- JPMorgan이 Strategy 주식에서 대규모 숏 포지션을 보유하고 있다는 허위 주장이 X(구 트위터)를 통해 퍼졌다.
- 공개된 SEC filings에 따르면 JPMorgan은 숏 매도 지분을 보유하지 않았으며, 단지 정기적인 풋 옵션 거래를 수행했고 MSTR 지분은 24.54% 축소했다.
- 이 루머는 맥 카이저(Max Keiser)가 시작했으며 증거 없이 널리 증폭되어 보이콧 요구와 게임스톱(GameStop) 비교를 촉발시켰다.
맥스 카이저가 일요일에 게시한 게시물은 JPMorgan 체이스가 전략(구 마이크로스트래티지)의 주식을 위험하게 숏포지션하고 있으며, 주가 50% 상승이 은행을 위기에 빠뜨릴 것이라고 주장했습니다. 이 주장은 X(구 트위터) 전체로 퍼져나갔으며, 이틀 만에 수천만 번의 조회수를 기록했습니다.
사용자들은 매수 캠페인을 요구했습니다. 일부는 게임스톱과 비교한 게시물을 올렸고, JPMorgan 보이콧 호출이 힘을 얻었으며, 금융 인플루언서들이 임박한 숏 스퀴즈를 경고하기 시작했습니다.
하지만 그 전체 이야기는 거짓이었습니다.
11월 7일 증권거래위원회(SEC)에 제출된 13F-HR 규제에 따른 제출서는 JPMorgan이 MSTR에 숏 포지션을 보유하지 않았음을 보여줍니다. 숨겨진 것은 없었습니다. 단순히 숏 포지션이 없었던 것입니다. 해당 문서는 공개되어 있으며 온라인에서 접근 가능합니다.
그럼에도 불구하고 11월 25일까지, 그 거짓말은 실제 뉴스가 같은 제출서 속에 묻혀 완전히 무시되었음에도 불구하고 주요 금융 소셜 미디어의 주요 구석에서 이미 진실로 받아들여졌습니다.
JPMorgan은 주식을 매도하고 옵션을 매수
13F-HR 양식은 $1억 이상의 자산을 관리하는 자산 관리자에게 분기별로 요구되는 것으로, 롱 주식 포지션과 콜 및 풋 옵션을 모두 포함합니다. 이는 숏 매수를 직접 포착하지는 않지만, 보고 가능한 양의 주식을 숏하는 모든 회사는 Regulation SHO에 따라 공시를 제출하거나, 회사의 주식 5% 이상을 숏하는 경우 Schedule 13D 또는 13G를 제출해야 합니다.
JPMorgan이 3분기에 보고한 숫자는 모호하지 않습니다. 전략에 대한 보유량을 772,453주 줄여 총 3,148,136주에서 2,375,683주로 24.54% 감축했습니다. 또한 약 $6,500만 가치의 202,200주에 연결된 콜 옵션과 약 $1.17억 가치의 363,000주를 커버하는 풋 옵션을 보유하고 있었습니다.
마지막 숫자인 풋 옵션은 온라인에서 비관적 베팅이라는 주장을 촉발했습니다. 하지만 그 해석은 타당하지 않습니다. 풋 옵션의 총 규모는 JPMorgan의 $4.6조 자산 중 관리액의 0.00254%에 불과합니다. 이는 그 크기의 은행에게는 표준 헤징일 뿐, 생사의 베팅이 아닙니다.
물론 풋 옵션은 제한된 위험을 수반합니다. 최대 손실은 선불로 지불한 프리미엄에 불과합니다. 이는 손실이 무한대로 갈 수 있는 주식 숏 포지션과는 다릅니다. 그럼에도 거짓말이 퍼졌습니다.
JPMorgan의 13F 제출서 중 단 하나의 숏된 주식도 나타나는 부분이 없었습니다. 그리고 10월 31일 기준 FINRA에 따르면 전략의 더 넓은 숏 포지션은 2,528만 주, 즉 유통 주식의 9.74%로 미할당 상태였습니다. JPMorgan을 그 숫자의 일부와도 연결하는 공시는 아무것도 없습니다.
게임스톱 스퀴즈의 정점에서 숏 포지션은 유통 주식의 140%를 초과했으며, 이는 사실상 동일한 주식을 여러 번 대출하는 리하이포테케이션을 통해서만 가능했습니다. 이러한 구조는 여기에는 존재하지 않습니다. 전략의 9.74% 숏 포지션은 14배 더 작습니다.
그런 다음 유통 주식의 문제가 있습니다. 게임스톱은 약 7,000만 주의 가용 주식을 보유하고 있었습니다. 이는 소규모 소매 투자자들이 가격 움직임을 밀어내기 쉽게 만들었습니다. 전략은 유통 주식에 2.59억 주를 보유하고 있습니다. 이는 거의 4배 더 많은 것입니다.
게임스톱 기간 중 숏 포지션은 몇몇 펀드에 집중되어 있었으며, 이들은 스퀴즈를 견딜 준비금이 부족했습니다.
JPMorgan, 하버드, 알 와르다, 에모리가 quietly 비트코인 베팅 확대
인터넷이 존재하지 않는 숏 포지션에 대해 비명 지르는 동안, 제출서에는 또한 같은 분기 동안 JPMorgan이 전략 772,453주를 감축했고 하버드 대학은 반대 방향으로 나아갔다는 것도 보여주었습니다.
하버드는 블랙록의 아이셰어 비트코인 신탁(IBIT)에 대한 보유량을 257% 증가시켜 총 681만 주, 가치 $4.428억으로 늘렸습니다. 이는 IBIT를 하버드의 가장 큰 공개된 지분 보유로 만들었으며, 마이크로소프트, 아마존 또는 엔비디아에 대한 지분보다 큽니다.
하버드만 그런 것이 아니었습니다. 아부다비 정부 지원 펀드인 알 와르다 인베스트먼트는 IBIT 지분을 230% 증가시켜 $5.176억으로 높였습니다. 한편, 에모리 대학은 그레이스케일 비트코인 미니 신탁에 91% 더 추가하여 노출을 $4,290만으로 늘렸습니다.
현재까지, 2024년 1월 처음 승인된 이후 미국 스팟 비트코인 ETF로의 총 유입은 $608억입니다.
Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
