베테랑 투자자 톰 루소는 버크셔 해서웨이의 알파벳 투자를 "승리"라고 부르며, stark한 경고음을 울렸다

워렌 버핏의 알파벳에 대한 놀라운 투자가 시장에 파문을 일으켰고, 톰은 왜 이 베팅이 확실한 승리처럼 보이는지 그 이유를 설명한다.

그는 버핏이 생애 대부분 동안 기술주를 피했음에도 불구하고, 버크셔 해서웨이의 결정이 현재 시점에 부합한다고 말했다.

톰의 자사인 가드너 루소 앤 퀸(Gardner Russo & Quinn)은 9월 말 기준 알파벳에 11억 달러, 버크셔 해서웨이에 18억 달러를 보유하고 있어, 93억 달러 규모의 미국 주식 포트폴리오의 31%를 차지했다.

톰은 또한 버크셔 해서웨이가 지난 분기에 알파벳 주식을 1,780만 주 매입했다고 말했다. 이 지분은 9월 30일 기준 43억 달러 가치였다. 그는 알파벳이 반등하기 전에 주식이 매입되었을 수 있다고 지적했다.

주가는 9월 30일까지 3개월 동안 180달러 미만에서 244달러로 약 40% 상승했다. 이후 또 다른 17% 상승하여 285달러를 넘었다. 버크셔 해서웨이가 초기에 진입했다면 해당 지분 비용은 약 31억 달러였을 것이며, 지난 월요일 말 기준 가치는 51억 달러에 달했을 것이다.

버크셔 해서웨이의 타이밍과 알파벳의 상승 추적

Tom 은 Alphabet이 급등 이후에도 여전히

톰은 알파벳의 연구 개발(R&D)에 대한 헌신이 그가와 그의 팀이 그 미래의 힘을 평가할 때 "통과해서 보는" 요소라고 말했다. 그는 또한 알파벳이 "문샷"(moonshots, 장기적으로 수익을 낼 수 있는 위험한 투자)에 대한 자금 지원을 계속하기로 한 선택을 "칭찬"한다고 말했다.

그는 알파벳이 버크셔처럼 ‘거대한 현금 산’을 보유하고 있다고 말했으며, 이는 사업 활동에서 강력한 현금 흐름이 발생하기 때문이라고 덧붙였다. 또한 알파벳의 AI 분야에서의 역할이 매우 큰 수익을 가져올 수 있다고 밝혔다.

톰은 알파벳의 막대한 AI 지출이 "수익 회수를 주도하는" 확장 가능한 수익을 생산하지 못할 실제적인 가능성이 있다고 말했다. 알파벳은 2025년 자본 지출이 900억 달러를 초과할 것으로 전망했다.

그는 알파벳이 제미니 AI로 검색 기능을 업그레이드했음에도 불구하고, 검색 사업의 "비정상적인 마진" 시대가 끝날지도 모른다고 말했다.

그는 Alphabet를 단순히 기술 회사로만 보는 사람들을 비판하며, 이 회사가 기업들이 고객에게 보다 정확하고 효과적으로 접근할 수 있도록 하는 중요한 역할을 한다고 말했습니다. "그것을 잘 이해하면 사람들이 당신에게 찾아오게 됩니다."라고 그는 말했습니다.

톰은 알파벳이 "세계의 상거래에 깊이 뿌리내리고" 있어, 비록 경쟁사가 더 나은 도구를 가지고 있더라도 새로운 경쟁자들을 처리하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

부채 및 시장 교란에 대한 경고

톰은 AI 붕괴보다 더 큰 위협이 무엇인지로話題를 옮겼다. 그는 미국의 국가 부채 급증이 기술 분야에서 일어나는 어떤 것보다 "잠재적으로 더 교란적"일 수 있다고 말했다. 미 재무부 데이터에 따르면 미국 부채는 2016년 20조 달러 미만이었으나, 현재는 38조 달러를 넘어섰다.

톰은 그 부채를 상환하는 "압력"과 세계 준비통화로서의 달러 지위에 대한 우려 증가가 약한 달러로 이어질 수 있다고 말했다.

그는 가장 "검토되지 않은" 위험이 채권 및 외환 시장과 글로벌 정치적 구도에 있다고 말했다.

"우리의 채권을 보유한 자들은 단순히 미국에 대출하는 것을 훨씬 넘어선 이해관계를 가지고 있으며, 실제로 미국을 대체하려는 의도를 가지고 있다"고 톰은 말했다.

그는 미국의 리더십이 국내 생활 수준을 향상시키고 글로벌 안정을 지원했다고 덧붙였다. 이제 물러서면 더 많은 성장이 막히고 새로운 불안정성이 초래될 수 있다.

톰은 찰리 먼거의 말을 인용하며 마무리했다. "누구도 소비자에게 만족을 위해 다른 곳을 찾아볼 기회와 인센티브를 제공해서는 안 된다"고 그는 말했다.