SEC, BinanceUS에 암호화폐 허위 거래 혐의 제기 – 가장매매 분석

혁신과 급속한 성장의 영역인 암호화폐 시장은 현재 거대 거래소 Binance와 강력한 미국 증권거래위원회(SEC) 간의 고위험 대립에 휩싸여 있습니다. 이 대립은 수많은 의혹을 수면 위로 끌어올려 세계 최대 암호화폐 거래소와 그matic 같은 CEO인 자오창펑의 운영에 그림자를 드리웠습니다. 그렇다면 암호화폐 신기루 거래란 무엇일까요?

암호화폐 거래의 대명사가 된 Binance미국 증권거래위원회(SEC)로부터 "기만적인 네트워크"를 운영했다는 혐의를 받고 있습니다. 이 복잡한 네트워크에는 거래량을 인위적으로 부풀리는 이른바 "워시 트레이딩"과 고객 자산 유용이 포함된 것으로 알려졌습니다. 이러한 혐의는 매우 심각한 사안입니다. 워싱턴 D.C. 연방 법원에 제출된 SEC의 소장은 바이낸스가 시장 감시 시스템에 대해 투자자들을 오도했을 뿐만 아니라 미등록 증권 거래소를 운영했다는 내용을 담고 있습니다.

혐의 내용은 더욱 심층적이며, Binance 와 자오밍이 고객 자산을 은밀히 관리하여 자금을 유용하고 빼돌렸다는 점을 시사합니다. 더욱이, 미국에 별도의 법인을 설립한 것은 Binance 미국 연방 증권법을 회피하기 위한 계산된 조치로 해석됩니다.

이 복잡한 사건에 또 다른 국면을 더하자면, 미국 증권거래위원회(SEC)는 자오밍 회장이 소유한 거래 회사인 시그마 체인(Sigma Chain)을 지목했습니다. 2019년 9월부터 2022년 6월까지 이 회사는 가장매매(wash trading)를 통해 Binance미국 플랫폼에서 암호화폐 자산 거래량을 부풀린 혐의를 받고 있습니다. 게리 겐슬러 SEC 위원장은 이 사안에 대해 자오밍 회장과 Binance 기만, 이해 충돌, 그리고 고의적인 법 회피를 저질렀다고 명확하게 비난했습니다.

이러한 심각한 의혹 제기 이후, Binance의 초기 대응은 눈에 띄게 신중했습니다. 거래소는 즉각적인 논평을 내놓지 않았지만, 자오 CEO는 트위터를 통해 SEC의 소장을 철저히 검토한 후 공식적인 입장을 발표할 것이라고 밝혔습니다. 그는 또한 입출금과 같은 핵심 기능을 포함하여 시스템의 안정성을 유지하기 위해 최선을 다할 것이라고 강조했습니다.

하지만 이는 Binance가 규제 당국의 조사를 받은 첫 번째 사례는 아닙니다. 지난 3월, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 바이낸스가 "불법" 거래소를 운영하고 "허위" 준법 프로그램을 시행했다며 소송을 제기했습니다. 자오 CEO는 이러한 혐의에 대해 실망감을 표하며, 사실관계가 불완전하다고 비판했습니다. 또한, 자금 세탁 및 제재 위반 혐의에 대한 법무부 조사가 진행 중이라는 소문도 돌고 있습니다.

이번 사건의 전말을 더 깊이 파헤치면서, 우리는 이러한 의혹 뒤에 숨겨진 허상을 밝히고 Binance에서의 가장매매의 복잡한 실체를 분석하여 암호화폐 업계에 미치는 영향을 조명하고자 합니다.

Binance의 탄생과 논란

2017년 상하이에서 자오칭 회장이 설립한 Binance는 눈부신 성장을 거듭해 왔습니다. 지주회사가 케이맨 제도에 위치하고 있음에도 불구하고, 바이낸스는 주요 운영에 대한 정보를 철저히 비밀에 부쳐왔으며, Binance닷컴 본점의 정확한 위치를 공개하지 않고 있습니다. 암호화폐 거래 시장을 장악하고 있는 Binance닷컴은 작년 한 해 동안 하루 평균 650억 달러라는 경이로운 거래량을 기록하며 시장 점유율 70%를 차지했습니다.

글로벌 암호화폐 거래 대기업 Binance의 자회사인 Binance미국에 기반을 둔 암호화폐 거래 플랫폼입니다. 2019년 9월 24일에 거래를 시작했으며, BTC, ETH, XRP, BCH, LTC, BNB, USDT를 포함한 13개의 법정화폐-암호화폐 및 암호화폐-암호화폐 거래 쌍을 제공합니다.

Binance 2019년 6월 14일, 9월부터 미국 내 기업 및 개인 고객 모두에게 서비스를 중단한다고 발표했습니다. 이에 앞서 Binance 블로그 게시물을 통해 BAM 트레이딩 서비스와 협력하여 미국 전용 플랫폼인 BinanceUS(Binance.US)를 출시할 계획이라고 밝혔습니다. 이 협력에는 Binance 자사의 거래 및 지갑 기술을 BAM에 라이선스하는 내용이 포함되었습니다. Binance에 따르면, BAM은 6월 11일에 미국 금융범죄단속네트워크(FinCEN)에 등록을 완료했습니다.

하지만 Binance 성공 속에서도 논란에서 자유롭지 못했습니다. 로이터 통신은 바이낸스가 미국 제재를 회피하려는 기업들의 결제를 처리했다는 보도를 내놓았습니다. 또한, Binance 가 실버게이트 은행 계좌에서 고객 자금과 회사 수익을 혼합했다는 의혹이 제기되기도 했습니다. Binance 이러한 주장을 부인하며 사용자들이 자사에서 자체 개발한 달러 연동 암호화폐 토큰을 구매한 것이라고 해명했지만, 의혹의 눈초리는 여전히 남아 있습니다.

워시 트레이딩이란 무엇인가요?

글로벌 암호화폐 시장은 끊임없이 논란에 휩싸여 왔으며, 그중에서도 가장매매(워시 트레이딩) 문제가 핵심 쟁점이었습니다. 글로벌 암호화폐 기업 Binance의 계열사인 BinanceUS는 규제 당국과 시장 분석가들의 집중적인 감시 대상이 되었습니다. 2019년, 규제 우려가 고조되는 가운데 Binance 미국 고객에 대한 서비스 제공을 제한하기로 결정했습니다. 이후 미국 시장만을 겨냥하여 BAM 트레이딩 서비스와 제휴하여 BinanceUS를 새롭게 출범시켰습니다.

가장매매(Wash trading)는 동일 주체가 자산을 매수하고 매도하여 시장 활동에 대한 왜곡된 인상을 심어주는 기만적인 행위로, 심각한 문제로 여겨져 왔습니다. 미국에서는 전통적인 자산 시장에서 가장매매가 불법이지만, 암호화폐 시장에서의 법적 지위는 아직 불분명합니다. 초기에는 거래소들이 거래량을 부풀렸다는 주장이 추측에 불과했지만, 비트와이즈(Bitwise)가 SEC에 제출한 보고서와 같은 포괄적인 보고서들이 문제의 심각성을 부각시켰습니다. 그러나 이러한 보고서들은 관련 거래소들의 이의 제기와 부인에 직면하기도 했습니다.

거래자의 익명성 때문에 가장매매를 탐지하는 것은 복잡합니다. 그러나 대규모 데이터 세트에서 앞자리 숫자의 분포를 분석하는 벤포드 법칙과 같은 통계적 방법과 거래 규모 분포 분석을 통해 연구자들은 가장매매와 일관된 패턴을dent할 수 있었습니다. 예를 들어, 규제를 받지 않는 거래소는 예상되는 통계적 패턴에서 벗어나는 경우가 많은데, 이는 가장매매가 존재할 가능성을 시사합니다. 평균적으로 이러한 거래소에서 보고된 거래량의 70% 이상이 가장매매인 것으로 추정됩니다.

2020년 이후 스마트trac기술의 발전으로 탈중앙화 거래소(DEX)가 부상하면서 가장매매(wash trading)도 함께 나타났습니다. 하지만 블록체인의 투명한 특성 덕분에 DEX에서는 이러한 활동을 더 쉽게 적발할 수 있습니다.

거래소가 가장매매에 관여하는 주된 동기는 순위를 높이고 고객을trac하는 것으로 보입니다. 특히 시장 점유율 확보에 주력하는 신규 거래소일수록 이러한 행태에 더 취약합니다. 따라서 엄격한 규제와 국제 표준의 필요성이dent보입니다. 사기 적발과 사기범 간의 숨바꼭질 같은 싸움이 계속되는 가운데, 진화하는 포렌식 도구와 규제를 통해 가장매매와 같은 기만적인 행위가 비경제적이고 시대에 뒤떨어지게 되기를 기대합니다.

워시 트레이딩이 우려되는 이유는 무엇일까요?

1. 오해의 소지가 있는 외관: 앞서 언급했듯이, 가장매매는 시장 활동에 대한 잘못된 인상을 심어줍니다. 경험이 부족하거나 정보가 부족한 투자자들은 이러한 오해를 바탕으로 시장에 진입하여 손실을 입을 수 있습니다.
2. 시장 조작: 가장매매는 암호화폐 가격을 조작하는 데 사용될 수 있습니다. 인위적인 수요를 만들어 가격을 끌어올려 조작자가 이익을 얻고 매도할 수 있도록 하는 것입니다.
3. 신뢰 훼손: 암호화폐 산업이 번창하려면 신뢰가 필수적입니다. 가장매매와 같은 행위는 이러한 신뢰를 훼손하여 신규 투자자의 시장 진입을 어렵게 하고, 암호화폐 산업이 주류로 자리 잡는 것을 가로막습니다.

SEC, Binance 미국 법인에 대해 가장매매 혐의 제기

2019년, 글로벌 암호화폐 거래소 Binance의 자회사인 BinanceUS는 첫 한 시간 만에 약 7만 달러 상당의 bitcoin ​​거래량을 기록하며 화려하게 데뷔했습니다. 그러나 이러한 거래량은 외부 투자자에 의한 것이 아니었습니다. Binance의 CEO인 자오창펑은 내부 공지를 통해 해당 거래량이 자체적으로 발생한 것이라고 밝혔습니다. 이 사실은 암호화폐 거래량의 진위 여부에 대한 의문을 제기하며, 이른바 ‘워시 트레이딩’으로 알려진 논란의 여지가 있는 관행에 대한 관심을 집중시켰습니다

가장매매(Wash Trading)는 기업이 자기 자신 또는 관련 기업과 자산을 거래하여 실제 시장 활동이 있는 것처럼 보이게 하는 행위입니다. 이는 자산 가격과 거래량을 인위적으로 부풀릴 수 있습니다. 주식이나 채권과 같은 전통적인 시장에서 가장매매는 미국에서 수십 년 동안 불법이었지만, 암호화폐 시장에서 그 만연함이 점점 더 큰 문제로 대두되고 있습니다. 특히 암호화폐 거래소들이 사용자trac를 위해 거래량을 핵심 지표로 삼으면서 이러한 우려는 더욱 커지고 있습니다.

지난달 미국 증권거래위원회(SEC)는 자오밍 회장과 Binance미국 법인을 상대로 법적 조치를 취했습니다. SEC는 자오밍 회장이 소유한 회사가 미국 플랫폼에서 인위적으로 거래량을 부풀렸다고 주장합니다. 이는 자오밍 회장이 운영하는 스위스 거래 법인인 시그마 체인(Sigma Chain)과 관련된 여러 사용자 계정을 이용해 이루어졌다는 것입니다.

미국 증권거래위원회(SEC)의 주장에 따르면, 2019년 BinanceUS 출시 다음 날 특정 토큰 거래량의 거의 70%가 시그마 체인 계정과 자오밍(Zhao Ming) 및 기타 고위 임원 소유 계정 간의 가장매매(wash trading)를 통해 발생했다는 것입니다. BinanceUS는 이러한 혐의를 부인하며 해당 거래의 적법성을 강조했습니다.

최근 경영과학 저널(Management Science)에 게재될 예정인 한 연구에 따르면 암호화폐 거래소 거래량의 70% 이상이 가장매매(wash trading)에 의한 것으로 나타났습니다. 이는 2020년 1분기에 6조 달러가 넘는 규모의 거래량을 왜곡했을 가능성을 시사합니다. 특히 뉴욕 주에서 라이선스를 취득하여 규제 대상 거래소로 여겨지는 미국 상장 코인베이스(Coinbase)는 해당 기간 동안 가장매매의 증거를 발견하지 못했습니다. 그러나 이 연구는 글로벌 거래소인 Binance전체 거래량의 약 46%에 대해 가장매매를 한 것으로 밝혀냈습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 공개한 바이 Binance미국 법인의 내부 문서에 따르면, 해당 플랫폼 관계자들은 설립 초기부터 가장매매 가능성을 인지하고 있었던 것으로 나타났습니다. SEC는 Binance미국 법인이 적어도 2022년 2월까지는 거래 감시 시스템을 전혀 갖추지 않았다고 주장합니다.

미국 법무부는 현재 Binance 와 BinanceUS를 모두 조사하고 있습니다. SEC의 소송 이후 BinanceUS의 시장 점유율은 1%를 조금 넘는 수준으로 떨어졌습니다.

Binance 대 SEC 소송의 현재 진행 상황

Binance사태 이후 CEO를 포함한 여러 핵심 임원들이 거래소를 떠났습니다. 최근 법원 제출 서류에 따르면 Binance미국 지사는 규제 당국의 내부 사업 기록 제출 요구에 저항하고 있습니다. Binance미국 거래소 운영사인 BAM 트레이딩은 미국 증권거래위원회(SEC)의 요구가 지나치게 광범위하고 부담스럽다고 주장합니다. SEC는 BAM이 미등록 증권 거래소를 운영했다는 혐의로 지난 6월 소송을 제기한 후 해당 문서들을 요구하고 있습니다. BAM의 법률팀은 SEC의 요구가 모호하고 억압적이라고 비판했습니다.

이번 주 공개된 법원 문서에 따르면 Binance CEO 자오창펑(CZ)은 BAM Management US Holdings에 2억 5천만 달러를 대출해 준 것으로 나타났습니다. 이 중 뉴욕에 본사를 둔 Binance USD 발행사인 Paxos는 1억 8천3백만 달러를 BAM Trading으로 이체했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 Binance 상대로 제기한 소송에 따라, Binance 미국 법인의 법무팀은 6월 6일 공개된 법원 문서에 나타난 특정 금융 거래에 대한 규제 당국의 질의에 답변했습니다.

2023년 9월 21일 목요일, Binance 와 공동 창업자 자오창펑(CZ)은 미국 증권거래위원회(SEC)의 혐의 기각 신청서를 공동으로 제출했습니다. Binance SEC의 주장이 현행 증권법에 근거가 없으며, 특히 입법자들이 암호화폐 관련 법규를 활발히 논의하고 있는 상황에서는 더욱 그렇다고 주장했습니다. 바이낸스 측은 SEC가 2017년 토큰 판매 건에 대해 책임을 묻고 있는데, 당시에는 이러한 거래에 대한 명확한 지침이 부족했음을 강조했습니다.

Binance 와 CZ는 SEC가 이러한 과거 거래에 대해 조치를 취할 관할권이 없다고 주장합니다. 또한 BinanceBinanceBinance BinanceBinanceBinanceBinance BinanceBinance 다양한 암호화폐 자산을 제공하면서 미국 증권법 등록 요건을 회피했다고 소송을 제기했습니다.

Binance 법원에 SEC의 주장을 기각해 줄 것을 촉구하며, 문제의 암호화폐 자산은 증권이 아니라고 주장했습니다. 또한, 미국인이 온라인으로 접속할 경우 외국 플랫폼도 미국에 등록해야 한다는 SEC의 입장에 대해서도 이의를 제기하며, 이는 미국 이외 지역에서 SEC의 관할권을 넘어서는 것이라고 주장했습니다.

결론

미국 증권거래위원회(SEC)가 Binance미국 법인을 상대로 제기한 '워시 트레이딩' 혐의는 암호화폐 업계 전반에 ripple을 일으켰습니다. 이처럼 주목받는 규제 당국과의 갈등은 투자자 신뢰를 약화시켜 시장 변동성을 야기할 수 있습니다. 특히 신뢰와 투명성이 중요한 암호화폐와 같은 신흥 시장에서는 기만적인 행위에 대한 의혹이 신규 투자자의 투자를 저해하고 기존 투자자들이 투자 결정을 재고하도록 만들 수 있습니다.

더 나아가, 이번 사건은 암호화폐 분야에 명확한 규제 체계가 시급히 필요하다는 점을 강조합니다. 전 세계 규제 당국이 디지털 자산을 어떻게 감독해야 할지 고심하는 가운데, 이번 사례의 결과는 향후 규제 조치에 영향을 미치고 암호화폐 산업의 방향을 결정하는dent될 수 있습니다.