워런 버핏과 알파벳/구글 사이에는 긴 역사가 있습니다

워런 버핏과 알파벳/구글을 연결하는 긴 발자취가 있으며, 이 이야기는 래리 페이지와 세르게이 브린이 21년 전 구글의 IPO 청탁서에 공개적으로 쓴 내용으로 시작됩니다.

해당 제출서에서 래리와 세르게이는 투자자들에게 누구가 그들의 사고방식을 형성했는지, 어디서 아이디어가 나왔는지, 언제 그들로부터 배웠는지, 왜 그 모델을 사용했는지, 그리고 어떤 문서가 구조를 안내했는지를 알렸습니다.

두 남자는 창립자 서한을 '구글 주주용 사용 설명서'라고 제목을 붙였으며, 이 서한의 상당 부분이 워런 버크셔 해서웨이 연례 보고서의 에세이와 버크셔 자체 매뉴얼에서 영감을 받았다는 각주를 추가했습니다.

버핏은 알파벳에 대한 대규모 지분 보유를 통해 존경을 표합니다

이 이야기는 20여 년 후 버크셔 해서웨이에서 금요일 늦게 누구가 새로운 투자를 했는지, 어디로 돈이 흘러갔는지, 언제 제출서가 완료되었는지, 왜 이것이 회사의 전략에 중요한지, 그리고 어떤 제출서가 이를 확인했는지를 공개하며 다시 돌아왔습니다.

해당 문서는 버크셔가 이제 알파벳에 약 43억 달러 규모의 지분을 보유하고 있어 동사의 10대 최대 주식 보유 종목이 되었음을 밝혔습니다. 이 소식은 일반적으로 빠른 성장 기업과는 거리를 두는 회사에서 드문 기술 섹션 포지션을 취했다는 점에 거래 데스크들이 반응하면서 월요일 알파벳 주가를 3% 끌어올렸습니다.

이는 버크셔가 구글에 포지션을 보유한 것으로 알려진 첫 번째 사례로, 워런이 투자 인생 대부분 동안 해당 섹션을 피해왔기 때문에 이는 이례적인 일입니다.

시점 또한 주목할 만합니다: 현재 95세인 워런은 올해 말 CEO 직을 사임하고 그레그 아벨이 뒤를 이을 예정입니다. 이는 알파벳 지분이 리더십이 전환되는 과정에서 버크셔 포트폴리오의 일부가 됨을 의미합니다.

후회는 수년 전부터 기록되어 왔습니다. 2017 년 워런은 기코(버크셔 소유 보험사)가 구글 네트워크에 막대한 광고비를 지불하고 있었기 때문에 훨씬 전에 구글을 매입했어야 했다고 말했습니다. 또한 그는 버크셔가 2019 년에 최종적으로 매입하여 여전히 약 22 억 달러를 보유하고 있는 아마존도 놓쳤다고 덧붙였습니다.

구글의 재무적 강점은 버크셔가 주의를 기울이게 만듭니다

매수 관심은 알파벳 주가가 50% 상승하며 지난주 도달한 사상 최고치 바로 아래에 머무른 한 해 동안 나타났습니다.

동사는 3 분기에 구글 클라우드가 기업의 인공지능 도구를 담당하며 주도한 가운데 첫 1,000 억 달러 분기를 달성했습니다. 클라우드 사업부는 1,550 억 달러의 잔여 수주액을 보유하고 있어 장기적인 고객 계약을 보여줍니다.

알파벳은 또한 AI 서비스를 위한 새로운 칩을 출시했으며, 이는 AI 워크로드를 위한 고급 하드웨어 구축 경쟁에 있는 기업들과 같은 무대에 서 있음을 의미합니다.

강조된 실적에도 불구하고 알파벳은 대부분의 AI 중심 거대 기업보다 저평가되어 거래되고 있습니다. 주가는 내년 예상 수익 대비 26 배 수준이며, 마이크로소프트는 32 배, 브로드컴은 51 배, 엔비디아는 42 배입니다. 이러한 수치는 투자자들이 알파벳이 여전히 경쟁사보다 저렴해 보인다고 말하는 이유를 설명합니다.

래리와 세르게이의 재무적 성장은 구글의 성장을 반영합니다. 포브스는 이들을 부자 순위에서 각각 7 위와 8 위로 선정했습니다. 워런은 6 위를 차지하여 세 명 모두 글로벌 부자 목록에서 매우 근접한 순위를 기록하고 있습니다.

기업공개 (IPO) 청서에는 워런이 구글의 설립에 얼마나 깊게 관여했는지가 드러납니다. 래리와 세르게이는 외부 압력이 종종 기업으로 하여금 장기 계획을 포기하고 단기 수치에 집중하게 만든다고 썼습니다.

그들은 워런을 직접 인용했습니다: “우리는 분기별 또는 연간 실적을 ‘부드럽게’ 만들지 않습니다. 본사로 전달될 때 수익 수치가 불규칙하다면, 여러분에게도 불규칙하게 전달될 것입니다.”