Michael Saylor의 전략은 모두 진행 중입니다. 이 회사는 화요일에 Bitcoin더 많이 구매하기 위해 0% 컨버터블 시니어 노트에서 20 억 달러를 모금하고 있으며, 장기적인 보유 가치에 대해 더 큰 내기를 걸었다 고 발표했다.
자격을 갖춘 기관 구매자에게만 개방 된 부채 제공에는 수요가 높은 경우 3 억 달러를 추가로 인상 할 수있는 옵션이 포함되어 있습니다. Strategy의 발표에 따르면 2030 년에 성숙하여이자를 지불하지 않으며 시간이 지남에 따라 가치가 증가하지 않을 것입니다. 투자자는 회사가 결정한 것에 따라 전략 주식의 cash 또는 주식으로 전환 할 수 있습니다.
노트는 2027 년부터 시작될 수 있지만 전략의 주가가 정해진 기간 동안 전환 가격의 130%를 초과하는 경우에만 가능합니다. 발표 에 따라 액면가로 메모를 다시 구매할 수 있습니다 .
전략이 주요 인수 또는 구조 조정과 같은 근본적인 변화에 직면 한 경우, 2028 년 3 월 1 일에 투자자는 상환을 요구할 수 있습니다. 전환율과 최종 조건은 거래가 완료되는 날 전략의 주식 성과를 바탕으로 가격으로 결정됩니다.
Bitcoin 획득 및 부채 전략
전략은 수년간 Bitcoin 구매하기 위해 부채를 사용해 왔으며,이 최신 제품은 실제로 cash모으고, Bitcoin구매하고, 가격이 상승하기를 기다립니다. 이 회사는 일반적인 기업 비용으로 20 억 달러를 사용할 계획이지만 실제 초점은 더 많은 Bitcoin축적하는 것입니다.
2024 년 전략은 258,320 BTC를 228 억 달러에 구입하여 Bitcoin당 평균 $ 85,447 (수수료)을 지불했습니다. 회사는 가격 변동에도 불구하고 단일 Bitcoin판매하지 않았습니다.
2024 년 12 월 31 일 현재, 전략은 447,470 BTC로 239 억 달러에 달했다. 그러나 미결제 부채는 7,270 억 달러를 기록했으며 연간이자 비용은 3,510 만 달러입니다.
이 회사는 2024 년의 순 손실을 기록했으며, 대부분 Bitcoin 손상 손실로 인해 17 억 7 천만 달러가 발생했습니다. Bitcoin의 시장 가격이 충돌하면 전략의 재정적 의무를 충족시키는 능력이 위험에 처할 수 있습니다. 이 회사는 Bitcoin의 공정 가치가 계속 하락할 경우 10kec sec 신고서에서“수익성을 되찾지 못할 수도있다”고 경고했다.
전략은 기업이 Bitcoin 손실을 기록하도록 강요하는 오래된 회계 규칙을 다루고 있지만 판매되지 않는 한 결코 이익을 조정하지 않습니다. 이는 2025 년 1 월 새로운 FASB 공정 가치 회계 규칙으로 변경되었습니다. 이익과 손실은 이제 분기마다 순이익으로 기록되어보고 된 이익으로 막대한 변동이 생깁니다.
새로운 규칙은 즉시 전략의 보유 수입에 12.75 억 달러의 조정을 적용 할 것입니다. 그러나 캐치가 있습니다 : 세금 부채가 급증 할 수 있습니다. 이 회사는 실현되지 않은 Bitcoin 이익이 2022 년 인플레이션 감소 법에 따라 15% 기업 대체 최소 세금 (CAMT)을 유발할 수 있다고 경고했다.
전략은“우리가 CAMT의 대상이되면 cash으로 만족해야 할 물질적 인 세금 의무를 초래할 수있다”고 전략은 말했다. 이 세금은 연간 조정 금융 소득이 10 억 달러 이상인 회사에 적용되며, 법이 수정되지 않으면 전략은 2026 년까지 엄청난 세금을 빚지게 될 수 있습니다.
이 회사는 또한 비용 기준보다 높은 가격으로 Bitcoin 판매하면 심각한 자본 이득세를 유발할 가능성이 있기 때문에 연기 세금 자산 및 부채에 대한 불확실성으로 여러 관할 구역에서 세금 위험에 직면 해 있습니다.
전략의 부채 제공은 개인입니다. 규칙 144A에 따른 자격을 갖춘 기관 구매자 만 참여할 수 있습니다. 메모는 SEC에 등록되지 않으며 면제없이 공개적으로 판매 할 수 없습니다. 이번 계약에 관심이있는 투자자들은 2025 년 2 월 19 일에 라이브 웨비나에 참석해야하며 회사는 조건, 위험 및 기대를 극복 할 것입니다.
"비디오 웹 세미나에 대한 액세스 및 투자자 설문 조사 완료가 제안 된 컨버터블 노트 오퍼링에서 할당을 받게 될 것은 아닙니다."라고 전략은 설명했습니다.
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