 있습니다.
According 블룸버그에 따르면, 압력은 지난주 도널드 트럼프 대통령이 세금 중심의 입법 패키지를 하원을 통과시킨 직후 가중되고 있으며, 장기 재무부 수익률이 급등했습니다.
하지만 트럼프가 6월 1일부터 유럽 연합에서 수입품에 대해 50% 관세를 부과하겠다고 게시한 금요일에 안정감은 사라졌고, 수익률이 다시 하락하며 시장이 여전히 얼마나 취약한지 드러냈습니다.
영향은 즉각적이었습니다. 30년물 재무부 수익률은 3bp 하락하여 5.031%가 되었고, 10년물은 4bp 하락하여 4.509%가 되었으며, 2년물은 약간 하락하여 3.993%가 되었습니다.
채권 시장에서 이는 거래자들이 무시하지 않는 움직임입니다—특히 백악관에서의 소셜 미디어 게시물로 인해 발생했을 때 더욱 그렇습니다. 트럼프의 설명은 다음과 같았습니다. “유럽 연합은 다루기 매우 어렵다”고 그는 트루스 소셜에 썼으며, 무역 협상이 “제자리걸음”이라고 덧붙였습니다.
트럼프의 관세가 시장을 흔들며 애플도 연루
트럼프가 애플을 논쟁에 던지며 상황이 더 복잡해졌습니다. 그는 미국 외부에서 제조된 아이폰에 대해 25%의 관세를 지불해야 한다고 게시했습니다. 주가는 폭락했고, 채권 거래자들은 다시 안전을 위해 달렸습니다. 그 결과 재무부 가격이 상승하며 이미 기록적인 움직임을 보였던 그 주 동안 두 번째로 수익률이 하락했습니다.
블레이크리 파이낸셜 그룹의 수석 투자 책임자인 피터 보크바르는 행정부의 과도한 경제 전술에 대해 “자본주의는 기업과 소비자가 양측이 동의한 가격으로 재화와 서비스를 자유롭게 거래할 수 있을 때 가장 잘 작동한다… 불행히도 우리는 근육질인 상향식 접근 방식으로 인해 그 기본 경제 개념에서 계속 벗어났다”고 썼습니다.
이전 주 화요일까지, 무디스가 미국 신용 전망을 하향 조정하면서 채권 시장은 이미 긴장 상태였습니다. 이는 팽창하는 적자와 부채 상환 비용 증가를 이유로 들었습니다. 이 결정으로 30년물 수익률은 2023년 이후 처음 보는 5.1%를 넘어섰고, 10년물은 4.5%를 넘었습니다.
하지만 트럼프의 관세 발표로 촉발된 주 후반 하락은 시장이 경제 기본 요인보다 정치적 위험에 얼마나 빠르게 반응하는지를 강조했습니다.
인플레이션 데이터 looming, 경제 달력 가득
시장은 기념일 휴일로 인해 월요일에 휴장하지만, 이것이 평온의 끝입니다. 화요일부터 거래자들은 내구재, 자본재, 주택 가격 및 소비자 신뢰도에 대한 새로운 데이터를 포함한 일련의 고영향 보고서를 처리해야 합니다.
연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE는 금요일에 발표되며, 이미 인플레이션 기대치가 수십 년 만에 보지 못한 수준에 도달한 미시간 대학의 소비자 심리 조사도 함께 나옵니다.
알파심플렉스 그룹의 수석 전략가인 캐서린 카민스키는 이를 요약했습니다. “올해 고정 수익률은 매우 등락을 반복하며 추세를 잡기 정말 어려웠습니다. 우리는 인플레이션을 포함한 많은 것에 대해 더 많은 명확성이 필요합니다.”
Fed 관리들도 달력 전체에 걸쳐 있습니다. 미네소타의尼尔 카슈카리와 뉴욕의 존 윌리엄스는 화요일에 발언합니다. 수요일에는 리치먼드의 톰 바킨, 시카고의 오스틴 굴스비, 샌프란시스코의 메리 데일리, 댈러스의 로리 로건, 그리고 Fed 이사회 아드리아나 쿨러가 모두 공개 발언을 합니다. 굴스비는 목요일에 복귀합니다.
또한 감시 대상에는 채권 경매가 있습니다. 화요일에는 6주, 13주, 26주 만기 채권과 2년물 채권 경매가 있으며, 수요일에는 재무부가 17주 만기 채권, 변동금리 채권 및 5년물 채권을 제공합니다. 목요일은 4주 및 8주 만기 채권과 7년물 채권으로 마무리됩니다.
거래자들은 거의 숨쉴 틈이 없습니다. 트럼프가 백악관으로 돌아오고, 관세가 다시 테이블 위에 있으며, 인플레이션 데이터가 주 끝에 기다리고 있어 재무부 시장은 다시 뜨겁게 달아오르고 있습니다. 게임에 참여하는 모든 사람은 숫자를 주시하고, 게시물을 주시하며, 다가올 것을 가격에 반영하려고 노력하고 있습니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
