연휴로 단축된 이번 주를 앞두고 국채 거래자들은 인플레이션에 대한 우려를 주요 쟁점으로 삼고 있습니다

미국 전역의 채권 거래자들은 연휴로 단축된 이번 주 거래일에 이미 인플레이션 불안감에 휩싸인 채 진입하고 있는데, 새로운 경제 데이터가 채권 수익률을 더욱 끌어올릴 가능성이 제기되고 있습니다.

따르면 압박이 더욱 커지고 있다고 합니다dent 이 지난주 하원에서 세금 인상안을 통과시키면서 장기 국채 수익률이 급등했고, 이로 인해

하지만 트럼프 대통령이 6월 1일부터 유럽연합(EU) 수입품에 50% 관세를 부과하겠다고 발표하면서 금요일에 안정감은 사라졌고, 수익률은 다시 하락하며 시장이 여전히 얼마나 취약한지를 드러냈습니다.

그 영향은 즉각적으로 나타났다. 30년 만기 국채 수익률은 3bp 하락한 5.031%, 10년 만기 국채 수익률은 4bp 하락한 4.509%, 2년 만기 국채 수익률은 소폭 하락한 3.993%를 기록했다.

채권 시장에서 거래자들은 그런 움직임을 무시하지 않습니다. 특히 백악관 집무실의 소셜 미디어 게시물로 인해 발생하는 움직임이라면 더욱 그렇습니다. 트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어 계정인 트루스 소셜(Truth Social)에 "유럽 연합은 협상하기가 매우 어렵다"고 쓴 후, 무역 협상이 "아무런 진전도 없다"고 덧붙였습니다

트럼프의 관세 부과로 시장이 흔들리는 가운데 애플 주가가 하락했다

트럼프 대통령이 애플을 거론하며 미국 외 지역에서 생산된 아이폰에 25%의 관세를 부과하겠다고 발표하자 상황은 더욱 복잡해졌습니다. 주가는 폭락했고, 채권 투자자들은 다시 한번 안전자산으로 몰려들었습니다. 그 결과 국채 가격이 상승했고, 이미 사상 최대 변동폭을 기록했던 이번 주에 두 번째로 국채 수익률이 하락했습니다.

블리클리 파이낸셜 그룹의 최고 투자 책임자인 피터 부크바는 정부의 강압적인 경제 정책에 대해 다음과 같이 논평했습니다. "자본주의는 기업과 소비자가 양측이 합의한 가격으로 재화와 서비스를 자유롭게 거래할 수 있을 때 가장 잘 작동합니다. 불행히도 우리는 강압적인 하향식 접근 방식으로 이러한 기본적인 경제 개념에서 계속 벗어나고 있습니다."

지난주 화요일, 무디스가 재정 defi증가와 부채 상환 비용 상승을 이유로 미국의 신용 등급 전망을 하향 조정하면서 채권 시장은 이미 불안정한 상태였습니다. 이 결정으로 30년 만기 국채 수익률은 2023년 이후 최고치인 5.1%를 넘어섰고, 10년 만기 국채 수익률도 4.5% 이상으로 상승했습니다. 

하지만 트럼프 대통령의 관세 발표로 촉발된 주 후반의 하락세는 시장이 경제 펀더멘털보다는 정치적 위험에 얼마나 빠르게 반응하는지를 여실히 보여줬습니다.

인플레이션 데이터 발표를 앞두고 경제 지표 발표 일정이 빽빽하게 예정되어 있습니다

월요일은 현충일로 시장이 휴장하지만, 그 평온함은 거기서 끝나지 않습니다. 화요일부터 거래자들은 내구재, 자본재, 주택 가격, 소비자 신뢰도 등 일련의 중요한 경제 지표들을 분석해야 합니다.

연방준비제도가 선호하는 물가 지표인 근원 개인소비지출(PCE)이 금요일에 발표될 예정이며, 미시간대학교의 소비자심리 조사 결과도 함께 공개될 예정입니다. 미시간대학교의 소비자심리 조사에서는 이미 물가상승 기대치가 수십 년 만에 최고 수준에 도달한 것으로 나타났습니다.

알파심플렉스 그룹의 수석 전략가인 캐서린 카민스키는 다음과 같이 요약했습니다. "올해 채권 시장은 수익률이 매우 오르락내리락해서 추세를 파악하기가 정말 어려웠습니다. 인플레이션을 포함한 여러 가지 사항에 대한 더 명확한 정보가 필요합니다."

연준 관계자들도 여러 일정을 소화할 예정입니다. 화요일에는 미니애폴리스의 닐 카슈카리와 뉴욕의 존 윌리엄스가 연설합니다. 수요일에는 톰 바킨(리치먼드), 오스틴 굴스비(시카고), 메리 데일리(샌프란시스코), 로리 로건(댈러스), 그리고 연준 이사인 아드리아나 쿠글러가 공개 발언을 할 예정입니다. 굴스비는 목요일에 다시 모습을 드러낼 것입니다.

채권 경매도 주목할 만한 일정입니다. 화요일에는 6주, 13주, 26주 만기 국채와 2년 만기 국채 경매가 진행됩니다. 수요일에는 재무부가 17주 만기 국채, 변동금리 국채, 5년 만기 국채를 발행합니다. 목요일에는 4주, 8주 만기 국채와 7년 만기 국채 경매로 마무리됩니다.

투자자들은 숨 돌릴 틈이 거의 없습니다. 트럼프가 백악관에 복귀하고, 관세 문제가 다시 거론되고, 주말에는 인플레이션 데이터 발표가 예정되어 있어 국채 시장은 다시 한번 과열되고 있습니다. 시장 참여자들은 모두 수치와 관련 게시글들을 주시하며 앞으로 어떤 일이 벌어질지 예측하려고 애쓰고 있습니다.