러시아의 새로운 암호화폐 규정, 개인 투자자trac에 어려움 겪어

러시아 중앙은행에 따르면, 국내 암호화폐 관련 자산은 지난 6개월 동안 거의 변동 없이 약 38억 루블(4,400만 달러) 수준을 유지했다고 6월 1일 발표된 금융안정보고서. 2024년 암호화폐 채굴을 합법화하고 현재 완전한 규제 체계를 구축 중인 러시아에게 있어, 이러한 정체 현상은 개인 투자자들의 투자 심리 위축을 반영하며, 글로벌 암호화폐 시장에서 러시아의 수요 주도 역할을 제한할 수 있습니다.

이 수치는 러시아 정부가 제재 회피 수단으로 암호화폐를 활용해 왔고, 포괄적인 디지털 화폐 법안 . 이 법안에 따라 인가받은 기관은 Bitcoin 과 Ethereum 거래를 할 수 있게 됩니다. 2026년 7월 발효될 이 법안은 러시아를 암호화폐 친화적인 규제 환경을 갖춘 세계 몇 안 되는 선도 국가 중 하나로 만들 것입니다. 그러나 현재 중앙은행의 추산에 따르면 러시아 내 이러한 서비스에 대한 수요는 크지 않을 것으로 예상됩니다.

이러한 불일치는 특히 두드러dent 러시아가 디지털 자산 시장에서 상당한 영향력을 행사하고 있다는 점을 고려할 때, 체이나리시스(Chainalysis)의 추산, 2024년 7월부터 2025년 6월까지 러시아는 약 3,763억 달러 규모의 암호화폐 거래를 기록하며 유럽에서 가장 큰 규모를 보였습니다. 그러나 러시아 최신 자료 , 암호화폐 관련 금융 상품에 투자된 금액은 약 4,400만 달러에 불과했습니다.

러시아 암호화폐 투자 증가세 둔화

6개월 전 러시아 투자자들이 암호화폐 관련 금융 상품에 투자한 금액은 약 37억 루블이었다. 현재 그 금액은 38억 루블로, 3% 증가에 그쳤다고 금융안정보고서(Financial Stability Review)는 밝혔다.

러시아 인구가 약 1억 4,600만 명이라는 점을 고려하면, 이 수치는 1인당 26루블 또는 0.30달러에 해당합니다. 이는 암호화폐 파생상품 정부가 시장 규제 도입을 위해 노력하고 있음에도 불구하고,

구체적인 수치를 살펴보면, 개인 투자자들이 암호화폐 선물에 약 5,600건의 포지션을 개설하여 17억 루블을 투자했습니다. 또한 3,800명의 시민이 Bitcoin 과 Ethereum가격 변동에 기반한 금융 상품에 3억 5,400만 루블을 투자했으며, 271명의 고객은 거래자의 움직임을 따라가는 자동 거래 시스템을 통해 8,560만 루블을 투자했습니다.

기관 투자자 측면에서 기업 투자자를 고려하면 암호화폐 연동 채권 규모는 41억 루블에 달했습니다. 개인 투자자는 이 시장의 42%를 차지했습니다. 중앙은행의 분석에 따르면, 이러한 채권은 주로 국영 은행인 스베르방크와 VTB가 Bitcoin​​가격에 연동된 상품을 발행하면서 형성되었습니다.

모스크바 거래소의 암호화폐 상품이 작동하지 않나요?

모스크바 증권거래소는 암호화폐 파생상품을 꾸준히 추가해 왔습니다. 작년에는 Bitcoin 과 Ethereum 선물, 그리고 Bitcoin 과 Ethereum 선물도 도입했습니다 Solana, XRP, Tron .

하지만 위에서 언급한 조치들은 전체 투자 규모에 별다른 변화를 가져오지 못한 것으로 보입니다. 작년에 중앙은행은 금융 회사들이 암호화폐 연동 수익 상품을 발행할 수 있도록 허용했지만, 한 가지 조건이 있었습니다. 바로 어떤 종류의 암호화폐 자산도 이체할 수 없으며, 전문 투자자만 접근할 수 있다는 것이었습니다.

러시아, 암호화폐 규제 강화 

에 따르면 암호화폐는 재산으로 간주되어 법안 국내 결제 수단으로의 사용이 금지될 예정입니다. 투자자들은 심사를 거쳐야 하며 연간 투자 한도는 30만 루블(약 3,500달러)로 제한됩니다. 또한 초기에는 중앙은행의 화이트리스트에 등재된 시가총액이 상당한 자산만 투자가 허용될 예정입니다.

또한, 새로운 법안이 하원에서 1차 심의를 통과했습니다. 벌금은 최대 250만 루블에 달할 수 있으며, 조직범죄 집단과 연루된 채굴자에게는 최대 5년의 징역형이 선고될 수 있습니다. 예브게니 그랍차크 에너지부 차관은 타스 통신과의 인터뷰에서 정부 위원회가 모스크바, 모스크바 주, 그리고 쿠르스크 지역 일부에서 최소 2032년까지 암호화폐 채굴을 금지하는 조치를 승인했다고 밝혔습니다.

위 조치는 2024년 채굴 합법화 이후 채굴 기업들이 운영되는 지역에서 전력 부족 현상이 발생했기 때문에 채굴 활동을 제한해야 하는 현실적인 필요성과 관련이 있습니다. 보도에 따르면 러시아는 앞서 13개 지역에서 2031년까지 채굴을 금지했으며, 5만 개 기업 중 1,500개 미만만이 공식적으로 등록되었습니다.

러시아 시장이 여전히 작은 이유는 무엇일까요?

러시아의 암호화폐 시장은 경제 규모는 물론이고 전 세계 일일 암호화폐 거래량과 비교해도 여전히 매우 작습니다. 개인 투자자의 투자액이 38억 루블(현재 환율 기준 약 4,400만 달러)에 불과한 러시아 암호화폐 시장은 만 포함된 화이트리스트 등 암호화폐 투자에 대한 새로운 규제 체제가 마련되었음에도 불구하고, Bitcoin 과 Ethereum러시아가 단기간에 개인 투자자의 암호화폐 투자처로 부상할 가능성은 낮아 보입니다.

러시아의 규제된 암호화폐 투자 시장은 자국 경제 규모뿐 아니라 전반적인 암호화폐 시장 규모와 비교해도 매우 작습니다. 개인 투자자의 투자액은 38억 루블(약 4,400만 달러)에 불과한데, 이는 체이나리시스( Chainalysis) 2024년 7월부터 2025년 6월까지 추산한 3,763억 달러 규모의 암호화폐 거래액과 비교하면 극히 미미한 수준입니다. 이러한 차이는 러시아가 글로벌 암호화폐 시장에서 차지하는 비중이 국내 개인 투자 수요보다는 거래 활동, 기관 투자자 자금 이체, 채굴, 그리고 국경 간 결제에 훨씬 더 크게 의존하고 있음을 시사합니다.

더욱 중요한 발전은 러시아가 제재 속에서도 국경 간 무역 결제에 암호화폐를 사용하는 것일 수 있습니다. 디지털 통화 법안은 국내 결제 금지에 대한 예외 조항을 마련하여 이를 명시적으로 허용하고 있습니다. 이러한 결제 채널이 얼마나 성장할지는 제재 집행력, 거래 상대방의 의지, 그리고 서방의 제재 정책 방향에 달려 있습니다.