ベテラン投資家トム・ルッソ氏は、バークシャーのアルファベットへの投資を「成功」と呼び、厳しい警告を発した。

ウォーレン・バフェット氏のアルファベットへの突然の参入は市場を動揺させているが、トムはなぜこの賭けが大勝利に見えるのかを詳しく説明している。

バフェット氏は生涯の大半でハイテク株の投資を避けてきたが、バークシャー社の決定は今の時代に合致していると述べた。

トム氏の会社、ガードナー・ルッソ・アンド・クインは、9月末時点でアルファベット株11億ドル、バークシャー株18億ドルを保有しており、93億ドルの米国株ポートフォリオの31％を占めていた。

トム氏はまた、バークシャーが前四半期にアルファベット株1,780万株を購入したと述べた。その保有額は9月30日時点で43億ドルだった。同氏は、これらの株はアルファベット株が急騰する前に購入された可能性があると指摘した。

9月30日までの3ヶ月間で、株価は180ドル弱から244ドルへと40%近く上昇しました。その後、さらに17%上昇し、285ドルを超えました。バークシャーが早期に投資していれば、この株式の取得価額は約31億ドルとなり、先週月曜日の終値時点では51億ドルとなっていました。

Trac王バークシャーのタイミングとアルファベットの躍進

トム氏 は、 株価が急騰した後も、アルファベットの株価収益率は依然として「市場平均を下回る」水準にあると述べた。同氏はアルファベットを「非常に堅実で力強いtronを指摘した trac。また、同社には「苦難に耐える力」があり、長期プロジェクトに多額の投資を行い、四半期ごとの業績をウォール街が求めるような平易な数字に屈しないと述べた。

トム氏は、アルファベットの研究開発への取り組みは、彼とチームが同社の将来の力を判断する際に「しっかりと見極める」ものだと述べた。また、回収に何年もかかる可能性のあるリスクの高い「ムーンショット」への資金提供を継続するというアルファベットの選択を「称賛する」とも述べた。

彼は、Alphabetはバークシャー・ハサウェイのように「莫大な cash」を保有しているが、それは同社の事業が強力なキャッシュフローを生み出しているからだtron述べ cash 。さらに、AlphabetのAI分野における役割は、非常に大きな利益をもたらす可能性があると付け加えた。

トム氏はその後、アルファベットの巨額のAI投資が「投資回収を促進する」ようなスケーラブルな利益を生み出さない可能性が非常に高いと述べた。アルファベットは2025年の設備投資額が900億ドルを超えると予測している。

同氏はまた、アルファベットがジェミニAIで検索機能をアップグレードしたにもかかわらず、検索事業における「並外れた利益」の時代は終わりつつあるかもしれないと述べた。

彼は、アルファベットを単なるテクノロジー企業と呼ぶ人々に反論した。アルファベットは、企業がより正確かつ効果的な方法で顧客にアプローチできるよう支援する上で、極めて重要な役割を果たしていると彼は述べた。「それを正しく行えば、人々はこぞってあなたの会社に押し寄せてくるでしょう」と彼は語った。

トム氏は、アルファベットは「世界の商業活動に深く根ざしている」と付け加え、ライバル企業がより優れたツールを持っていたとしても、アルファベットが新たな競争相手に対処できると考えている。

債務と市場の混乱に関する警告

トムはその後、AIの崩壊よりもさらに大きな脅威だと考えるものについて語り始めた。彼は、米国の国家債務の急増は、テクノロジー分野で起こっているどんな出来事よりも「潜在的に大きな混乱を引き起こす可能性がある」と述べた。2016年の米国の債務残高は20兆ドル未満だったが、財務省のデータによると、現在は38兆ドルを超えている。

トム氏は、その債務返済の「プレッシャー」と、世界の準備通貨としてのドルの地位に対する懸念の高まりが、ドル安につながる可能性があると述べた。

同氏は、最も「検討されていない」リスクは債券市場と通貨市場、そして世界政治情勢にあると述べた。

「われわれの債権を保有する者たちは、米国に融資するだけでなく、米国に取って代わるほどの利益を持っている」とトムは語った。

同氏はさらに、アメリカのリーダーシップは国内の生活水準の向上と世界の安定を支えてきたと付け加えた。今手を引けば、さらなる前進が阻まれ、新たな不安定さを生み出す可能性がある。

トムはチャーリー・マンガーの言葉を引用して締めくくった。「消費者に満足を求めて他を探す機会や動機を与えてはならない」と彼は言った。