- AI 수요가 제한된 공급과 충돌하며 메모리 및 저장장치 재고가 급등했다.
- 샌디스크, 마이크론, 웨스턴디지털, SK하이닉스가 큰 상승세를 보인 반면, 메가캡 테크 기업들은 부진했다.
- 공장의 제한적인 확대로 인해 칩 가격은 높은 수준을 유지하고 2028년까지 수급 부족 현상이 지속될 전망이다.
메모리 거래는 칩 부족과 끊임없는 AI 수요가 충돌하면서 자본을 빠르게 끌어들이고 있습니다. 스토리지 및 칩 주가들이 급등하고 있으며, 투자자들은 fading megacap 랠리를 넘어 현금 흐름이 여전히 빡빡해 보이는 다음 곳을 찾고 있습니다.
이 기술의 한 구석은 과거 투자자들을 지루하게 만들었습니다. 스토리지는 느리고, dull하며, 무시되었습니다. AI 지출이 급증하면서 상황이 바뀌었습니다.
글로벌 AI 인프라 추진은 올해 5,000억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. megacap 주들이 주춤하는 동안 스토리지 관련 종목들이 급등하며, 무시되던 시장을 거래장 상에서 가장 시끄러운 거래 중 하나로 만들었습니다.
칩 부족 사태가 가격과 주가 상승을 견인
샌디스크 주가는 1월 이후 거의 두 배로 뛰었고 지난해 8월 이후 거의 1,100% 상승했습니다. 마이크론과 웨스턴 디지털도 같은 기간 동안 3배로 뛰었습니다.
SK하이닉스도 같은 행보를 보였습니다. 이 랠리는 DE Shaw와 Arrowstreet Capital 등 초기에 움직인 헤지펀드들에게 수십억 달러의 수익을 안겨주었습니다.
Pictet Asset Management의 아룬 사이는 이 랠리가 극단적이라고 말하며 "어떤 기준으로 보든, 이는 눈이 휘둥그레질 만한 몇 달입니다"라고 말했습니다. 그는 AI 스토리가 이제 장기 자본 지출의 주요 병목 현상인 메모리에 초점을 맞추고 있다고 덧붙였습니다.
엔비디아 최고경영자 젠슨 황이 "세계 AI들의 작동 메모리를 보유하는 것"이 곧 "세계에서 가장 큰 스토리지 시장"이 될 수 있다고 말한 후 랠리는 다시 가속화되었습니다.
그의 발언은 트레이더들이 AI 성장을 제한하는 요인을 재평가하면서 해당 섹터로 더 많은 자금을 끌어들이게 했습니다.
마이크론, SK하이닉스, 삼성은 엔비디아 프로세서를 공급하는 빠른 솔리드 스테이트 칩의 공급을 지배합니다.
이 칩들은 ChatGPT 뒤의 모델들을 포함한 대규모 AI 시스템을 가동합니다. AI 도구가 더 정교해지면서 데이터 사용량이 폭발했습니다. 이 급증은 샌디스크 및 유사 기업들이 판매하는 플래시 제품에 대한 수요를 높였습니다.
이러한 유형의 메모리는 더 비싸기 때문에, 수요는 구형 시스템으로도 퍼졌습니다. 웨스턴 디지털과 시게이트는 상승하는 데이터 볼륨을 저렴하게 저장할 방법을 찾는 구매자들로부터 자기식 하드 드라이브에 대한 더 강한 관심을 받았습니다.
Arm의 레네 하스는 수요가 빠르게 증가했다고 말했습니다. "이 고대역폭 메모리의 사용이 폭발했습니다,"라고 그는 다보스에서 말했습니다, 수요를 "그림을 그릴 수 없는 필요"라고 불렀습니다.
헤지펀드들이 수익을 확정하며 투자자들이 회전
제조업체들은 여전히 신중합니다. 메모리 시장은 몇 년마다 부족과 과잉 사이를 오갑니다. 새로운 공장에는 수십억 달러가 들며 수년이 걸립니다. 기업들은 수요가 뜨거워짐에도 불구하고 주저하고 있습니다. 그 신중함이 공급을 더욱 긴축시켰습니다.
Janus Henderson의 리처드 클로드는 이를 원자재에 비유했습니다. "다른 어떤 상품과 마찬가지로, 결국 가격이 미친 듯이 오르게 됩니다,"라고 그는 말했습니다. Creative Strategies의 벤 바자린은 부족이 "최소 2028년까지" 지속될 것이라고 예상합니다.
투자자 이동은 megacap 랠리가 힘을 잃으면서 이루어졌습니다. S&P 500의 급등은 평가액 우려와 막대한 지출과 관련된 11월 중순 매도 이후 느려졌습니다.
엔비디아는 지난해 세계 최초의 5조 달러 기업으로 등극했음에도 불구하고 여전히 10월 최고치보다 11% 낮게 거래되고 있습니다. 오라클, 메타, 마이크로소프트, 아마존과 같은 초대형 클라우드 제공자들 중에서는 알파벳만이 11월 이후 새로운 최고치를 달성했습니다.
사는 시장 톤이 변했다고 말했습니다. "AI 거래는 이제 노출된 이름들의 바스켓을 보유하는 것만이 아닙니다. 시장은 승자와 패자 사이에서 더 선별적으로 변했습니다."
헤지펀드 filings은 메모리 테마에 대한 공격적인 베팅을 보여줍니다. DE Shaw는 지난 분기 샌디스크, 마이크론, 시게이트, 웨스턴 디지털의 지분을 확대했습니다. 오늘까지 그 포지션을 유지했다면 약 39억 달러의 수익을 거두었을 것입니다.
Arrowstreet은 샌디스크와 시게이트를 추가했으며 13억 달러의 수익을 올렸을 것입니다. 르네상스 테크놀로지스는 샌디스크 포지션을 두 배로 늘리고 웨스턴 디지털 보유량을 5배로 늘려, 보유 시 약 4억 3,500만 달러의 수익을 기록했을 것입니다.
암호화폐 뉴스를 단순히 읽는 것을 넘어, 이해하세요. 뉴스레터에 구독하세요. 무료입니다.
Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
