Lassen Sie uns das Netz der Täuschung und Missverständnisse bezüglich der Haltung von JPMorgan gegenüber Krypto entwirren
- Eine falsche Behauptung, dass JPMorgan eine große Short-Position in der Strategy-Aktie über X gehalten habe.
- Öffentliche SEC-Einreichungen zeigen, dass JPMorgan keine Short-Aktien hielt, sondern nur routinemäßige Puts besaß und seinen MSTR-Bestand um 24,54 % reduzierte.
- Das Gerücht wurde von Max Keiser gestartet und ohne Belege weit verbreitet, was zu Boykottaufrufen und Vergleichen mit GameStop führte.
Ein am Sonntag veröffentlichter Beitrag von Max Keiser behauptete, JPMorgan Chase shorte gefährlich Aktien von Strategy (ehemals MicroStrategy) und eine 50 %ige Aktienrallye würde die Bank in eine Krise stürzen. Die Behauptung explodierte auf X und zog innerhalb von zwei Tagen Zehnmillionen von Aufrufen an.
Nutzer forderten eine Kaufkampagne. Einige stellten Vergleiche zu GameStop an. Aufrufe zum Boykott von JPMorgan gewannen an Fahrt, und Finanz-Influencer warnten vor einer bevorstehenden Short-Squeeze.
Aber diese gesamte Geschichte war falsch.
Der am 7. November gemäß der 13F-HR-Regulierung bei der Securities and Exchange Commission eingereichte Bericht zeigt, dass JPMorgan keine Short-Position in MSTR hielt. Es wurde nichts verborgen; es gab einfach keinen Short. Das Dokument ist öffentlich und online zugänglich.
Trotzdem war die Lüge bis zum 25. November in großen Teilen der finanziellen sozialen Medien bereits als Wahrheit akzeptiert, während die echte Nachricht, die in denselben Berichten begraben war, völlig ignoriert wurde.
JPMorgan schüttete Aktien aus und kaufte Optionen
Das 13F-HR-Formular ist eine vierteljährliche Anforderung für Asset-Manager, die über 100 Millionen US-Dollar verwalten, und es deckt lange Aktienpositionen sowie Call- und Put-Optionen ab. Es erfasst Short-Verkäufe nicht direkt, aber jedes Unternehmen, das einen meldepflichtigen Betrag shortet, muss Offenlegungen gemäß Regulation SHO einreichen oder ein Schedule 13D oder 13G einreichen, wenn das Short-Interest 5 % der Aktien eines Unternehmens übersteigt.
Die von JPMorgan in Q3 gemeldeten Zahlen sind nicht mehrdeutig, da es seine Beteiligungen an Strategy um 772.453 Aktien reduzierte, wodurch sich sein Gesamtbestand von 3.148.136 Aktien auf 2.375.683 Aktien verringerte, ein Rückgang von 24,54 %. Es hielt auch Call-Optionen, die mit 202.200 Aktien verbunden waren, im Wert von rund 65 Millionen US-Dollar, und Put-Optionen, die 363.000 Aktien abdeckten, im geschätzten Wert von 117 Millionen US-Dollar.
Diese letzte Zahl, die Puts, löste Online-Behauptungen einer bärischen Wette aus. Aber diese Interpretation hält nicht stand. Die Gesamtgröße der Puts macht nur 0,00254 % von JPMorgans 4,6 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen aus. Das ist eine Standardabsicherung für eine Bank dieser Größe, keine Existenzentscheidung.
Beachten Sie, dass die Puts auch mit begrenztem Risiko verbunden sind. Der maximal mögliche Verlust ist die im Voraus gezahlte Prämie. Das ist nichts im Vergleich zum Shorting einer Aktie, bei dem die Verluste unbegrenzt sein können. Doch die Lüge verbreitete sich.
Kein Teil von JPMorgans 13F-Bericht deutete auf eine einzige geshortete Aktie hin. Und das breitere Short-Interest in Strategy, das laut FINRA am 31. Oktober bei 25,28 Millionen Aktien oder 9,74 % des Floats lag, war nicht zugeordnet. Es gibt nichts in jeder Offenlegung, das JPMorgan auch nur mit einem Bruchteil dieser Zahl in Verbindung bringt.
Auf dem Höhepunkt der GameStop-Short-Squeeze lag das Short-Interest bei über 140 % der frei handelbaren Aktien (Float). Dies war nur durch Rehypothekation möglich, bei der dieselben Aktien mehrfach verliehen wurden. Diese Struktur existiert hier einfach nicht. Das Short-Interest in Strategy liegt bei 9,74 % und ist damit 14-mal kleiner.
Dann ist da noch die Frage des Floats. GameStop hatte rund 70 Millionen frei handelbare Aktien. Das machte es kleinen Privatanlegern leicht, die Kursbewegungen zu treiben. Strategy hat 259 Millionen Aktien im Float. Das ist fast viermal so viel.
Die Short-Positionen während des GameStop-Squeeze konzentrierten sich auf wenige Fonds, die nicht über die Reserven verfügten, um einen Squeeze zu überstehen.
JPMorgan, Harvard, Al Warda und Emory erweitern leise ihre Bitcoin-Engagements
Während das Internet über eine nicht existierende Short-Position schrie, zeigten die Meldungen auch, dass JPMorgan im selben Quartal 772.453 Strategy-Aktien verkaufte und die Harvard University den gegenteiligen Weg ging.
Harvard erhöhte seine Bestände im iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock um 257 % auf insgesamt 6,81 Millionen Aktien im Wert von 442,8 Millionen US-Dollar. Damit ist IBIT Harvards größte offengelegte Aktienposition, größer als die Beteiligungen an Microsoft, Amazon oder Nvidia.
Es war nicht allein. Al Warda Investments, ein vom Abu-Dhabi-Regierung geförderter Fonds, erhöhte seine IBIT-Beteiligung um 230 % auf 517,6 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig fügte die Emory University 91 % mehr zu ihrem Grayscale Bitcoin Mini Trust hinzu und erhöhte ihre Exposition auf 42,9 Millionen US-Dollar.
Bis heute belaufen sich die gesamten Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs, seit sie im Januar 2024 erstmals genehmigt wurden, auf 60,8 Milliarden US-Dollar.
Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
