- Phantom이 미국 사용자를 위해 Kalshi 이벤트 계약을 출시했으며, 거래는 달러 페그된 CASH 스테이블코인으로 자금 조달됩니다.
- Kalshi가 유류 및 기타 시장으로 확장하는 가운데, CME는 법원과 규제 기관 앞에서 Kalshi의 계약에 도전하고 있습니다.
- CME의 FanDuel 예측 시장 사업은 축소된 반면, Kalshi는 올해 거래량이 2,910억 달러를 돌파했습니다.
암호화폐 지갑 Phantom이 미국 고객을 위해 Kalshi 기반 이벤트 계약을 활성화했습니다. 이는 Kalshi에게 또 다른 유통 채널을 제공하지만, 동시에 CME Group이 연방 법원, SEC, 그리고 유류 시장에서 예측 시장 플랫폼인 Kalshi와 법적 공방을 벌이고 있는 시점입니다.
반면, CME의 예측 시장 사업인 FanDuel은 위축된 반면, Kalshi와 Polymarket과 같은 플랫폼들은 거래 가능한 영역에서 확장해 왔습니다.
이벤트 계약은 이러한 계약을 제공하는 플랫폼들, 규제 기관, 그리고 해당 공간이나 인접 섹터에서 활동해 온 다른 기업들 사이에서 논쟁의 대상이 되고 있습니다. 이번에는 미국에서 가장 오래되고 큰 파생상품 시장 중 하나인 CME가 Kalshi가 계속 확장하면서 규칙을 위반하고 있다고 주장하며 대립하고 있습니다.
Phantom이 Kalshi를 위한 또 하나의 문을 엽니다
Phantom 사용자는 이제 앱 내에서 Kalshi 이벤트 계약의 매매가 가능하며, 향후 몇 주 안에 더 많은 Kalshi 서비스를 이용할 수 있게 됩니다.
현재 거래는 Phantom의 달러 페이징 스테이블코인인 CASH로 자금 조달되며, 이 자금은 Kalshi로 전달되어 정산된 후 당첨금이 사용자의 Phantom Cash 계정으로 반환됩니다.
Phantom은 계약당 2센트의 피드와 소액의 네트워크 요금을 제시했습니다.
이 새로운 유통 채널이 Kalshi에 열렸지만, 미국 전역의 주 규제 기관들과 겪고 있는 문제들은 여전히 해결되지 않았습니다.
여러 주에서는 연방 감독이 Kalshi의 계약을 주 도박법으로부터 보호한다는 Kalshi의 주장에 도전하고 있습니다.
에서 스위프트의 발표에서, 10월 22일 목요일에 발표된 바에 따르면, Phantom은 미시간주, 네바다주 및 워싱턴주의 사용자들이 특정 시장 카테고리에 접근할 수 없다고 밝혔습니다. 이는 Kalshi가 해당 주들에서 직면한 다양한 소송과 무관하지 않습니다.
Phantom은 3월 CFTC로부터 조건부 노액션 레터를 받았으며, 이로 인해 브로커 등록 의무에서 면제되었습니다. 이후 이러한 특혜는 다른 소프트웨어 제공업체들에게도 확대되었습니다.
Kalshi는 올해 거래량 2,910억 달러 이상을 기록했으며, 10월에는 남은 9일 동안 이미 553억 3천만 달러를 달성해 The Block 데이터에 따르면 9월의 593억 2천만 달러 기록을 넘어설 전망입니다.
CME의 경쟁이 석유 시장으로 확대
10월 20일 Kalshi는 만기 없는 현금 결제형 웨스트 텍사스 미드(WTI) 원물 계약인 WTIPERP의 CFTC 승인을 요청했습니다. 승인될 경우 미국에서 첫 에너지 ‘퍼페추얼(영구)’ 상품이 됩니다.
이 계약은 Pyth Network가 산출하는 상시 1개월 WTI 가격을 추적하며, 표준 NYMEX 계약의 1,000배럴 대비 100배럴 규모로 설정됩니다. NYMEX는 CME가 소유하고 있습니다.
Kalshi는 자발적 승인을 추진 중이며, 이에 따라 CFTC는 45~90일 이내에 결정을 내릴 수 있습니다. Kalshi는 이미 10월 7일 자가 인증한 유사 상품 WTIFUTURE를 운영 중인데, 이 계약은 영구적 성격을 띠지만 10년 만기를 가집니다. 일일 거래량은 5,700만 달러에 달했으며 레버리지는 최대 5.9배까지 적용되었습니다.
CME가 패색이 짙어진 소송
Cryptopolitan 보도에 따르면, CME는 6월 18일 Kalshi의 비트코인 퍼페추얼(BTCPERP)에 대한 규제당국 CFTC의 5월 29일 승인 건과 관련해 CFTC를 고소했습니다.
CME의 주장은 만기 없는 계약이 다우드-프랭크 법 하에서 선물(futures)이 아닌 스왑(swap)이라는 것이며, 이 라벨은 마진, 등록 및 과세 처리를 변경합니다.
당국은 이 사건을 종식시키고자 합니다. 10월 16일, CFTC는 콜린 콜라르-코텔리 판사에게 CME가 피해 입음을 입증하지 못했다며 기각을 요청했습니다. 당국은 5월 약 266만 건에서 9월 328만 건으로 월간 암호화폐 선물 거래량이 증가했다는 CME 자체 수치와, 클라이언트들이 영속적(perp) 상품을 요구하지 않았다고 밝힌 테런스 더피 의장 발언을 지적하며, CME에 소송 자격(standing)이 부족하다고 주장했습니다.
압력은 상품 시장에만 있는 것이 아닙니다. 10월 14일, CME, 나스닥, 체보(Cboe)는 개별 주식에 연동된 Kalshi의 별도 영속적 증권 선물 계획에 대해 SEC에 이의를 제기했습니다. 한편 Kalshi는 10월 6일에 US500 영속적 상품을 출시했습니다.
CME의 자체 예측 베팅 규모는 축소되었습니다.
Kalshi가 거래소를 늘리는 동안, CME의 소비자용 서비스는 후퇴했습니다. FanDuel Predicts 앱은 CME가 2025년 12월 FanDuel과 함께 출시한 이후, 스포츠 베팅이 CME 대신 Crypto.com의 Nadex를 통해 처리되도록 재구성되었습니다.
공동 출자 지분 51%을 보유한 CME는 이제 앱 활동의 1% 미만으로 추정되는 비스포츠 계약만 처리하고 있습니다.
7월 첫 2주 동안 Kalshi의 예측 시장 거래량은 미국 규제 기관 전체 거래량의 약 0.02%로 추산되었습니다.
이 대조는 CME의 핵심 사업과 극명하게 대비됩니다. 선물 업계 거인인 CME는 전년 대비 13% 증가한 17억 4천만 달러의 역대 최대 3분기 매출을 기록하며 호황을 누리고 있지만, 예측 시장 베팅은 그렇지 않습니다.
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자주 묻는 질문
Phantom은 Kalshi와 함께 무엇을 출시했나요?
Phantom은 10월 23일(금) 미국 사용자를 위해 Kalshi 기반 이벤트 계약을 활성화했으며, 이를 통해 고객은 미시간, 네바다, 워싱턴주의 일부 시장 카테고리 제한 내에서 CASH 스테이블코인을 사용하여 앱 내에서 거래할 수 있습니다.
CME가 영구 만기 선물과 관련해 CFTC를 고소하는 이유는 무엇인가요?
CME는 Kalshi가 5월 29일에 승인한 만기 없는 비트코인 영구 계약과 같은 계약은 마진, 등록 및 세금 규정이 달라지므로 선물이 아닌 도드-프랭크 법에 따라 스왑으로 분류되어야 한다고 주장합니다. 이에 대해 CFTC는 10월 16일 소송 제기 자격 부족을 이유로 기각해 달라고 판사에게 요청했습니다.
Kalshi의 제안된 원유 영구 계약은 무엇인가요?
20일 CFTC에 제출된 WTIPERP는 만기가 없는 현금 결제식 서부 텍사스산 원유(WTI) 계약으로, Pyth 네트워크를 통해 1개월 WTI 가격을 추종하며 100배럴을 대표합니다. 승인될 경우 미국에서 첫 번째 에너지 영구계약이 됩니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
