La SEC accusa Binance.US di operazioni di criptovalute mirate – Decodifica del wash trading

Il mercato delle criptovalute, un regno di innovazione e rapida crescita, è attualmente coinvolto in uno scontro ad alto rischio tra il colosso dell'exchange Binancee il formidabile ente regolatore statunitense, la Securities and Exchange Commission (SEC). Questo scontro ha portato alla ribalta una miriade di accuse, gettando ombre sulle operazioni del più grande exchange di criptovalute al mondo e sul suomatic CEO, Changpeng Zhao. Quindi, cosa sono i miraggi sulle criptovalute?

Binance, un nome diventato sinonimo di trading di criptovalute, è stato accusato dalla SEC di gestire una "rete di inganni". Questa intricata rete presumibilmente include l'aumento artificiale dei volumi di trading, una pratica nota come "wash trading", e il dirottamento degli asset dei clienti. La gravità di queste accuse è profonda. La denuncia della SEC, depositata presso la corte federale di Washington, DC, dipinge il quadro di una società che non solo ha ingannato gli investitori sui suoi controlli di sorveglianza del mercato, ma ha anche gestito una borsa valori non registrata.

Le accuse vanno più a fondo, suggerendo che Binance e Zhao avessero un controllo clandestino sui patrimoni dei clienti, consentendo loro di mescolare e dirottare tali fondi. Inoltre, la creazione di entità statunitensi separate è vista come una mossa calcolata da parte di Binance per eludere le leggi federali statunitensi sui titoli azionari.

Aggiungendo un ulteriore tassello a questa intricata narrativa, la SEC ha puntato il dito contro Sigma Chain, una società di trading sotto il controllo di Zhao. Da settembre 2019 a giugno 2022, questa società sarebbe stata coinvolta in attività di wash trading, gonfiando ulteriormente il volume di scambi di titoli crypto sulla piattaforma Binance.US. La dichiarazione del presidente della SEC, Gary Gensler, sulla questione è stata inequivocabile, accusando Zhao e Binance di inganno, conflitto di interessi e deliberata elusione della legge.

Sulla scia di queste pesanti accuse, la risposta iniziale di Binanceè stata notevolmente tiepida. Sebbene l'exchange non abbia rilasciato dichiarazioni immediate, Zhao ha risposto su Twitter, assicurando che una risposta formale sarebbe stata imminente una volta esaminato attentamente il reclamo della SEC. Ha sottolineato l'impegno del team nel garantire la stabilità dei propri sistemi, comprese funzioni vitali come prelievi e depositi.

Tuttavia, questo non è il primo incontro di Binancecon il controllo normativo. All'inizio di marzo, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitense aveva intentato una causa contro l'exchange per quello che aveva descritto come la gestione di un exchange "illegale" e di un programma di conformità "fittizio". La risposta di Zhao a queste accuse è stata deludente, criticandole come una rappresentazione incompleta dei fatti. Inoltre, circolavano voci di un'indagine del Dipartimento di Giustizia su sospette violazioni di riciclaggio di denaro e sanzioni.

Mentre ci addentriamo più a fondo in questo dramma in corso, il nostro obiettivo è smascherare l'illusione dietro queste accuse e decodificare le complessità del wash trading su Binance, facendo luce sulle sue implicazioni per il settore delle criptovalute.

L'inizio e la controversia di Binance

Fondata a Shanghai nel 2017 da Zhao, la rapida ascesa di Binanceè stata a dir poco spettacolare. Nonostante la sua holding abbia sede nelle Isole Cayman, l'exchange ha mantenuto un alone di mistero riguardo alle sue principali attività, rifiutandosi di indicare l'ubicazione esatta del suo exchange principale, Binance. Dominando il panorama del trading di criptovalute, Binanceha elaborato la sbalorditiva cifra di 65 miliardi di dollari in transazioni giornaliere lo scorso anno, conquistando fino al 70% del mercato.

Binance, una sussidiaria del colosso globale del trading di criptovalute Binance, opera come piattaforma di trading di criptovalute con sede negli Stati Uniti. Ha iniziato le sue operazioni di trading il 24 settembre 2019, offrendo 13 coppie di trading fiat-cripto e cripto-cripto, tra cui BTC, ETH, XRP, BCH, LTC, BNBe USDT.

Il 14 giugno 2019, Binance ha annunciato che a partire da settembre avrebbe cessato di offrire servizi sia ai clienti business che a quelli retail negli Stati Uniti. In precedenza, Binance aveva reso noto in un post sul blog la sua collaborazione con BAM Trading Services per introdurre una piattaforma specifica per gli Stati Uniti, Binance.US. Questa collaborazione ha comportato la concessione in licenza da Binance delle sue tecnologie di trading e wallet a BAM. Secondo Binance, BAM ha ottenuto la registrazione FinCEN l'11 giugno.

Tuttavia, nonostante il suo successo, Binance non è stata esente da controversie. Rapporti di Reuters hanno evidenziato l'elaborazione da parte dell'azienda di pagamenti per entità che mirano a eludere le sanzioni statunitensi. Inoltre, le accuse secondo cui Binance avrebbe mischiato i fondi dei clienti con i ricavi aziendali in un conto della Silvergate Bank hanno destato perplessità. Sebbene Binance abbia smentito queste affermazioni, affermando che gli utenti stavano acquistando il loro token crittografico personalizzato legato al dollaro, l'aria di sospetto permane.

Cos'è il Wash Trading?

Il mercato globale delle criptovalute è stato caratterizzato da numerose controversie, tra cui il tema centrale del wash trading. Binance.US, affiliata al colosso globale Binance, si è trovata nel mirino di autorità di regolamentazione e osservatori del mercato. Nel 2019, in un contesto di preoccupazioni normative, Binance ha annunciato la decisione di limitare i servizi ai clienti statunitensi. Questa mossa è stata seguita dal lancio di Binance.US, in collaborazione con BAM Trading Services, per soddisfare specificamente il mercato statunitense.

Il wash trading, una pratica ingannevole in cui la stessa entità acquista e vende un asset per creare un'impressione fuorviante dell'attività di mercato, è stato motivo di notevole preoccupazione. Sebbene sia illegale nelle classi di asset tradizionali negli Stati Uniti, il suo status nel settore delle criptovalute rimane ambiguo. Le iniziali affermazioni secondo cui gli exchange avrebbero gonfiato i loro volumi erano speculative, finché rapporti completi, come il rapporto Bitwise alla SEC, non hanno evidenziato la portata del problema. Questi rapporti, tuttavia, hanno incontrato contestazioni e smentite da parte degli exchange coinvolti.

Rilevare le wash trading è complesso a causa dell'anonimato dei trader. Tuttavia, utilizzando metodi statistici come la Legge di Benford, che esamina la distribuzione delle cifre iniziali in grandi set di dati, e analizzando le distribuzioni delle dimensioni delle transazioni, i ricercatori sono stati in grado didentmodelli coerenti con le wash trading. Ad esempio, gli exchange non regolamentati spesso si discostano dai modelli statistici attesi, suggerendo la presenza di wash trading. In media, si stima che oltre il 70% del volume segnalato di questi exchange sia costituito da wash trading.

L'ascesa degli exchange decentralizzati (DEX) dopo il 2020, alimentata dai progressi nella tecnologia degli smarttrac, ha visto anche il fenomeno del wash trading. Tuttavia, la natura trasparente della blockchain rende queste attività più rilevabili sui DEX.

L'incentivo principale per gli exchange a impegnarsi nel wash trading sembra essere quello di migliorare il proprio posizionamento etracclienti. Gli exchange più recenti, che cercano di affermarsi, sono più inclini a tali pratiche. La necessità di normative rigorose e standard globali èdent. Mentre il gioco del gatto e del topo tra l'individuazione delle frodi e i responsabili continua, la speranza è che, con l'evoluzione degli strumenti e delle normative forensi, pratiche ingannevoli come il wash trading diventino antieconomiche e obsolete.

Perché il wash trading è un problema?

1. Aspetto fuorviante: come accennato, il wash trading fornisce una falsa impressione dell'attività di mercato. I trader nuovi o disinformati potrebbero entrare nel mercato basandosi su questi dati fuorvianti, con conseguenti potenziali perdite.
2. Manipolazione del mercato: il wash trading può essere utilizzato per manipolare il prezzo di una criptovaluta. Creando una domanda artificiale, il prezzo può essere spinto al rialzo, consentendo al manipolatore di vendere realizzando un profitto.
3. Erosione della fiducia: affinché il settore delle criptovalute prosperi, la fiducia è fondamentale. Pratiche come il wash trading erodono questa fiducia, rendendo più difficile l'ingresso di nuovi investitori nel mercato e l'accettazione del settore da parte del grande pubblico.

Accuse della SEC su Binance US: Wash Trading

Nel 2019, Binance.US, una divisione del colosso globale delle criptovalute Binance, ha segnato il suo debutto con un volume di scambi di quasi 70.000 dollari in bitcoin nella prima ora. Tuttavia, questa domanda non è stata trainata da trader esterni. Il CEO di Binance, Changpeng Zhao, ha indicato in una comunicazione interna che l'attività era autogenerata. Questa rivelazione solleva interrogativi sull'autenticità dei volumi di scambio nel mondo delle criptovalute, evidenziando la controversa pratica nota come "wash trading"

Il wash trading prevede che un'entità scambi asset con se stessa o con una parte correlata, creando l'illusione di una reale attività di mercato. Questo può aumentare artificialmente sia i prezzi degli asset che il volume apparente degli scambi. Sebbene il wash trading nei mercati tradizionali come azioni e obbligazioni sia illegale negli Stati Uniti da decenni, la sua diffusione nel settore delle criptovalute è diventata una preoccupazione crescente. Ciò è particolarmente vero poiché i volumi di scambio sono diventati una metrica chiave per gli exchange di criptovalute pertracutenti.

Il mese scorso, la SEC ha intentato un'azione legale contro Zhao e Binance.US. L'autorità di regolamentazione sostiene che una società sotto il controllo di Zhao abbia artificialmente aumentato i volumi di trading sulla piattaforma statunitense. Ciò sarebbe stato fatto utilizzando diversi account utente associati a Sigma Chain, un'entità commerciale svizzera controllata da Zhao.

Le affermazioni della SEC suggeriscono che, un giorno dopo il lancio di Binance.US nel 2019, quasi il 70% del volume di scambi di un particolare token derivasse da wash trading tra i conti di Sigma Chain e quelli di Zhao e altri membri senior dello staff. Binance.US ha confutato queste accuse, sottolineando la propria convinzione nella legittimità delle transazioni in questione.

Un recente studio, la cui pubblicazione è prevista su Management Science, suggerisce che oltre il 70% del volume di trading sugli exchange di criptovalute è dovuto al wash trading. Ciò avrebbe comportato un volume fuorviante di oltre 6.000 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2020. In particolare, Coinbase, quotata negli Stati Uniti e considerata regolamentata grazie alla sua licenza di New York, non ha mostrato alcuna prova di wash trading durante questo periodo. Tuttavia, lo studio ha rilevato che Binance, la controparte globale, ha effettuato wash trading per circa il 46% del suo volume totale.

Le comunicazioni interne di Binance.US, come divulgato dalla SEC, indicano che i dirigenti della piattaforma erano consapevoli del potenziale di wash trading fin dal suo inizio. La SEC sostiene che Binance.US non disponesse di alcun meccanismo di sorveglianza delle negoziazioni almeno fino a febbraio 2022.

Il Dipartimento di Giustizia sta attualmente indagando sia Binance che Binance.US. A seguito della causa della SEC, la quota di mercato di Binance.US è scesa a poco più dell'1%.

Gli attuali progressi nel caso Binance contro SEC

A seguito dei problemi di Binance, diversi dirigenti chiave, tra cui il CEO, hanno lasciato l'exchange. Secondo un recente documento depositato in tribunale, la filiale statunitense di Binancesi sta opponendo alle richieste delle autorità di regolamentazione di accedere ai documenti aziendali interni. BAM Trading, l'operatore di Binance.US, sostiene che le richieste della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense siano eccessivamente ampie e onerose. La SEC richiede questi documenti per il suo caso contro BAM, accusata a giugno di gestire una borsa valori non registrata. Il team legale di BAM ha definito le richieste della SEC vaghe e oppressive.

Documenti giudiziari pubblicati questa settimana indicano che il CEO Binance Changpeng "CZ" Zhao, ha prestato 250 milioni di dollari a BAM Management US Holdings. Di questo importo, Paxos, emittente Binance USD con sede a New York, ha trasferito 183 milioni di dollari a BAM Trading. A seguito di un'importante causa contro Binance da parte della SEC, il team legale di Binance US ha risposto alle richieste dell'autorità di regolamentazione su specifiche azioni finanziarie, come mostrato nei documenti giudiziari desecretati del 6 giugno.

Giovedì 21 settembre 2023, Binance e il suo co-fondatore Changpeng Zhao (CZ) hanno presentato una mozione congiunta per respingere le accuse della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense. Binance sostiene che le affermazioni della SEC non trovino fondamento nelle attuali leggi sui titoli, soprattutto perché i legislatori stanno discutendo attivamente del panorama delle criptovalute. La difesa ha evidenziato il tentativo della SEC di ritenerli responsabili per le vendite di token a partire dal 2017, un periodo in cui le linee guida chiare su tali transazioni erano scarse.

Binance e CZ sostengono che la SEC non abbia la giurisdizione per intervenire su queste transazioni passate. Inoltre, BinanceBinanceBinance BinanceBinanceBinanceBinance BinanceBinance di aver eluso i requisiti di registrazione previsti dalla legge statunitense sui titoli finanziari nell'offerta di diverse criptovalute.

Binance esorta il tribunale a respingere le affermazioni della SEC, affermando che le criptovalute contestate non sono titoli. Contesta inoltre la posizione della SEC secondo cui le piattaforme straniere devono registrarsi negli Stati Uniti se gli americani vi accedono online, sostenendo che ciò esorbita dalla giurisdizione dell'agenzia al di fuori degli Stati Uniti.

Conclusione

Le accuse della SEC contro Binance.US per pratiche di "wash trading" hanno suscitato ripplein tutto il settore delle criptovalute. Tali scontri normativi di alto profilo possono minare la fiducia degli investitori, portando potenzialmente alla volatilità del mercato. Per i mercati emergenti come quello delle criptovalute, dove fiducia e trasparenza sono fondamentali, le accuse di pratiche ingannevoli possono scoraggiare i nuovi investitori e indurre quelli esistenti a riconsiderare le proprie posizioni.

Inoltre, questa situazione sottolinea l'urgente necessità di quadri normativi chiari nel settore delle criptovalute. Mentre le autorità di regolamentazione di tutto il mondo si confrontano su come supervisionare le risorse digitali, l'esito di questo caso potrebbe creare undent, influenzando le future azioni normative e plasmando la traiettoria del settore delle criptovalute.