제롬 파월, 미국 은행 안전성에 대한 지나친 신뢰

연방준비제도 의장인 제롬 파월은 상업용 부동산 대출이라는 불안정한 토대를 포함하여, 특히 미국 은행의 회복력과 안전성에 대해 상당한 신뢰를 보내고 있는 것으로 보입니다. 파월과 일련의 미국 관리들이 이러한 문제가 있는 대출이 금융 시스템을 무너뜨리지 않을 것이라고 주장하며 같은 주장을 펼치고 있지만, 그들의 낙관론이 조금 과장된 것은 아닌지 의문이 듭니다. 알겠습니다?

파월은 상원 은행위원회에서 연방준비제도가 대출 기관들과 긴밀한 관계를 유지하며 잠재적 손실을 파악하고 있는지 확인하고 있다고 밝혔습니다. 제인 옐런 재무장관도 지난달 비슷한 입장을 표명하며 “일부 은행이 파산할 수도 있지만, 우리가 감당할 수 없는 수준은 아니다”라고 말했습니다.

파월은 상업용 부동산 대출, 특히 사무실과 소매 공간에 묶여 있는 대출로 인해 어려움을 겪고 있는 은행들에 주의를 기울이고 있다고 암시했습니다. 기본적으로 그는 일부 은행이 무너질 수 있지만, 대형 은행들은 견고하게 서 있을 것이라고 말하고 있습니다. 그러나 금융 감독 기관들이 상업용 부동산 부문에 대한 모든 위험을 경고해 온 가운데, 이러한 과장된 경계심이 충분한지 의문이 듭니다.

뉴욕 커뮤니티 뱅코프(NYCB)를 예로 들어보겠습니다. 이 은행은 최근 파산의 경계선에서 춤을 추었습니다. 뉴욕의 대규모 아파트 대출에 대한 불안감으로 NYCB은 큰 곤경에 처했습니다. 이때 전 재무장관 스티븐 므누신이 10억 달러의 구명줄을 휘두르며 은행을 안정시켰습니다.

연방예금보험공사(FDIC)는 비거주용 상업용 부동산의 연체 대출이 2014년 이후 최고치를 기록했다고 밝혔습니다. 그는 은행 산업의 강점을 강조하고 있지만, 특히 사무실 공간 대출과 관련하여 나타나는 균열을 외면하지 않고 있습니다.

하지만 상황이 더 복잡해질 것 같던 찰나, FDIC은 미국 은행 중 위험에 처한 은행의 수가 18% 증가했다고 발표했습니다. 므누신의 10억 달러 구제 조치 덕분에 NYCB은 이번에는 통계 대상에서 벗어났을지 모르지만, 최근의 흔들림은 은행 부문 일부의 근본적인 취약성을 stark하게 일깨워줍니다. 실리콘밸리 뱅크의 붕괴가 지역 은행 전체를 거의 파산으로 몰아넣은 지 1년이 지났지만, 우리는 여전히 불안정에 대해 이야기하고 있습니다.

높은 금리는 국제통화기금(IMF)이 미국 은행을 강타할 수 있는 위험 요소로 경고하며, 상업용 부동산 가치 하락을 유발합니다. 한때 부동산 포트폴리오의 보석과도 같았던 빛나는 사무실 타워들은 이제 재무제표를 심연으로 끌어내리는 금융의 무게추로 작용합니다. 재택근무로의 전환은 사무실 공간이 방치되고 의구심이 커지는 상황에서 도움이 되지 않고 있습니다.

IMF는 대부분의 은행이 붕괴 직전에 서 있으며, 한 곳의 파산이 신뢰 상실의 도미노 효과를 일으킬 수 있다고 지적합니다. 그리고 그것은 물리적 자산뿐만 아니라 수면 부족을 유발합니다. 높은 금리와 신용 위험, 특히 상업용 부동산에 대한 노출로 인한 신용 위험의 혼합은 투자자 불안의 폭풍을 일으키고 있습니다.

S&P의 분석가들도 경보를 울리며, 증가하는 부채 상환 부담이 기업들의 연쇄 파산을 초래할 수 있다고 제안합니다. 많은 기업들이 영원한 저금리 시대의 꿈을 꾸며 높은 위치를 유지해 왔지만, 금리가 약간 하락하더라도 부채를 재조달하기가 쉽지 않을 것이라는 혹독한 현실에 직면해 있습니다. 이는 더 많은 파산을 초래하여 은행들의 생존을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다.