I commercianti di obbligazioni negli Stati Uniti stanno camminando in una settimana di negoziazione accordata per le vacanze già messe all'ansia dall'ansia da inflazione, poiché nuovi dati economici minacciano di allungare ulteriormente i rendimenti.
Secondo Bloomberg, la pressione sta aumentando subito dopo che President dent Trump ha spinto il suo pacchetto legislativo pesante della tassa attraverso la casa la scorsa settimana, causando i rendimenti del tesoro a lungo termine.
Ma qualsiasi senso di stabilità è scomparso venerdì quando Trump ha pubblicato che avrebbe importato una tariffa del 50% sulle importazioni dall'Unione Europea a partire dal 1 ° giugno, inviando di nuovo i rendimenti ed esponendo quanto sia fragile il mercato ancora.
L'impatto è stato immediato. Il rendimento del Tesoro a 30 anni è sceso di 3 punti base al 5,031%, i 10 anni sono diminuiti di 4 punti base al 4,509%e il 2 anni è leggermente inferiore al 3,993%.
Nel mercato obbligazionario, questo è il movimento che i trader non ignorano, specialmente non quando è causato dai post sui social media dell'ufficio ovale. La spiegazione di Trump è stata: "L'Unione Europea è stata molto difficile da affrontare", ha scritto su Truth Social, prima di aggiungere che i negoziati commerciali non stavano "andando da nessuna parte".
I mercati delle tariffe di Trumps mentre Apple si trascinava
Le cose sono diventate più disordinate quando Trump ha gettato Apple nel mix, pubblicando che la società sarebbe tenuta a pagare una tariffa del 25% sugli iPhone fabbricati al di fuori degli Stati Uniti, il titolo è crollato e, ancora una volta, i commercianti di obbligazioni hanno corso per sicurezza. Di conseguenza, i prezzi del tesoro sono saliti, abbassando i rendimenti più in basso per la seconda volta in una settimana che aveva già visto un movimento da record.
Peter Boockvar, Chief Investment Officer di Bleakley Financial Group, ha pesato sulle tattiche economiche pesanti dell'amministrazione, scrivendo: "Il capitalismo funziona meglio quando viene lasciato solo quando le imprese e i consumatori sono lasciati liberi per scambiare beni e servizi a prezzi concordati da entrambe le parti ... purtroppo ... purtroppo ci trattiamo di allontanarci da quel concetto economico di base con un approccio topwwned muscoloso."
Entro martedì della settimana precedente, i mercati obbligazionari erano già al limite dopo che Moody ha declassato le prospettive di credito statunitensi, citando defigonfiore e l'aumento del costo del manutenzione del debito. Tale decisione ha inviato il rendimento di 30 anni oltre il 5,1%, un livello non visto dal 2023 e ha spinto il 10 anni oltre il 4,5%.
Ma il calo di fine settimana, messo in discussione dagli annunci tariffari di Trump-ha illuminato la velocità con cui il mercato sta rispondendo al rischio politico anziché ai fondamentali economici.
Calendario economico pieno di dati sull'inflazione.
I mercati sono chiusi lunedì per il Memorial Day, ma è qui che finisce la calma. A partire da martedì, i trader dovranno elaborare una serie di rapporti ad alto impatto, compresi nuovi dati su beni durevoli, beni di capitale, prezzi delle abitazioni e fiducia dei consumatori.
L'inflizione di inflazione preferita della Federal Reserve - PCE PCE - è previsto venerdì, insieme all'indagine sui sentimenti dei consumatori dell'Università del Michigan, che ha già mostrato aspettative di inflazione che colpiscono i livelli non osservati da decenni.
Kathryn Kaminski, capo stratega di Alphasimplex Group, lo ha riassunto: "Il reddito fisso è stato davvero difficile da prestare quest'anno in quanto è stato molto avanti e indietro con i rendimenti. Abbiamo bisogno di più chiarezza su molte cose, anche sull'inflazione".
I funzionari della Fed saranno anche in tutto il calendario. Neel Kashkari di Minneapolis e John Williams di New York parlano martedì. Mercoledì, Tom Barkin (Richmond), Austan Goolsbee (Chicago), Mary Daly (San Francisco), Lorie Logan (Dallas) e Adriana Kugler del Fed Board faranno tutte osservazioni pubbliche. Goolsbee ritorna giovedì.
Anche sul radar ci sono aste di legame. Martedì vedrà le aste per banconote da 6, 13 e 26 settimane e note di due anni. Mercoledì, il Tesoro offrirà bollette di 17 settimane, note a tasso mobile e note a cinque anni. Giovedì si avvolge con bollette di 4 e 8 settimane e note di sette anni.
I commercianti hanno poco respiro. Con Trump di nuovo alla Casa Bianca, le tariffe sul tavolo e i dati di inflazione in attesa alla fine della settimana, il mercato del Tesoro è di nuovo a caldo. Tutti nel gioco stanno guardando numeri, guardando i post e cercando di valutare ciò che verrà dopo.
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