가 촬영한 사진입니다 JP모건 애널리스트들은 월요일 퍼스트 브랜즈 그룹과 트리컬러 홀딩스의 파산이 새로운 신용 불안을 촉발시켜 은행의 자금 조달 비용을 상승시키고 사모펀드 및 헤지펀드와 은밀하게 연결된 금융 시스템에 대한 신뢰를 흔들고 있다고 경고했습니다.
제이미 다이먼이 이끄는 은행은 월요일에 이러한 부실 채권 발행으로 은행의 자금 조달 비용이 상승하고 있으며, 이로 인해 투자자들이 금융주 보유에 대한 더 높은 수익률을 요구하고 있다고 밝혔습니다. 이는 은행과 비예금 금융기관(NDFI) 간의 불투명한 관계에 대한 우려가 커지는 가운데 발생한 현상입니다.
이번 경고는 지난주 두 지역 은행이 대출자 사기 혐의에 연루된 사실을 공개한 후 미국 은행 주식이 급락한 데 따른 것이라고 Cryptopolitan 보도했습니다.
투자자들이 비정부 금융기관(NDFI) 노출에 반응하면서 은행들이 자금 조달 비용을 인상했습니다
이라는 제목의 고객 보고서에서 "신흥 금융기관(NDFI) 노출 분석: 정보 부족으로 인한 자기자본비용 상승" JP모건은 밝혔습니다 글로벌 은행 매도세는 부실한 위험 관리와 허술한 정보 공개 관행의 결과라고
"최근 전 세계 은행들의 매도세는 퍼스트 브랜즈의 공급망 노출에서 드러난 것처럼 부실한 위험 관리로 인해 촉발되었지만, 더욱 중요한 것은 전 세계 은행 시스템 전반에 걸쳐 비정부 금융기관(NDFI)과 관련된 정보 공개가 매우 미흡했다는 점입니다."라고 JP모건은 밝혔습니다.
그들은 은행 보고의 투명성 부족으로 투자자들이 더 높은 자기자본비용을 요구하게 되었고, 이로 인해 자금 조달 비용이 증가했다고 설명했습니다. 이러한 경고는 국제통화기금(IMF)을 비롯한 규제 당국이 은행과 비은행 금융기관 간의 긴밀한 연결에 대해 더욱 심각한 우려를 표명하는 가운데 나왔습니다.
이달 초 IMF는 해당 부문에 대한tron강력한 감독이 필요하다고 밝히면서, 미국과 유럽 은행들이 비은행 금융기관에 약 4조 5천억 달러 규모의 익스포저를 가지고 있으며, 이는 두 은행의 전체 대출 장부의 약 9%에 해당한다고 추산했습니다.
미국의 주요 자동차 부품 제조업체인 퍼스트 브랜즈는 막대한 자금을 조달했으며 , 제프리스와 UBS의 자산 운용 부문으로부터 매출채권 연동 금융에 의존했습니다.
회사가 파산했을 때, 해당 투자 부문들은 막대한 손실을 떠안게 되었습니다. 이 사례는 은행이 전통적인 은행 대차대조표 외부에서 대출이 이루어지더라도 파산하는 기업에 간접적으로 노출될 수 있음을 보여주었습니다.
한편, 트리컬러는 자산담보부증권 시장을 통해 대출 자금을 조달했을 뿐만 아니라, JP모건, 피프스서드 은행, 바클레이즈 은행으로부터 신용 한도를 활용하여 자동차 대출을 묶어 채권으로 발행하기도 했습니다. 트리컬러가 채무불이행에 빠지자, 이 세 은행 모두 손상차손을 인식했습니다.
JP모건은 월요일 보고서에서 미국 은행들의 공시 내용이 "세부적인 정보가 부족"하며 총 익스포저 규모를 명확하게 보여주지 못한다고 지적했습니다. 또한 유럽 은행들은 더욱 투명성이 떨어지는데, 비은행 금융기관(NDFI) 대출을 "금융 및 보험 활동"과 같은 포괄적인 범주로 묶어 세부적인 분류 없이 제공하고 있다고 덧붙였습니다.
보고서는 크레디트 스위스를 사례 연구로 들면서, 해당 은행이 영국 지사에서 아르케고스 캐피털 매니지먼트의 파산과 관련된 위험을 어떻게 회계 처리했는지 지적했습니다.
JP모건은 이러한 현상이 유럽 금융기관들이 비은행 금융기관(NDFI) 관련 위험을 국경 너머로 전가하여 투자자들이 실제 위험 노출 정도를 가늠하기 어렵게 만드는 방식을 보여준다고 지적했습니다. JP모건은 이러한 불투명성으로 인해 유럽과 미국 금융기관 간의 가치 평가 격차가 확대되었으며, 투자자들은 제대로 평가할 수 없는 기관에 낮은 가치를 부여하고 있다고 분석했습니다.
JP모건은 유럽 은행들이 다가오는 3분기 실적 발표 시즌에 격차를 줄이기 위해 더욱 상세한 정보를 공개할 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고 JP모건은 탄탄한 펀더멘털 덕분에 해당 수치가 현재 약 11.5%에서 시간이 지남에 따라 10%로 감소할 것이며, 장기적으로는 더욱 하락할 수 있다고 추정했습니다.
