메모리 부족 현상으로 주가가 상승하면서 메모리 슈퍼사이클에 대한 논의가 활발해지고 있습니다

메모리 관련 업종은 반도체 부족 현상과 끊임없는 AI 수요가 맞물리면서 빠르게 자본을 끌어들이고 있습니다. 스토리지 및 반도체 관련 주식은 급등하고 있으며, 투자자들은 대형주 상승세가 꺾이는 것을 뒤로하고 cash 흐름이 여전히 빠듯한 다른 투자처를 찾고 있습니다.

이 분야의 기술은 예전에는 투자자들에게 지루하게 여겨졌습니다. 스토리지는 속도가 느리고 재미없었으며 외면당했습니다. 하지만 AI 투자 급증으로 상황이 바뀌었습니다.

전 세계 AI 인프라 구축 규모는 올해 5천억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 대형주들이 정체된 가운데, 스토리지 관련 기업들의 주가는 급등하며 그동안 간과되었던 시장을 가장 주목받는 투자처로 탈바꿈시켰습니다.

반도체 부족으로 가격과 주가가 상승

샌디스크 주가는 1월 이후 거의 두 배로 올랐고, 작년 8월 이후로는 거의 1,100% 상승했습니다. 마이크론과 웨스턴 디지털은 같은 기간 동안 세 배로 올랐습니다.

SK하이닉스도 마찬가지였다. 이번 상승세로 DE 쇼와 애로우스트리트 캐피털 등 선제적으로 투자에 나선 헤지펀드들은 수십억 달러의 수익을 올렸다.

픽텟 자산운용의 아룬 사이는 이러한 급등세를 극단적이라고 표현하며, "어떤 기준으로 보더라도 지난 몇 달은 엄청난 폭등이었다"고 말했습니다. 그는 또한 현재 AI 관련 이슈의 핵심은 장기적인 자본 지출의 주요 병목 현상인 메모리 문제라고 덧붙였습니다.

엔비디아의 CEO 젠슨 황이 "전 세계 AI의 작업 메모리를 저장하는 것"이 ​​곧 "세계 최대 스토리지 시장"이 될 수 있다고 말한 후 주가가 다시 상승세를 보였습니다

그의 발언은 투자자들이 인공지능 성장을 제한하는 요인을 재평가하면서 해당 분야에 더 많은 자금을 끌어모았다.

마이크론, SK하이닉스, 삼성은 엔비디아 프로세서에 사용되는 고성능 솔리드 스테이트 칩 공급을 장악하고 있습니다.

이러한 칩은 ChatGPT의 기반이 되는 모델을 포함하여 대규모 AI 시스템을 구동하는 데 필수적입니다. AI 도구가 더욱 발전함에 따라 데이터 사용량이 폭발적으로 증가했고, 이로 인해 샌디스크와 같은 회사에서 판매하는 플래시 제품에 대한 수요가 급증했습니다.

이러한 유형의 메모리는 가격이 더 비싸기 때문에 수요가 구형 시스템으로까지 확산되었습니다. 웨스턴 디지털과 시게이트는 구매자들이 증가하는 데이터 양을 저장할 더 저렴한 방법을 찾으면서 자기 하드 드라이브에 대한 관심이tron것을 목격했습니다.

Arm의 르네 하스는 수요가 급증했다고 말했습니다. 그는 다보스에서 "이 고대역폭 메모리의 사용량이 폭발적으로 증가했다" 며 수요를 "만족할 줄 모르는 필요"라고 표현했습니다.

헤지펀드들이 수익을 확정하면서 투자자들이 포트폴리오를 재조정하고 있다

제조업체들은 여전히 ​​신중한 태도를 보이고 있습니다. 메모리 시장은 몇 년마다 공급 부족과 공급 과잉 사이를 오갑니다. 새로운 공장을 짓는 데는 수십억 달러가 들고 수년이 걸립니다. 수요가 높은 상황에서도 기업들은 투자를 자제하고 있습니다. 이러한 자제심으로 공급이 더욱 부족해졌습니다.

제이너스 헨더슨의 리처드 클로드는 이를 원자재에 비유하며 "다른 모든 원자재와 마찬가지로 가격이 폭등하는 현상이 나타날 것"이라고 말했다. 크리에이티브 스트래티지스의 벤 바자린은 이러한 공급 부족 현상이 "적어도 2028년까지" 지속될 것으로 예상했다

투자자들의 이러한 변화는 대형주 랠리가 동력을 잃으면서 나타났습니다. S&P 500 지수의 상승세는 11월 중순 기업 가치에 대한 우려와 과도한 지출로 인한 매도세 이후 둔화되었습니다.

엔비디아는 작년에 세계 최초로 시가총액 5조 달러를 돌파했음에도 불구하고, 여전히 10월 최고치보다 11% 낮은 가격에 거래되고 있습니다. 오라클, 메타, 마이크로소프트, 아마존과 같은 하이퍼스케일 기업 중에서는 알파벳만이 11월 이후 최고가를 경신했습니다.

사이는 시장 분위기가 바뀌었다고 말했다. "AI 투자는 더 이상 단순히 위험에 노출된 종목들을 모아두는 것에 그치지 않습니다. 시장은 이제 승자와 패자를 더욱 명확하게 구분해내고 있습니다."

헤지펀드 공시에 따르면 메모리 분야에 대한 공격적인 투자가 두드러진다. DE Shaw는 지난 분기에 SanDisk, Micron, Seagate, Western Digital에 대한 지분을 늘렸다. 만약 오늘까지 이들 지분을 유지했다면 약 39억 달러의 수익을 올렸을 것이다.

애로우스트리트는 샌디스크와 시게이트를 인수하여 13억 달러의 수익을 올릴 수 있었습니다. 르네상스 테크놀로지스는 샌디스크 지분을 두 배로 늘리고 웨스턴 디지털 지분을 다섯 배로 늘려, 보유 시 약 4억 3500만 달러의 수익을 예상했습니다.